Expectativas da Apple
Recorde de Capitalização de Mercado
A Apple fez história na terça-feira, superando pela primeira vez a marca de US$ 4 trilhões em valor de mercado, juntando-se a outras empresas do portfólio, como Nvidia e Microsoft, que também alcançaram esse patamar. Na quarta-feira, a Nvidia se tornou a primeira companhia a ultrapassar a avaliação de US$ 5 trilhões. As ações da Apple fecharam ligeiramente abaixo do marco de US$ 4 trilhões na terça-feira e se mostraram voláteis em uma sessão seguinte.
Recuperação Impressionante
A recuperação das ações da Apple, que estavam com desempenho fraco anteriormente neste ano, se deu em parte quando o CEO Tim Cook alinhou-se à agenda do ex-presidente Donald Trump sobre a necessidade de trazer a fabricação de volta para os Estados Unidos. Recentemente, a demanda pelos novos modelos de iPhone superou as expectativas de muitos analistas. Além disso, um parecer favorável em um caso antitruste, que reafirma a lucrativa parceria de busca da Apple com o Google, tornou o relatório de lucros previsto para quinta-feira à noite um dos mais significativos na memória recente da empresa. Esta combinação de fatores, juntamente com um esperado ciclo de atualização do iPhone, oferece à Apple mais tempo para implementar suas importantes funcionalidades em inteligência artificial generativa, antes que os pontos fracos de sua implementação atual voltem a ser questionados.
Análise de Especialistas
Perspectivas Otimistas
O Bank of America, por sua vez, não expressa preocupações em relação à inteligência artificial. Em uma nota emitida na quarta-feira, analistas da instituição afirmaram que a Apple será um "vencedor eventual" nesse setor. Em razão disso, o Bank of America elevou a previsão de lucros da Apple para o período de 2024 a 2030, e ajustou o preço-alvo das ações para US$ 320, o que representa um potencial de valorização de 18% em relação ao fechamento da terça-feira.
Por outro lado, o JPMorgan indicou que as ações da Apple estão "entrando no próximo relatório de lucros com uma aura de positividade maior do que em qualquer outro momento no último ano". Os analistas da empresa ressaltaram as "receitas robustas e margens" que "reforçarão aos investidores um ciclo positivo de produtos para a empresa", e elevaram a projeção do preço das ações para US$ 290, ante US$ 280.
Desafios Persistentes
Além das perspectivas animadoras, críticos da Apple ainda duvidam do desempenho da ação, citando a implementação decepcionante de inteligência artificial pela gestão da empresa. O conjunto de inteligência artificial da Apple, que inclui a suíte de AI generativa, enfrentou diversos atrasos. Para agravar a situação, a empresa não compartilhou muitos detalhes sobre seu plano de ação, especialmente após adiar a versão aprimorada da Siri com AI para, pelo menos, 2026. Além disso, talentos de alto nível em inteligência artificial na Apple têm sido atraídos por grandes concorrentes do setor, como a Meta.
Motivos para Otimismo
Apesar dessas preocupações, a Apple possui fatores suficientes para superar as incertezas relacionadas à inteligência artificial antes da divulgação de seus resultados financeiros. A seguir, são apresentados três motivos pelos quais os investidores têm conseguido ignorar as preocupações.
Demanda pelo iPhone 17
Primeiramente, a mais recente linha de modelos iPhone 17, junto ao iPhone Air, mostrou sinais promissores desde seu lançamento em setembro. Os prazos de entrega do iPhone 17, usados como um indicador de demanda do consumidor, superaram amplamente os do lançamento do iPhone 16 no ano anterior. Dados recentes de empresas de pesquisa também corroboram essa tendência. A pesquisa da Counterpoint mostra que os envios globais de smartphones da Apple aumentaram 4% ano a ano no terceiro trimestre. O relatório, publicado em 15 de outubro, também destacou que a nova série iPhone 17 foi "bem recebida" e registrou "pré-vendas recordes em várias regiões".
Comentários otimistas de operadoras de telefonia sobre as vendas do iPhone, que representa a maior fonte de receita da Apple, também foram bem recebidos. No final do mês passado, Mike Sievert, então CEO da T-Mobile, afirmou que a empresa teve um recorde histórico de vendas de iPhone. "Acabamos de ter a maior semana de venda de iPhone de todos os tempos", disse Sievert, que já deixou o cargo, em uma entrevista ao CNBC. "Estamos com crescimento de dois dígitos em relação ao ano passado", completou na ocasião.
Para o ponto de vista da equipe do Club, Jim Cramer descreveu o lançamento do iPhone 17 como "gigantesco", ressaltando que os novos dispositivos estão "mais acessíveis" do que as versões anteriores. "O que a Apple está dizendo é: ‘Olhem, estes têm preço integral, mas porque você recebe um desconto dos operadores, como Mike Sievert na T-Mobile, e o valor da troca foi maior do que esperávamos. Portanto, não houve aumento de preço’", comentou Jim em setembro.
Tarifa de Importação
A Apple está mais bem posicionada neste trimestre devido à forma como a gestão lidou com as exigências tarifárias de Trump. Após a Casa Branca ameaçar a Apple com uma tarifa adicional de 25% sobre iPhones fabricados fora do país em maio, Cook anunciou, em agosto, um investimento adicional de US$ 100 bilhões em fabricação nos Estados Unidos, com o objetivo de melhorar sua posição perante o governo. Isso foi um grande marco para a Apple, considerando que uma parte significativa de sua fabricação ainda ocorre na China, que é também o segundo maior mercado da companhia. A Apple conseguiu mitigar muitos dos riscos associados às tarifas, que poderiam forçar a empresa a absorver custos adicionais ou elevar os preços dos dispositivos, o que poderia reduzir a demanda no futuro.
Decisão Judicial Favorável
A Apple também se encontra em uma posição melhor do que o temido neste trimestre após um juiz federal decidir, no início de setembro, que o Google poderia continuar a pagar à Apple bilhões de dólares anualmente para ser o mecanismo de busca padrão nos iPhones e outros dispositivos. A decisão é resultado de uma luta judicial que durou anos entre o Departamento de Justiça e o Google, envolvendo supostas violações das leis antitruste dos Estados Unidos. Jim descreveu essa notícia como "surpreendentemente favorável" e um "grande triunfo para a Apple". Essa decisão significa que a Apple pode continuar a obter bilhões para sua divisão de serviços de alta margem, com poucos custos associados. Estima-se que a Apple tenha recebido cerca de US$ 20 bilhões anualmente do Google como parte desse acordo.
Expectativas de Lucros
Analistas da TDCowen relataram que o sentimento em relação às ações da Apple está "notavelmente positivo" de cara para os resultados trimestrais, em parte devido à manutenção dessas fontes de receita provenientes do Google. Isso também pode servir como um modelo para a implementação de chatbots de inteligência artificial.
A Apple tem um padrão elevado a cumprir nesta temporada de divulgação de resultados, após um excelente desempenho no terceiro trimestre, quando registrou o maior crescimento em receita trimestral desde 2021. Além disso, a empresa atingiu um número recorde de dispositivos ativos em todas as suas categorias de produtos, e sua crucial unidade de serviços alcançou um novo recorde, apoiada por margens brutas melhores do que o esperado.
Projeções Finais
De acordo com a estimativa de consenso do provedor de dados de mercado LSEG, espera-se que a Apple reporte um crescimento no lucro por ação (EPS) de 8%, alcançando US$ 1,77 no último trimestre de seu ano fiscal de 2025. A receita no trimestre encerrado em setembro deve aumentar 7,7% em relação ao ano anterior, totalizando US$ 102,24 bilhões. Desde o lançamento do iPhone em setembro, o Club tem apoiado firmemente a nova linha de smartphones. Essa é uma questão particularmente relevante, considerando que a Apple enfrenta um mercado de smartphones cada vez mais competitivo na China. Os investidores podem respirar aliviados neste trimestre, uma vez que a Apple conseguiu superar duas grandes adversidades que impactaram as ações no início deste ano: as exigências tarifárias de Trump e a decisão do DOJ. Embora o lento lançamento de inteligência artificial da Apple seja um aspecto a ser monitorado, já foi discutido anteriormente que a empresa não precisa ser a primeira a oferecer um produto para vencer a concorrência. O que é mais importante é o histórico da administração em entregar os melhores e mais inovadores dispositivos. A Apple não inventou o smartphone, mas o iPhone continua sendo considerado o "maior produto do mundo". Por essa razão, o Club mantém sua posição defendendo que o que importa é "possuir, não negociar" esta ação de alta qualidade.
Fonte: www.cnbc.com