Setores Favoritos do Itaú BBA em Cenário de Queda de Juros
O Itaú BBA publicou um relatório destacando os setores que devem se beneficiar em um cenário de queda nas taxas de juros e desaceleração da economia brasileira prevista para 2027.
Análise dos Indicadores do Mercado
Os analistas do banco têm mostrado preferência por empresas identificadas como bond proxies. Essas são companhias que apresentam características semelhantes aos títulos de renda fixa no longo prazo. Normalmente, essas empresas dependem menos de ciclos econômicos, apresentam uma geração de caixa mais previsível e tendem a se valorizar quando os juros reais diminuem.
Setores em Destaque
O relatório menciona empresas dos setores de infraestrutura, serviços públicos e shopping centers como exemplos representativos desse grupo.
Relação entre Juros e Investimentos
O documento ressalta que a manutenção de juros mais altos geralmente favorece os investimentos em renda fixa. Contudo, com a redução nas taxas de juros, os investidores tendem a procurar alternativas que, por sua vez, são favorecidas com a diminuição do custo de capital das empresas. Essa dinâmica pode impactar positivamente a avaliação de empresas identificadas como bond proxies.
Setores e Ações Recomendadas
Segue a lista dos setores e ações apontados pelo Itaú BBA como favoritos:
Energia Elétrica e Saneamento: Eneva (ENEV3), com um potencial de valorização estimado em 13%.
Energia Elétrica: Axia Energia (AXIA3), que é defendida pelo seu dividend yield médio de 12,5% entre 2026 e 2029.
Energia Elétrica: As ações de Energisa (ENGI11) e Equatorial (EQTL3), que apresentam potenciais de valorização estimados em 70% e 66%, respectivamente.
Shopping Centers: Multiplan (MULT3), escolhida pela sua orientação a um público de maior renda e uma TIR real próxima de 11%.
Transportes: Ecorodovias (ECOR3), que é considerada devido ao tráfego resiliente e receitas que são corrigidas pela inflação.
Telecomunicações: Vivo (VIVT3), por sua maior exposição ao segmento de alta renda e um dividend yield próximo de 8% em 2026, embora receba uma recomendação neutra.
Riscos Associados
O BBA também alerta para os riscos potenciais que algumas empresas podem enfrentar. Rumo (RAIL3) e Hidrovias do Brasil (HBSA3) podem sofrer impactos negativos nos resultados financeiros caso o fenômeno El Niño afetar os volumes de grãos previstos para 2027.
Perspectivas para Telecomunicações
Os analistas mantêm uma perspectiva neutra para as ações da Vivo e da TIM (TIMS3), dadas as crescentes competições no setor e as incertezas relacionadas à recuperação do mercado de telecomunicações.
A TIM possui um dividend yield estimado em cerca de 12%. No entanto, a evolução do número de assinantes tem sido considerada mais fraca, justificando a preferência dos analistas pela Vivo.
Supervisionado por Renan Sousa
Fonte: www.moneytimes.com.br
