Continuação das Obras no Edifício do Federal Reserve
As obras no edifício do Federal Reserve, conhecido como Marriner S. Eccles, localizado em Washington, D.C., continuam em andamento. A data da reportagem é 30 de dezembro de 2025.
Inflação Atacadista e Expectativas do Mercado
Uma leitura de inflação atacadista que superou as expectativas para fevereiro levou os traders a reconsiderarem a possibilidade de uma redução nas taxas de juros pelo Federal Reserve neste ano. Após a divulgação de um relatório do Bureau of Labor Statistics, que indicou que o índice de preços ao produtor (IPP) sofreu seu maior aumento em um ano, os mercados futuros eliminaram qualquer chance realista de corte nas taxas até pelo menos dezembro.
Impacto da Inflação Persistente
Mesmo com a possibilidade de um corte em dezembro, as probabilidades de redução durante a última reunião do Fed no ano caíram para cerca de 60%. Essa inflação persistentemente alta — resultado de tarifas, do conflito no Irã e do aumento dos custos de serviços — deverá manter o banco central em uma posição de cautela. O relatório do PPI foi divulgado apenas algumas horas antes de o Comitê Federal de Mercado Aberto apresentar sua mais recente decisão sobre as taxas de juros.
Análise do Economista
Eugenio Aleman, economista-chefe da Raymond James, comentou que a leitura da inflação atacadista "provavelmente reforça uma decisão de manter as taxas inalteradas pelo Federal Reserve mais tarde hoje, mas inclina o risco para um tom mais duro na declaração do FOMC". Ele acrescentou que "mesmo que as taxas permaneçam inalteradas e tenhamos várias discordâncias, a mensagem pode tender para ‘mais alto por mais tempo’, especialmente com a inflação de energia prestes a ser um fator novamente nos próximos meses".
Expectativas sobre Cortes nas Taxas
Antes do conflito que se iniciou em 28 de fevereiro, os traders estavam prevendo cortes nas taxas de juros para os meses de junho e setembro, com uma possibilidade remota de mais um corte em dezembro, enquanto o Fed tentava equilibrar seu duplo mandato de preços estáveis e baixas taxas de desemprego.
Mudanças nas Probabilidades
No entanto, as probabilidades para um corte em junho agora caíram para apenas 18,4%, enquanto julho está em 31,5% e setembro em 43,6%, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME, que calcula as probabilidades usando contratos futuros de fundos federais de 30 dias.
Convicção Baixa em Relação a Cortes
As chances de uma redução em dezembro estão em 60,5%, indicando que os traders estão inclinados a favor de um corte, embora com um nível relativamente baixo de convicção. Historicamente, um nível de 60% ou superior está associado a movimentos do Fed em qualquer direção.
Taxa de Juros Prevista
Os futuros estão indicando uma taxa de juros de 3,43% para os fundos federais até o final de 2026, em comparação com o nível atual de 3,64%.
Volatilidade no Mercado de Futuros
É importante mencionar que a negociação em futuros de fundos federais é volátil e o Fed pode ser levado a uma postura de afrouxamento se o mercado de trabalho registrar um enfraquecimento adicional. Os Governadores do Fed, Stephen Miran e Christopher Waller, têm defendido cortes imediatos, embora o restante do comitê pareça mais inclinado a manter as taxas, pelo menos até que a situação econômica se torne mais clara.
Fonte: www.cnbc.com
