A Corrida por Dominância em Inteligência Artificial
A inteligência artificial levou os Estados Unidos a uma busca acirrada por dominância que possui implicações amplas. A intensa rivalidade não se resume apenas a uma disputa por tecnologia mais avançada e inovações brilhantes. Commodities tornaram-se um campo de batalha nesta nova Guerra Fria. Especificamente, minerais que servem como insumos essenciais para veículos elétricos, sistemas de defesa e outras tecnologias avançadas estão no centro das atenções. A China há muito domina esse segmento, mas os EUA estão correndo para alcançar essa posição.
Foco da Administração Trump
A administração Trump destacou minerais críticos como uma prioridade de sua agenda, anunciando, inclusive, nesta semana uma iniciativa denominada “Project Vault”, voltada para a criação de um estoque de elementos considerados essenciais para a segurança nacional. Quando se considera os eventos recentes, como a captura pelo governo dos EUA do presidente da Venezuela, Nicolás Maduro, e as ameaças do presidente Donald Trump à Groenlândia — ambos países possuem grandes reservas não exploradas de minerais críticos — percebe-se um aumento nas tensões geopolíticas. A mentalidade emergente de "quem vencer leva tudo" forçou uma abordagem mais intervencionista na política externa e resultará em novas oportunidades de mercado.
A Corrida da Inteligência
“AI é uma corrida incrível que o Ocidente absolutamente precisa vencer”, afirmou Darrell Cronk, chefe de investimentos da Wealth & Investment Management do Wells Fargo & Company, em declaração à CNBC. “O simples fato é que os países com inteligência superior terão o potencial de dominar.” Cronk enfatizou que, em algumas circunstâncias, não existe uma segunda colocação. “E eu realmente acredito que os Estados Unidos e o Hemisfério Ocidental — se desejarem ver a democracia e suas prioridades serem respeitadas neste século 21 que se aproxima — estão considerando como ganham essa corrida.”
Geopolítica e Recursos Naturais
Os minerais críticos já estão no centro de conflitos crescentes entre os Estados Unidos e a China. No que diz respeito à liderança em inteligência artificial, os Estados Unidos se destacam na fabricação de semicondutores. Para proteger essa posição, foram estabelecidos controles rigorosos de exportação de chips mais sofisticados para Pequim, incluindo o modelo H200 da Nvidia. Em resposta, a China restringiu, ao longo do último ano, a exportação de terras raras e tecnologias relacionadas, que são cruciais para as indústrias automotiva e de defesa.
Vulnerabilidades da Cadeia de Suprimentos
Embora algumas restrições tenham sido suspensas durante uma trégua comercial no final do ano passado, essa situação revelou uma potencial fraqueza na cadeia de suprimentos dos EUA. As terras raras, um grupo de 17 elementos que são insumos críticos em uma ampla gama de produtos, não são, de fato, muito raras. No entanto, elas são difíceis de encontrar em depósitos economicamente viáveis e complicadas de extrair e processar. A China é responsável por aproximadamente 70% da mineração de terras raras no mundo. Conhecer onde esses elementos críticos podem ser encontrados é fundamental para entender por que algumas áreas se tornaram pontos quentes na política internacional.
Regiões Estratégicas
Cronk, do Wells Fargo, identificou as seguintes áreas de interesse para os EUA, China e Rússia:
- Estados Unidos: Colômbia, México, Canadá e o Canal do Panamá, além de Venezuela e Groenlândia.
- China: Taiwan, além da presença significativa que Pequim consolidou no chamado Triângulo do Lítio, que abrange Chile, Argentina e Bolívia.
- Rússia: Ucrânia, assim como o Círculo Ártico.
Implicações para Investimentos
De maneira geral, o mercado de ações tem ignorado os alarmantes acontecimentos deste ano, uma vez que choques geopolíticos historicamente têm pouco impacto duradouro nas ações. Os investidores permanecem otimistas, confiantes de que o estímulo fiscal, a flexibilização da política monetária e o forte crescimento dos lucros continuarão a sustentar o mercado em alta por um quarto ano. Contudo, isso não significa que as ações estejam totalmente imunes aos riscos. Os principais índices registraram oscilações drásticas ao longo do dia, e o índice VIX, conhecido como o termômetro do medo em Wall Street, subiu brevemente acima da marca de 20 em certo momento do mês passado.
Expectativas de Volatilidade
Globalmente, os investidores esperam que a volatilidade persista neste ano. Essa expectativa tem deslocado o foco para partes do mercado que apresentam avaliações mais atrativas e que os investidores suspeitam estar mais protegidas de qualquer recuo. As ações internacionais também ganharam popularidade. Ao mesmo tempo, há um crescente apoio para a ideia de que os investidores deveriam alocar uma parte maior de sua carteira em investimentos alternativos, incluindo commodities.
Opiniões de Especialistas
Cronk, do Wells Fargo, sugeriu que os investidores se concentrem em veículos de investimento que oferecem exposição direta às commodities, ao invés de empresas, para permitir uma exposição mais pura ao tema. No entanto, outros analistas em Wall Street acreditam que as mineradoras e outras empresas ligadas a commodities podem também superar suas concorrentes. Na última terça-feira, as mineradoras de terras raras dispararam em consequência do anúncio sobre o estoque de minerais críticos, embora esses mesmos ativos tenham se desvalorizado na quarta-feira após a divulgação de que os EUA estavam elaborando planos com o México, União Europeia e Japão para estabelecer preços mínimos para esses minerais.
Desempenho do Mercado de Terras Raras
Esse grupo já superou expectativas neste ano. O ETF VanEck Rare Earth and Strategic Metals (REMX) subiu mais de 15% até o momento. A MP Materials, operadora da mina Mountain Pass na Califórnia, teve um aumento de mais de 14% em 2021. A USA Rare Earth quase dobrou seu valor. Larry McDonald, autor do relatório Bear Traps, expressou preferência por empresas de gás natural com ativos reais, como Chevron e ExxonMobil. Dentro do universo das commodities, ele mostrou preferência pelo urânio, do qual busca exposição através do Sprott Uranium Fund (SRUUF). Esse fundo já apresentou um ganho superior a 6% em 2026. A perspectiva para os metais preciosos continua positiva, mesmo após uma recente e histórica queda nos preços. O estrategista da JPMorgan, Gregory Shearer, elevou sua previsão de preço para o ouro no final do ano para $6.300 a onça, cerca de 33% acima dos valores que o metal precioso apresentava no início da semana. Os investidores de varejo também aproveitaram a queda nos preços da prata, que, no entanto, continuava a registrar perdas nesta semana.
Fonte: www.cnbc.com