Resultados Financeiros Impulsionam Mercados
Os resultados impressivos de lucros desta semana demonstraram que a expansão da inteligência artificial (IA) não é um jogo de soma zero: tanto as ações de hardware quanto as de software podem se beneficiar. O índice Nasdaq Composite, que é pesado em tecnologia, e o S&P 500 registraram altas de 0,9% e 0,5%, respectivamente, enquanto o blue-chip Dow Jones Industrial Average aumentou 0,5%, marcando sua primeira semana de ganhos em três. A maior parte desses ganhos ocorreu na quinta-feira, quando os efeitos positivos dos resultados impressionantes da Nvidia e suas projeções futuras ajudaram a impulsionar os três índices para os melhores desempenhos desde 4 de agosto. Na sexta-feira, as ações apresentaram pouca variação após o discurso do presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, em Jackson Hole, no qual ele afirmou que os dados recentes sobre a inflação não aliviaram suas preocupações em relação às pressões subjacentes sobre os preços, mantendo aberta a possibilidade de um novo aumento nas taxas de juros. Os traders aumentaram a probabilidade de um aumento em setembro para 55%, um aumento em relação a aproximadamente 35% no dia anterior, conforme indicado pela ferramenta CME FedWatch. A seguir, um exame mais aprofundado de três desenvolvimentos que impactaram nosso portfólio nesta semana.
Nvidia Alivia Preocupações sobre Demanda de IA
A líder em chips de IA apresentou resultados do segundo trimestre fiscal que superaram as expectativas na quarta-feira, marcando seu quarto trimestre consecutivo de crescimento acelerado da receita. Além disso, a empresa divulgou uma projeção surpreendentemente otimista para o próximo ano fiscal. Esses resultados reforçaram a confiança na demanda por IA, impulsionando as negociações de forma abrangente na quinta-feira. As ações da Nvidia encerraram a semana com alta de 1%. Durante a conferência telefônica sobre os resultados, foi informado que a Amazon comprará mais 2 milhões de GPUs da Nvidia em 2027 e 2028, mesmo desenvolvendo seus próprios chips de IA. Este compromisso apoia o argumento da Nvidia de que os clientes estão gerando retornos suficientes em sua infraestrutura de IA para justificar os gastos contínuos. O CEO Jensen Huang afirmou que “o retorno sobre o capital investido agora é inferior a um ano”. Como Jim comentou, “os lucros estão aqui agora, os clientes estão utilizando-os e estão obtendo grandes ganhos”. A disposição para gastar em produtos da Nvidia se ampliou além dos hiperescaladores. Colette Kress, diretora financeira da Nvidia, indicou que o crescimento da empresa no trimestre atual será impulsionado principalmente por clientes não hiperescaladores, que incluem os chamados neoclouds, como CoreWeave e Nebius, além de empresas em geral. Saimos com uma confiança ainda maior na Nvidia. A demanda está acelerando, os clientes estão vendo retornos tangíveis e a oferta continua a ser um fator limitante. Assim, elevamos nossa meta de preço de $260 para $280.
IA Como Impulso para Software
A Salesforce apresentou receitas melhores do que o esperado e uma perspectiva otimista na quarta-feira, oferecendo novas evidências de que a IA está ajudando e não canibalizando seus negócios. O CEO Marc Benioff classificou os temores de um “SaaSpocalipse” como “nonsense”, observando que nove das dez principais empresas de IA utilizam produtos da Salesforce e que os gastos estão aumentando 435% em relação ao ano anterior. A Salesforce também lançou o Claudeforce, que permite aos vendedores utilizarem a Claude, da Anthropic, para acessar dados de clientes armazenados na Salesforce e realizar tarefas como compor e-mails e atualizar registros.
A CrowdStrike forneceu outro exemplo do papel positivo da IA, ao reportar um aumento de 26% nas receitas na quarta-feira, à medida que ataques impulsionados por IA geram demanda por defesas mais robustas. O CEO George Kurtz destacou que a tecnologia está revelando lacunas nas defesas corporativas e que “muitas empresas estão reconhecendo que a tecnologia legada e a tecnologia que recebem gratuitamente não são adequadas”. Acreditamos que a CrowdStrike é uma ação a ser comprada, com considerável potencial de valorização pela frente, especialmente após mais de 100 outras empresas e entidades assinarem uma carta na quinta-feira pedindo que negócios e formuladores de políticas “ajam de forma decisiva” para fortalecer as defesas cibernéticas na era da IA. Os resultados impulsionaram uma recuperação mais ampla no setor de software na quinta-feira, com a Salesforce subindo 22% e a CrowdStrike aumentando cerca de 20%. Eles terminaram a semana como nossas duas melhores ações no portfólio do Clube. A ação da Palo Alto Networks, que também faz parte do nosso portfólio, viu uma alta de 13% na quinta-feira junto com sua par. Após investirem grande parte do ano em preocupações de que a IA poderia perturbar o setor de software, esta semana forneceu algumas das evidências mais claras até agora de que as empresas melhor posicionadas poderiam, na verdade, ser grandes beneficiárias.
Meta Remove Grande Obstáculo Legal
A Meta também obteve uma vitória significativa na quarta-feira, ao concordar com um acordo de $18 bilhões com procuradores-gerais de 48 estados, Washington, D.C., e três territórios americanos sobre alegações de que plataformas de mídia social prejudicam usuários mais jovens. Jim classificou a resolução como uma “grande conquista” para a empresa, pois elimina o risco de um julgamento prolongado e potencialmente maiores penalidades financeiras. Na reunião matinal de sexta-feira, Jim mencionou que a Meta poderia se tornar uma compra assim que o obstáculo legal fosse removido, embora ele recomendasse esperar até após qualquer possível oferta secundária para ajudar a financiar o acordo e seus significativos gastos com IA. As ações da Meta caíram brevemente após o anúncio, mas terminaram a semana com alta de 5%. Como parte do acordo, a Meta implementará proteções adicionais para usuários mais jovens, incluindo limites diários padrão, controles parentais aprimorados, medidas de verificação de idade e restrições a notificações durante o horário escolar. Nossa avaliação é de que esses requisitos são gerenciáveis para a Meta, uma vez que os usuários mais jovens representam apenas uma pequena parte das audiências do Facebook e Instagram. As mudanças podem ser mais impactantes no YouTube e no TikTok, considerando que grupos etários mais jovens passam mais tempo nessas plataformas, conforme mencionado por Jim. As ações do Snapchat caíram mais de 8% na quarta-feira, à medida que investidores consideraram a possibilidade de restrições mais amplas em plataformas de mídia social.
Fonte: www.cnbc.com
