Desapontamento de Buffett com a Kraft Heinz
Wall Street compartilhou o desapontamento de Warren Buffett. As ações da Kraft Heinz caíram até 7,6% na terça-feira, após o anúncio feito na manhã do mesmo dia, mas recuperaram parte dessa perda, fechando a semana reduzidas em apenas 2,4%, considerando que a semana era encurtada em função de um feriado.
Possível Venda de Participações
A insatisfação de Buffett levanta a questão se a Berkshire Hathaway irá vender parte ou toda sua participação na Kraft Heinz. Ele não descartou essa possibilidade, afirmando, "Nosso avanço dependerá do que considerarmos ser o melhor para a Berkshire". Buffett complementou que, se forem abordados sobre a venda de suas ações, não aceitariam uma oferta em bloco a menos que a mesma proposta fosse feita a outros acionistas da Kraft Heinz, a menos que alguém esteja disposto a comprar a empresa inteira.
Além disso, Buffett expressou descontentamento em relação aos custos adicionais de US$ 300 milhões que serão gastos para implementar a separação nos próximos doze meses, e ele não acredita que isso trará muitos benefícios. Ele comentou: "Certamente não foi uma ideia brilhante juntá-los, mas não creio que separá-los irá resolver o problema".
Histórico de Investimento da Berkshire na Kraft Heinz
Em 2013, a Berkshire se juntou à 3G Capital Management do Brasil para adquirir a H.J. Heinz por US$ 23,3 bilhões. Dois anos depois, quando a Kraft se fundiu com a Heinz, a Berkshire emergiu com mais de 325 milhões de ações na nova empresa, que estavam avaliadas em cerca de US$ 24 bilhões no fechamento do negócio em julho de 2015.
Enquanto o valor da participação da Berkshire teve um bom desempenho logo após a fusão, aumentando para cerca de US$ 30 bilhões em 2016, ele caiu acentuadamente nos três anos seguintes e vem flutuando em torno de US$ 10 bilhões desde 2020. Em sua carta de 2015 aos acionistas, Buffett mencionou que as ações custaram à Berkshire US$ 9,8 bilhões, portanto, atualmente a empresa registra uma perda total de cerca de US$ 1 bilhão.
A Berkshire fez uma desvalorização do investimento em US$ 3,8 bilhões no segundo trimestre para refletir melhor seu valor de mercado. Este procedimento já havia sido realizado em 2019, quando uma desvalorização de US$ 3 bilhões foi registrada.
Em uma entrevista ao vivo da CNBC em 2019 com Becky Quick, Buffett expressou alguns arrependimentos sobre o papel da Berkshire na fusão da Kraft Heinz, afirmando que havia "pago demais" por uma boa empresa. Desde o fechamento da fusão, o preço da ação caiu 69%.
Expectativas em Relação à Separação
A separação não foi uma total surpresa. Em julho, o The Wall Street Journal noticiou que a Kraft Heinz estava "considerando desmembrar uma grande parte de seu negócio de produtos alimentícios, incluindo muitos produtos Kraft". Além disso, dois executivos da Berkshire deixaram o conselho da Kraft Heinz em maio, após a empresa revelar uma "avaliação contínua de transações estratégicas para desbloquear o valor dos acionistas". Essas demissões levantaram especulações na época de que a Berkshire poderia começar a vender, criando uma pressão adicional sobre a ação, segundo um analista.
Essa pressão é vista como ainda mais sombria agora, pois a Berkshire detém mais de 10% das ações da Kraft Heinz, o que significa que terá que reportar qualquer venda no mercado aberto dentro de dois dias úteis, o que pode levar outros investidores também a vender.
Buffett não está sozinho em sua crítica à separação. O Financial Times publicou que "no cerne do problema da Kraft Heinz está a falha em responder às mudanças nas preferências dos consumidores." O veículo considera que a separação é "menos um ousado pivot estratégico e mais o resultado de anos de desempenho inferior, resultante da priorização de cortes de custos em detrimento da inovação." A colunista da Reuters, Jennifer Saba, descreveu o "reformulação da salsicha" como "tão desagradável de se ver quanto nunca". Ela observou que, apesar da produção de uma ampla variedade de marcas, o ciclo interminável de transações parece sempre ter um gosto "desagradável", acompanhado de um "financiamento financeiramente implausível".
Destaques do Arquivo
Por que a Berkshire pagou demais pela Kraft (2019)
Warren Buffett admite que a Berkshire Hathaway pagou um preço excessivo pela Kraft em sua fusão com a Heinz, citando o crescente poder de precificação dos varejistas sobre as marcas.
Informações do Mercado da Berkshire
As principais participações da Berkshire em ações negociadas publicamente nos Estados Unidos, Japão e Hong Kong são listadas com base nos preços de fechamento atuais, com dados referentes ao dia 30 de junho de 2025, conforme reportado no histórico de ações da Berkshire Hathaway em sua declaração 13F, divulgada em 14 de agosto de 2025.
A lista completa de participações e seus valores de mercado atuais está disponível por meio do rastreador de portfólio da CNBC.
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