Investimentos da Nvidia
Quando a Nvidia anunciou nesta semana que faria um investimento de US$ 2 bilhões na empresa de design de chips Synopsys, foi apenas mais um entre uma série de grandes investimentos divulgados pela fabricante de semicondutores ao longo deste ano.
Participações Significativas
A Nvidia também revelou que tomará uma participação de US$ 1 bilhão na Nokia, além de investir US$ 5 bilhões na Intel e US$ 10 bilhões na Anthropic. Ao todo, esses quatro acordos representam compromissos de investimentos que somam US$ 18 bilhões, desconsiderando investimentos menores em capital de risco.
O maior compromisso, no entanto, é ainda mais impressionante: US$ 100 bilhões para adquirir ações da OpenAI ao longo de vários anos. Apesar disso, ainda não há um acordo definitivo, conforme afirmou a diretora financeira da Nvidia, Colette Kress, durante uma declaração na terça-feira.
Capacidade Financeira
Esses são valores significativos e um grande número de negócios, mas a Nvidia possui os recursos financeiros necessários para realizar tais transações.
No final de outubro, a Nvidia tinha em caixa e investimentos de curto prazo um total de US$ 60,6 bilhões, um aumento considerável em relação aos US$ 13,3 bilhões registrados em janeiro de 2023, logo após o lançamento do ChatGPT pela OpenAI. Esse lançamento, ocorrido três anos atrás, foi crucial para tornar os chips da Nvidia os produtos tecnológicos mais valorizados do mercado.
Conforme a Nvidia se transformou de uma fabricante de tecnologia para jogos na empresa mais valiosa dos Estados Unidos, seu balanço patrimonial se tornou uma verdadeira fortaleza. Investidores estão cada vez mais questionando quais serão os próximos passos da empresa com relação a sua liquidez.
O CEO Jensen Huang, ao ser questionado sobre os planos para o capital disponível, comentou: “Nenhuma empresa cresceu na escala que estamos discutindo”, durante a teleconferência sobre os resultados da Nvidia no mês passado.
Analistas consultados pela FactSet projetam que a empresa deve gerar US$ 96,85 bilhões em fluxo de caixa livre apenas neste ano, e US$ 576 bilhões em fluxo de caixa livre nos próximos três anos.
Recompra de Ações
Alguns analistas expressaram o desejo de que a Nvidia use uma parte maior de seu capital na recompra de ações. O analista Ben Reitzes, da Melius Research, destacou em uma nota na segunda-feira que “a Nvidia está prestes a gerar mais de US$ 600 bilhões em fluxo de caixa livre nos próximos anos e deverá ter muito capital disponível para recompra de ações oportunas”.
Em agosto, o conselho da empresa aumentou sua autorização para recompra de ações, adicionando US$ 60 bilhões ao total existente. Nos primeiros três trimestres do ano, a Nvidia gastou US$ 37 bilhões em recompra de ações e dividendos. Huang afirmou: “Continuaremos a realizar recompra de ações”.
Confiança no Mercado
A Nvidia está realizando a recompra de ações, mas seus planos não param por aí. Huang afirmou que a solidez do balanço patrimonial da empresa proporciona confiança a seus clientes e fornecedores de que os pedidos futuros, que ele se referiu como offtake, serão atendidos.
A reputação e a credibilidade da Nvidia são essenciais, segundo Huang: “É necessário ter um balanço patrimonial realmente forte para apoiar o nível de crescimento, a taxa de crescimento e a magnitude associada a isso”.
Na terça-feira, Kress, a CFO da Nvidia, mencionou que o “maior foco” da empresa é assegurar que há capital suficiente para entregar seus produtos de próxima geração pontualmente. A maioria dos principais fornecedores da Nvidia são fabricantes de equipamentos, como Foxconn e Dell, que podem exigir que a Nvidia disponibilize capital de giro para gerenciar estoques e construir capacidade produtiva adicional.
Investimentos Estratégicos
Huang classificou os investimentos estratégicos da Nvidia como “trabalho extremamente importante” e enfatizou que, se empresas como a OpenAI crescerem, isso impulsiona o consumo adicional de inteligência artificial e dos chips da Nvidia. A Nvidia afirma que não exige que as empresas em que investe utilizem seus produtos, mas todas acabam fazendo isso.
“Todos os investimentos que já realizamos até agora — todos eles, sem exceção — estão associados à expansão da acessibilidade do Cuda, ao crescimento do ecossistema”, destacou Huang, referindo-se ao software de inteligência artificial da empresa.
Em um arquivamento realizado em outubro, a Nvidia reportou que já realizou investimentos de US$ 8,2 bilhões em empresas privadas. Para a Nvidia, esses investimentos têm substituído aquisições.
A aquisição de US$ 7 bilhões da Mellanox, em 2020, é a maior já realizada pela empresa e estabeleceu as bases para seus produtos de inteligência artificial atuais, que não são formados apenas por chips isolados, mas por racks de servidores inteiros que têm um preço estimado em torno de US$ 3 milhões.
Dificuldades Regulatórias
Entretanto, a empresa enfrentou problemas regulatórios quando tentou adquirir a empresa de tecnologia de chips Arm por US$ 40 bilhões em 2020. A Nvidia cancelou o negócio antes de sua conclusão devido a preocupações levantadas por reguladores nos Estados Unidos e no Reino Unido sobre os efeitos sobre a concorrência na indústria de chips.
Nos últimos anos, a Nvidia adquiriu algumas empresas menores para fortalecer suas equipes de engenharia, mas não completou uma aquisição de bilhões desde o fracasso do acordo com a Arm.
Kress comentou nesta semana, em uma conferência para investidores: “É difícil pensar em tipos muito significativos e grandes de fusões e aquisições. Eu gostaria que uma oportunidade estivesse disponível, mas não será muito fácil realizá-la”.
Fonte: www.cnbc.com