Sugestão de Relatório Semestral
O Secretário do Tesouro dos Estados Unidos, Scott Bessent, afirmou que a proposta do presidente Donald Trump de que as empresas realizem relatórios semestrais seria uma boa notícia para os investidores.
Proposta de Trump
Trump sugeriu a eliminação dos relatórios trimestrais em uma postagem no Truth Social, durante a qual argumentou que isso permitiria que os executivos das empresas se concentrassem em metas de longo prazo, ao invés de se fixarem em métricas de curto prazo. Bessent disse à CNBC em Londres que "o presidente Trump percebe que, independentemente de ser o Reino Unido ou os Estados Unidos, nossos mercados públicos estão em declínio, e essa pode ser uma maneira de revitalizá-los e reduzir custos para empresas públicas sem prejudicar os investidores."
Queda no Número de Empresas Listadas
Essa proposta surge em um contexto em que muitas empresas optam por permanecer de capital fechado, em vez de se listar publicamente, o que é parcialmente atribuído ao aumento da fiscalização e aos custos de conformidade a cada trimestre. De acordo com dados, o número de empresas listadas publicamente nos Estados Unidos caiu de mais de 7.000 em 1996 para menos de 4.000 em 2020.
Além disso, Trump observou que a eliminação dos relatórios trimestrais alinharia os Estados Unidos a várias jurisdições estrangeiras que já seguem um regime de relatórios semestrais.
Comparação com Outros Países
Na declaração, Trump citou a ideia de que "a China tem uma visão de 50 a 100 anos sobre a gestão de uma empresa, enquanto nós gerenciamos nossas empresas com base trimestral. Isso não é bom!" Enquanto as empresas listadas na China devem realizar relatórios a cada trimestre, as ações na bolsa de Hong Kong estão sujeitas a relatórios a cada seis meses. No Reino Unido e na União Europeia, as empresas também realizam relatórios semestrais, mas têm a opção de emitir relatórios trimestrais, se assim desejarem.
Contudo, alguns investidores anteriormente alertaram que os relatórios de lucros trimestrais ajudam a proteger seus interesses ao tornar as finanças das empresas mais transparentes e regulares. O Conselho de Investidores Institucionais (CII), que representa fundos de pensão investidos em ações, sugeriu que a falta de relatórios trimestrais pode não "proteger suficientemente" os investidores.
Exceções Para Empresas Estrangeiras
As empresas estrangeiras listadas nos Estados Unidos sob o esquema de emissor privado estrangeiro, como Arm e Spotify, também estão isentas da obrigatoriedade de relatar trimestralmente, embora algumas optem por fazê-lo. O CII afirmou que muitas das isenções que as empresas estrangeiras desfrutam nos Estados Unidos atualmente podem "minar" a governança corporativa eficaz.
Atração do Mercado dos EUA
As bolsas europeias têm visto um número crescente de empresas de destaque deixando seus mercados de origem para se listar nos Estados Unidos ao longo da última década, atraídas pelos níveis de valorização mais altos alcançados por suas contrapartes americanas, além de alguns benefícios regulatórios.
Benefícios da Mudança
Uma mudança na frequência dos relatórios poderia tornar o mercado dos EUA ainda mais atraente para as empresas europeias, ao reduzir os custos de conformidade para aquelas que estão considerando esse movimento. Mike Bienenfeld, advogado especializado em conformidade com a SEC no escritório de advocacia Linklaters, comentou: “Eu não acho que isso seja um desenvolvimento revolucionário se for implementado, mas definitivamente entrará no conjunto de considerações de uma empresa que está pensando se e como deseja listar nos EUA.”
Quando questionado se a mudança tornaria os Estados Unidos um destino ainda mais atraente para empresas europeias, o Secretário do Tesouro respondeu: "É difícil ser popular."