Apostando na Viking Cruises
Upgrades e Expectativas de Crescimento
O banco Goldman Sachs acredita que a Viking Cruises possui uma vantagem em relação aos seus concorrentes no setor de cruzeiros. Como resultado, a instituição financeira atualizou a classificação das ações da companhia de "neutra" para "compra". A analista Lizzie Dove também elevou sua meta de preço para as ações da Viking em um prazo de 12 meses, passando de US$ 66 para US$ 78. Essa mudança se deve ao aumento das estimativas e a várias revisões para cima. O novo prognóstico indica uma valorização potencial de 17% em relação ao valor de fechamento da última segunda-feira.
Desempenho das Ações
As ações da Viking apresentaram uma alta de 51% desde o início do ano. Dove comentou que, embora a avaliação do papel possa parecer elevada, ela é "mais do que justificada" quando se considera o crescimento e a inclusão de um retorno significativamente maior sobre o capital investido.
Diferença Estratégica
A analista observou que, em um cenário onde existem incertezas tanto em relação aos cruzeiros quanto ao comportamento do consumidor de forma mais ampla, as vantagens da Viking em termos de exposição geográfica diferenciada e um público-alvo de maior renda compensaram a volatilidade do mercado de cruzeiros nos últimos meses. Isto se traduziu em uma notável aceleração na curva de preços prevista para 2026.
Demografia e Fidelização
Dove ressaltou o perfil demográfico dos clientes da Viking, composto por viajantes abastados dos Estados Unidos, com idade igual ou superior a 55 anos. Esse grupo é projetado para crescer 31% até 2054. A marca claramente identificável da Viking também tem contribuído para a forte lealdade dos clientes, refletida em um aumento da taxa de retornos de hóspedes, que subiu de 27% em 2015 para 53% em 2024.
Preparação e Diversificação
A empresa parece estar mais bem preparada para se proteger contra a volatilidade do mercado de cruzeiros devido à sua ausência de exposição ao Caribe. Dove mencionou que a Viking está em processo de diversificação para regiões novas e com preços mais elevados, como o Nilo. A analista acredita também que o crescimento de custos da Viking está em tendência de queda, apesar do consenso de mercado ter superestimado esse crescimento após algumas preocupações no último trimestre.
Robustez Financeira
Dove elogiou os sólidos fundamentos financeiros da companhia. Ela observou que, com o forte balanço patrimonial da Viking e uma grande reserva de caixa, as projeções indicam que a dívida líquida poderá se tornar negativa até 2028. Nesse contexto, um potencial programa de recompra de ações poderia ser significativo. A analista enfatizou que "não temos uma posição sobre quando essas recompra podem começar (nem sobre a proporção entre dividendos e recompra), mas notamos que essa estratégia poderia desbloquear valor material para as ações."
Mercado Reage
Após a atualização da classificação, as ações da Viking subiram mais de 2% em um cenário de volume de negociação baixo.
Fonte: www.cnbc.com