Elon Musk e a Proposta de Pacote de Remuneração da Tesla
Elon Musk, CEO da SpaceX e da Tesla, participou da conferência Viva Technology, realizada no centro de exposições Porte de Versailles, em Paris, no dia 16 de junho de 2023.
Resultados da Votação de Acionistas
A Tesla deve anunciar na quinta-feira os resultados de uma votação de acionistas que determina se Musk deve receber um pacote de remuneração avaliado em quase US$ 1 trilhão em ações ao longo da próxima década. A expectativa é de que o resultado não apresente grandes surpresas, dado que a empresa já sinalizou que os acionistas devem aprovar o plano.
A significativa participação de Musk nas ações da companhia, juntamente com uma base robusta de investidores de varejo que frequentemente votam de acordo com a posição do CEO, torna a oposição difícil. Apesar das recomendações contrárias dos principais consultores de proxy, Glass Lewis e ISS, a tendência do voto indica aprovação.
Os resultados da votação devem ser divulgados após a reunião anual da Tesla em Austin, Texas.
Argumentos a Favor do Pacote de Remuneração
Robyn Denholm, presidenta do conselho da Tesla, e outros apoiadores de Musk argumentam que o plano de remuneração elevado é essencial para manter Musk na liderança da empresa. Eles afirmam que sua presença é vital para o futuro da Tesla e sua competitividade nas áreas de robótica e inteligência artificial.
Ron Baron, da Baron Capital, expressou apoio ao CEO da Tesla em uma postagem extensa na rede social X, afirmando que "Elon é o primeiro entre os homens-chave em risco". Ele acrescentou que a falta de seu impulso incessante e padrões intransigentes significaria a ausência da Tesla.
Oposição à Proposta
Por outro lado, existem opositores da proposta. O fundo soberano da Noruega, que tem um valor de US$ 2 trilhões e é gerido pelo Norges Bank Investment Management (NBIM), afirmou que votaria contra. O fundo é um dos principais acionistas da Tesla. Em um comunicado, o NBIM expressou apreensão em relação ao tamanho total da remuneração, à diluição de ações e à falta de mitigação do risco associado a figuras-chave, refletindo sua posição sobre a compensação executiva.
James McRitchie, defensor dos acionistas e especialista em governança que utiliza um veículo da marca, também se opõe ao plano. Ele destacou que a empresa deve abordar vários riscos, especialmente relacionados à demanda e à rentabilidade, diante do fim dos créditos tributários federais para veículos elétricos, que incentivaram as compras por tanto tempo.
Desempenho das Ações da Tesla
As ações da Tesla registraram alta de 14% até o momento neste ano, após um forte rali no terceiro trimestre que elevou os papéis ao terreno positivo, superando um início de ano desafiador. A compra de cerca de US$ 1 bilhão em ações por Musk contribuiu para essa recuperação.
Novo Pacote de Remuneração
Estrutura do Pacote
A Tesla anunciou o novo plano de remuneração em setembro. O pacote proposto para Musk, que já é considerado a pessoa mais rica do mundo, consiste em doze tranches de ações que seriam concedidas caso a Tesla atinja certos marcos ao longo da próxima década. O plano também prevê um aumento do poder de voto de Musk sobre a empresa, em resposta a pedidos públicos que ele fez desde o início de 2024.
Durante uma call de resultados do terceiro trimestre, Musk mencionou sua intenção em construir um "exército de robôs", perguntando aos analistas se teria uma forte influência sobre essa nova força de trabalho: "Não me sinto seguro em construir esse exército de robôs se não tiver pelo menos uma forte influência".
O pacote completo de ações daria a Musk, que detém cerca de 13% da montadora de veículos elétricos, mais de 423 milhões de ações adicionais, elevando sua participação para cerca de 25%.
Marcos e Metas Necessárias
Musk receberia a primeira tranche de ações se a Tesla atingisse uma capitalização de mercado de US$ 2 trilhões; atualmente, essa capitalização está em US$ 1,54 trilhão. As próximas nove tranches seriam concedidas se o valor da Tesla aumentasse em incrementos de US$ 500 bilhões, até um total de US$ 6,5 trilhões. As duas últimas tranche seriam atingidas caso a capitalização de mercado crescesse em incrementos de US$ 1 trilhão, o que significaria que a Tesla teria que alcançar uma valorização de US$ 8,5 trilhões para que Musk recebesse o pacote integral.
Outros objetivos ligados ao plano de remuneração incluem alcançar 20 milhões de entregas de veículos, 10 milhões de assinaturas ativas do FSD (Full Self-Driving), 1 milhão de robôs entregues e 1 milhão de robôs-táxis em operação comercial. Até agora, a Tesla já entregou mais de 8 milhões de veículos, conforme declarado na sua declaração de procuração de setembro.
O plano proposto não esclarece se as assinaturas do FSD devem ser adquiridas ou se poderiam incluir testes gratuitos. Atualmente, a Tesla oferece sistemas de direção parcialmente automatizados que são comercializados como "FSD Supervisionado" nos EUA. A empresa planeja aprimorar esses sistemas para que não sejam necessários supervisores humanos a bordo.
Por fim, a Tesla delineou uma série de marcos de lucro, começando com um lucro ajustado anual de US$ 50 bilhões e aumentando até US$ 400 bilhões. No terceiro trimestre, a Tesla reportou um EBITDA ajustado de US$ 4,2 bilhões.
Benefícios Adicionais e Implicações
Conforme reportado anteriormente pela Reuters, Musk ainda poderia acumular dezenas de bilhões de dólares sem ter que atender à maioria das metas estabelecidas pelo conselho, podendo coletar mais de US$ 50 bilhões apenas ao atingir algumas das metas mais acessíveis.
Além disso, há uma lista de "eventos cobertos" nos termos da premiação que permitiriam que Musk recebesse ações sem atender aos marcos operacionais exigidos. Esses eventos cobertos incluem desastres naturais, guerras, pandemias e mudanças em leis e regulamentos nacionais, estaduais e locais que possam prejudicar a capacidade da empresa de projetar, fabricar ou vender seus produtos no futuro.
O plano de remuneração também permite que Musk não dedique um tempo mínimo à Tesla, nem limita sua participação na política.
Envolvimento Político e Impacto
Além de liderar a Tesla, Musk está à frente da xAI, que se fundiu com a rede social X, além de liderar a SpaceX e sua empresa de internet via satélite, Starlink. Ele é também um dos fundadores da empresa Neuralink, que desenvolve interfaces cérebro-computador, e da The Boring Company, voltada para a escavação de túneis.
Musk tem estado bastante envolvido em questões políticas, principalmente ao ajudar a promover a volta de Donald Trump à Casa Branca, e, subsequentemente, liderando uma ampla tentativa de reduzir o governo federal no início de seu segundo mandato.
Um estudo publicado pelo National Bureau of Economic Research no mês passado estimou que as vendas da Tesla nos EUA, de outubro de 2022 a abril deste ano, teriam sido de 67% a 83% mais altas sem as "ações polarizadoras e partidárias" de Musk.
Os acionistas estão votando sobre o plano após o Tribunal de Chancelaria de Delaware ter decidido no ano passado que o plano de remuneração anterior de Musk, de 2018, foi concedido de maneira inadequada pelo conselho da Tesla e deverá ser revogado.
Nell Minow, especialista em governança corporativa e presidente da ValueEdge Advisors, declarou que votaria contra o novo pacote de remuneração para Musk, descrevendo-o como um "CEO em meio período" atualmente. Ela comentou: "Se dissessem que vamos pagá-lo um trilhão de dólares, mas ele vai abrir mão de todas as suas atividades externas e ficará em silêncio sobre política, dedicando realmente todo esse tempo para fazer dessa uma grande empresa, então eu diria: Ok, vamos conversar sobre isso".
Fonte: www.cnbc.com