Tempestade de Inverno e seu Impacto na Energia
Introdução
A tempestade de inverno Fern está prevista para ter um impacto considerável na produção de energia e eletricidade. Abaixo, estão alguns setores e ações relacionadas à energia que devem ser monitorados durante esta e futuras tempestades.
Produtores de Gás Natural
O movimento nos preços do gás natural tem sido notável, com um aumento de 70% no valor do produto em menos de duas semanas, um verdadeiro marco. Além disso, houve um aumento de investidores em ações de gás natural, com a Excelerate Energy (EE), que viu suas ações dispararem 28% neste mês. A Exxon Mobil (XOM), que é vista principalmente como uma companhia de petróleo, possui uma operação significativa de gás natural. As ações da Exxon continuam a alcançar máximos históricos e tiveram um aumento de 12% em janeiro.
Um ponto crucial a ser considerado é a quantidade de gás natural que pode ficar indisponível, com estimativas variando de 10 bilhões de pés cúbicos a aproximadamente 80 bilhões de pés cúbicos. As ações a serem observadas, de acordo com dados da FactSet, incluem:
- Antero Resources (AR) com potencial de alta de 29,6%
- EOG (EOG) com 24%
- Expand Energy (EXE) com 21%
- Coterra Energy (CTRA) com 18%
Contexto Histórico
A tempestade de inverno Uri, em 2021, resultou na perda de cerca de 30 bilhões de pés cúbicos de produção diária de gás natural, representando aproximadamente um terço da produção total americana. Mesmo assim, os preços do gás natural praticamente não se alteraram durante a tempestade. O aumento de preço observado recentemente é consideravelmente maior em comparação aos quatro anos anteriores. Não há indicações ou previsões de que se espera um novo aumento significativo nos preços do gás natural. É importante que os investidores atuem com cautela.
Tubulações
É importante frisar que o gás natural não é composto apenas por gás, mas também contém pequenas partículas de água. A água é frequentemente parte do processo de produção do gás natural, e como a água congela, equipamentos de gás natural e de tubulação também podem sofrer congelamento. As tubulações exigem eletricidade, e sem energia, a atividade nas tubulações pode ser comprometida.
Os operadores de tubulações têm exposição a áreas que podem ser afetadas. Aqueles localizados nas regiões impactadas que apresentam maior potencial de crescimento, segundo as metas de preços analisadas, incluem:
- Energy Transfer (ET)
- OneOK (OKE)
- Kinder Morgan (KMI)
- Enterprise Products Partners (EPD)
- Williams Cos (WMB)
Além disso, outras empresas com grande presença no Texas incluem Targa Resources (TRGP) e Kinetik Holdings (KNTK). Um fundo de índice a ser acompanhado é o Alerian MPL (AMLP).
Contexto de Mercado
A tempestade Uri não provocou uma mudança significativa nas ações das operadoras de tubulação, mas deu início a uma tendência de alta que se estendeu por vários anos, possivelmente devido à recuperação pós-lockdown da Covid-19 mais do que por causa da tempestade em si.
Serviços Públicos
Uma das maiores preocupações é que a neve intensa, a chuva congelante e o gelo possam causar interrupções no fornecimento de energia para milhões de residências, com algumas podendo ficar sem eletricidade por períodos longos.
As ações a serem observadas incluem:
- Exelon (EXC), a maior operadora de serviços públicos da América em número de clientes, especialmente nas regiões de Washington-Baltimore e Chicago, ambas esperadas para enfrentar condições climáticas severas.
- NRG Energy (NRG), que fornece eletricidade para mais de 8 milhões de lares e foi severamente afetada pela tempestade Uri em 2021. Os analistas projetam um potencial de crescimento de 42% para essa empresa.
- A Oncor, a maior operadora de serviços públicos do Texas, é de propriedade majoritária da Sempra Energy (SRE), uma empresa pública.
- Outras grandes produtoras de energia no sudeste incluem Southern Company (SO) e Duke Energy (DUK).
- Na região nordeste, embora a tempestade Fern traga neve e frio, não se espera que seja um evento de neve entre os 25 maiores do tipo.
Contexto de Reputação
Atualmente, as operadoras de serviços públicos estão enfrentando um desafio de reputação em relação aos custos da eletricidade e centros de dados. Elas devem se esforçar ao máximo para garantir um desempenho adequado durante esta e futuras tempestades.
Infraestrutura e Resiliência da Rede
É fundamental que linhas de energia danificadas sejam rapidamente reparadas. Com temperaturas tão baixas em algumas áreas, o tempo é um fator crucial que pode significar a salvação de vidas. Embora as empresas de serviços públicos possuam equipes internas para realizar muitos reparos, existem firmas externas que podem chamar a atenção dos investidores.
As ações a serem observadas incluem:
- Quanta Power Services (PWR), uma das maiores construtoras de linhas de energia, que deve se beneficiar da crescente demanda por serviços de rede, incluindo a pressão para enterrar mais fios.
- D.A. Davison acredita que as empresas classificadas como de compra, como MasTech (MTZ) e Primoris (PRIM), devem ver um aumento nos negócios relacionados a reparos e investimentos.
- Para empreiteiras de infraestrutura de energia de longo prazo, fique atento às empresas Eaton (ETN) e Schneider Electric (SU-FR) da França.
Contexto de Longo Prazo
Este é um investimento que deve ser visto a longo prazo, mais do que a curto prazo. Os analistas afirmam que as interrupções generalizadas de energia trarão mais foco para questões de confiabilidade da rede elétrica, possivelmente levando a mais investimentos nesse setor.
Exportadores de GNL
Qualquer desaceleração, interrupção no gás natural ou nas tubulações, ou quedas de energia, pode impactar temporariamente os exportadores de gás natural, que necessitam congelar o gás antes de carregá-lo nos navios.
As ações a serem observadas incluem:
- Cheniere (LNG) e Venture Global (VG), que são os principais representantes no setor, embora traders e fornecedores como Shell (SHEL) e Exxon também possam se ver envolvidos no processo.
Contexto Internacional
As necessidades de gás de longo prazo da Europa e da Ásia superam em muito qualquer impacto de produção de curto prazo. As temperaturas extremas não são apenas um fenômeno dos Estados Unidos; a demanda por gás está aumentando na Europa e as reservas estão sendo reduzidas. Assim, a necessidade de GNL dos EUA persistirá por um longo período. A história da energia se tornará ainda mais relevante do que esta tempestade, a próxima tempestade e as futuras que estão por vir. Em tempo real, algumas das piores projeções não estão se concretizando, mas será um longo e desafiador período para muitas regiões do país.
Fonte: www.cnbc.com