Apostas na Inteligência Artificial
Investidores estão sendo aconselhados a explorar áreas menos conhecidas do mercado na busca por ações que se beneficiem do crescimento da inteligência artificial (IA), mas que também ofereçam um crescimento a um preço razoável, segundo analistas do Citigroup. A discriminação dentro do setor de tecnologia está aumentando em meio a preocupações sobre uma possível bolha de investimentos em IA, o que tem acentuado a separação entre as ações vencedoras e as perdedoras. O índice Nasdaq, com forte presença de tecnologia, apresentou um desempenho aquém do S&P 500 no último mês, sendo novembro um período particularmente tumultuado para os papéis tecnológicos.
Seleção de Ações em IA
"Não se trata tanto de proteção, mas de realmente selecionar ações dentro da IA", afirmou Drew Pettit, diretor de estratégia de ações dos EUA do Citigroup, durante uma entrevista à CNBC no programa "The Exchange". "Existem vencedores e perdedores. Isso é evidente no grupo que chamamos de ‘Mag Seven’, e se observa de forma mais ampla na IA." Para os analistas, a orientação é focar nas empresas que estão obtendo os melhores retornos em caixa em relação ao capital que estão investindo em crescimento, ao mesmo tempo que se deve evitar as ações daquelas que podem não conseguir financiar-se de forma autônoma.
Avaliações e Riscos
O Citigroup avalia que, apesar das atuais avaliações ainda não refletirem uma bolha de IA, a rápida valorização das ações e o aumento das avaliações estão colocando mais pressão sobre as empresas do setor. Para gerir melhor o risco relacionado a possíveis contratempos, o Citigroup publicou no início da temporada de outono uma seleção de ações para seus clientes. Essa seleção inclui empresas de diversos setores que ainda apresentam um caminho para a incorporação de IA. As recomendações variam de Eaton Corp a Meta Platforms, e de Nvidia a Pinterest.
Os analistas do Citi destacaram o grupo intitulado "IA a um Preço Razoável", caracterizando-o como diversificado, com as estimativas de lucros futuros em consenso refletindo ou superando as expectativas do mercado. "Estão surgindo algumas bandeiras vermelhas em relação ao grau em que o crescimento futuro está sendo antecipado nos preços atuais, mas os mercados ainda fazem um trabalho razoável em refletir expectativas de crescimento premium nas avaliações", mencionou Pettit em um recente relatório de 21 páginas dirigido aos clientes. "Entretanto, sabemos que, em última análise, são as decepções nos lucros que fazem as bolhas estourarem. Se esse for o caso, à medida que os preços e as avaliações aumentam, queremos focar mais no GARP dentro da IA para construir uma posição temática central."
Destaques da Lista do Citigroup
O fabricante de software de design Adobe destaca-se como uma ação atrativa com base em lucro na lista do Citigroup, com as estimativas de lucros por ação superando a previsão de crescimento implícita pelo mercado. A Adobe experimentou uma queda de 26% até o momento neste ano, apresentando um desempenho inferior ao do Nasdaq e de vários pares tecnológicos. Em 2024, a ação também caiu 25%, porém, os últimos resultados do terceiro trimestre superaram as previsões dos analistas e a empresa ofereceu orientações positivas para o futuro.
A lista de Pettit inclui ainda vários dos maiores fabricantes de semicondutores, como Nvidia, Advanced Micro Devices e Micron Technology, com o Citigroup afirmando que esses papéis ainda estão sendo negociados a avaliações razoáveis. O Citi, que tem uma recomendação de compra para a Nvidia, mantém uma perspectiva otimista em relação à parceria com a Synopsys. Recentemente, a Nvidia anunciou a aquisição de ações ordinárias da Synopsys no valor de $2 bilhões, a um preço de $414,79 por ação, em uma aliança de vários anos para acelerar soluções de engenharia em computação e IA.
Estrutura de Capital da Nvidia
Apesar de seu mercado em alta há três anos e de uma sequência recente de aquisições, os investidores estão tranquilizados pela sólida reserva de caixa da Nvidia, que atingiu $60,6 bilhões no final de outubro. Outras ações que representam um caminho razoavelmente avaliado para a infraestrutura de IA incluem a Eaton, que também é destacada como tendo alto potencial de ganhos, segundo o Citi.
Analistas concordam que a empresa de gestão de energia, que já foi uma ação bastante valorizada para centros de dados de IA, agora se encontra subavaliada. As ações da Eaton subiram apenas 2% este ano, mas os analistas consultados pelo LSEG têm um preço-alvo que sugere um potencial de valorização de 19% nos próximos doze meses.
Fonte: www.cnbc.com