Possíveis Mudanças no S&P 500
O índice S&P 500 pode passar por uma grande reestruturação antes do final do ano, com mudanças programadas para o quarto trimestre, que devem ocorrer na sexta-feira, dia 19 de dezembro. Em uma nota enviada aos clientes na quarta-feira, a analista Melissa Roberts, da Stephens, apontou três possíveis candidatos que podem ser adicionados ao índice de referência na próxima reavaliação.
Candidatos à Inclusão
Roberts mencionou que os candidatos mais prováveis para novas inclusões seriam três membros do S&P Midcap 400, que é composto por empresas menores do que aquelas presentes no S&P 500. Os possíveis novos integrantes incluem:
- Comfort Systems (setor de Indústria)
- Pure Storage (Tecnologia da Informação)
- Ciena (Tecnologia da Informação)
Além desses, outros candidatos potenciais pela sua dimensão incluem as empresas Carvana, CRH, Vertiv Holdings, Alnylam Pharmaceuticals e Ares Management. Entretanto, Roberts observou que pode haver poucas, se houver, mudanças discricionárias, uma vez que o quarto trimestre registrou a menor taxa de rotatividade histórica em reavaliações.
Cenário do Mercado e Diretrizes para Inclusão
A analista destacou que um robusto pipeline de fusões e aquisições também pode influenciar possíveis mudanças. "Acreditamos que qualquer mudança se concentrará na limpeza do índice e na migração de membros existentes que estão oversized e undersized", escreveu Roberts. "As diretrizes de capitalização de mercado para novos membros provavelmente aumentarão no início de janeiro, devido à força do mercado, o que pode limitar as oportunidades de inclusão para empresas próximas aos limites atuais."
Processo de Decisão para Inclusões
Uma comissão da S&P Dow Jones Indices, dentro da S&P Global, é responsável por decidir quais ações serão incluídas no índice de referência. Essa decisão é baseada em critérios como o tamanho da empresa, força financeira, a quantidade de ações públicas disponíveis para negociação e o volume médio de ações negociadas diariamente. A comissão também considera o setor de atuação da empresa, com o objetivo de evitar que o índice fique muito concentrado em um único setor.
Atualmente, o setor de tecnologia representa 34,6% do índice, enquanto os serviços de comunicação, que incluem empresas como Alphabet e Meta Platforms, correspondem a 10,7%. Conforme informações da Charles Schwab, as empresas precisam ter pelo menos uma capitalização de mercado de US$ 23 bilhões para serem elegíveis para ingressar no S&P 500 durante alterações.
Alterações no Índice e Impacto das Fundos Passivos
As alterações no índice podem ocorrer tanto durante os ajustes trimestrais regulares quanto em decorrência de ações corporativas, como fusões ou aquisições. No momento, a S&P Global informa que a maior empresa do S&P 500 possui uma capitalização de mercado de US$ 4,3 trilhões, enquanto a menor está avaliada em apenas US$ 5,5 bilhões.
No ano passado, o Goldman Sachs estimou que os fundos passivos de índice detêm em média 26% de cada ação do S&P 500. Quando uma ação é adicionada ou removida do índice, os fundos passivos são obrigados a comprar ou vender ações dessa empresa para manter sua representação no índice correta. A S&P Dow Jones Indices estimou, para o ano de 2024, que US$ 16 trilhões em ativos sob gestão estavam indexados ou referenciados ao S&P 500, dos quais US$ 9 trilhões consistem em ativos geridos passivamente.
Fonte: www.cnbc.com