Desempenho das Ações da Ambev no Ibovespa
As ações da Ambev (ABEV3) lideraram o Ibovespa (IBOV) durante a primeira meia hora de pregão nesta quinta-feira, 30 de novembro de 2025. Esse movimento foi uma reação positiva aos dados financeiros do terceiro trimestre de 2025, que foram divulgados mais cedo.
Resultados Financeiros do Terceiro Trimestre
A companhia anunciou um lucro líquido ajustado de R$ 3,84 bilhões, o que representa um crescimento de 7,4% se comparado aos R$ 3,58 bilhões registrados no mesmo período do ano anterior, em 2024. Esse resultado foi impulsionado por uma redução nas despesas com imposto de renda, que compensou um aumento nas despesas financeiras líquidas.
O Ebitda ajustado atingiu R$ 7,059 bilhões, refletindo uma leve queda de 0,1% em um ano, resultando em uma margem de 33,9%, que é 1,9 ponto percentual superior ao observado no terceiro trimestre de 2024.
No que diz respeito aos volumes totais, houve uma queda de 5,9%, atingindo 42,42 milhões de hectolitros. Esse resultado negativo foi observado em todas as unidades de negócio da empresa, incluindo Brasil, América Central e Caribe, América Latina Sul e no Canadá.
Por volta das 11h15 (horário de Brasília), as ações ABEV3 apresentavam uma valorização de 4,32%, sendo negociadas a R$ 12,55.
Análise dos Especialistas do Bradesco BBI
Os analistas do Bradesco BBI comentaram que os números apresentados pela Ambev superaram as expectativas, embora tenham trazido sinais mistos. Eles destacam que, apesar do cenário desafiador em relação aos volumes, a companhia demonstrou habilidade em proteger suas margens por meio de uma gestão eficiente de custos, além de despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A). As iniciativas de premiumização e digitalização também foram elogiadas.
Entretanto, a instituição permanece atenta à fraca estrutura de consumo no Brasil e à volatilidade econômica na Argentina, fatores que podem limitar os ganhos operacionais nos próximos períodos.
O BBI mantém uma recomendação Neutra para as ações ABEV3, estabelecendo um preço-alvo de R$ 13,00 para o ano de 2026. Essa análise é baseada no fato de que o valuation ainda apresenta um prêmio em comparação aos pares globais e na importância da recuperação de volumes como catalisador para modificações positivas nas previsões de resultados.
Perspectivas da XP Investimento
A XP Investimentos adota uma visão mais cautelosa em relação ao desempenho da Ambev. Os analistas da instituição apontam que, após um segundo trimestre abaixo das expectativas, a empresa mostrou novamente um desempenho insatisfatório, ainda afetado por condições climáticas adversas e pelo enfraquecimento do setor. Eles ressaltam que temperaturas abaixo do normal, aliadas a uma diminuição na renda disponível da população, resultaram em uma queda de 7,7% no volume de cerveja vendido no Brasil.
Por outro lado, destacam um aspecto positivo: os segmentos premium, opções equilibradas e cervejas sem álcool apresentaram um desempenho superior ao dos segmentos tradicionais e core-plus. A Ambev se destaca em todas essas frentes, enquanto a gestão de custos segue sendo considerada encorajadora, segundo a análise dos especialistas.
No geral, mesmo com as expectativas de um clima mais quente e o anúncio de um novo programa de recompra de ações, a XP percebe a Ambev negociando a múltiplos elevados, especificamente 13,9 vezes o preço sobre lucro, considerando as fracas perspectivas de crescimento do lucro por ação. Com isso, a recomendação da XP é de venda para os papéis da companhia.
Fonte: www.moneytimes.com.br