Resultados do Grupo SBF no Segundo Trimestre de 2025

Introdução

O Grupo SBF, conhecido por administrar as marcas Centauro e representar a Nike no Brasil, apresentou seus resultados financeiros referentes ao segundo trimestre de 2025 na última segunda-feira, dia 11 de março. Os números mostraram um desempenho que atendeu às expectativas dos analistas, refletindo uma leve alta nas ações da empresa no pregão seguinte.

Desempenho Financeiro do Grupo SBF

Lucro Líquido e Faturamento

No segundo trimestre de 2025, o lucro líquido do Grupo SBF alcançou a marca de R$ 87,2 milhões, marcando um aumento de 19,1% em comparação ao mesmo período do ano anterior. As projeções do mercado, conforme informações coletadas pela Bloomberg, indicavam uma expectativa de lucro de R$ 80 milhões, o que significa que a empresa superou as previsões.

Receita Bruta

O faturamento das duas principais divisões da empresa, a Centauro e a Fisia (responsável pela distribuição e vendas da Nike), também apresentaram crescimento expressivo. Na Centauro, a receita bruta subiu 12,2%, atingindo R$ 1,2 bilhão. Já na Fisia, o crescimento ficou em 5,2%, com uma receita bruta de R$ 1,3 bilhão. Esses dados são fundamentais para entender a recuperação das vendas após um período desafiador.

Receita Líquida Consolidada

A receita líquida consolidada do Grupo SBF somou R$ 1,8 bilhão, um crescimento de 6,1%. Essa evolução reforça a recuperação das operações e a adaptação da empresa às novas demandas do mercado.

Movimentação das Ações

No final da tarde do dia seguinte à divulgação dos resultados, as ações da empresa registraram uma alta de 1,31% na bolsa de valores, atingindo R$ 10,84. Esse aumento é um indicativo de que o mercado reagiu positivamente aos números apresentados.

Análise de Especialistas

Opinião do BTG Pactual

O banco BTG Pactual analisou os dados e destacou que os resultados não trouxeram grandes surpresas. O relatório sugere que a receita líquida foi considerada baixa e que a rentabilidade ainda enfrenta pressão. Além disso, houve uma queda na geração de fluxo de caixa livre, consequência de mudanças nas estratégias da empresa.

Os analistas do BTG Pactual mencionaram que, apesar da moderação nas perspectivas de vendas no curto prazo, esperam uma melhora gradual na receita líquida. Eles atribuíram essa expectativa às novas iniciativas que visam aumentar as vendas por metro quadrado, o que pode beneficiar a lucratividade, principalmente em 2026.

Em relação à avaliação das ações, o BTG identificou que aquelas do Grupo SBF estão sendo negociadas a um preço abaixo da mediana do setor, justificando a recomendação de compra. O banco acredita que há espaço para a empresa ganhar mais participação de mercado, principalmente devido à sua liderança em um mercado fragmentado.

Análise do Santander

Os analistas do Santander também comentaram sobre os resultados do Grupo SBF. Eles notaram que o segundo trimestre mostrou a esperada recuperação nas vendas das marcas Centauro e Fisia. Entretanto, a lucratividade da empresa continuou fraca, conforme destacado em suas observações.

Expectativas Futuras para o Grupo SBF

Investimentos e Reformas

O Grupo SBF revelou planos para realizar investimentos significativos em reformas e melhorias nas lojas Centauro até o final de 2025, com expectativa de considerar um aumento no Capex total. Essa iniciativa visa modernizar as lojas e potencialmente aumentar as vendas.

Estratégia da Fisia

A Fisia, agora sob nova liderança, está comprometida em alinhar suas estratégias às diretrizes globais da Nike. A empresa planeja focar em três áreas principais: recuperação do canal de atacado, fortalecimento da presença no segmento de futebol e implementação de novas estratégias para o setor de corrida.

Ebitda e Endividamento

No segundo trimestre de 2025, o Ebitda ajustado da empresa foi de R$ 167,4 milhões, apresentando uma retração de 4,9% em comparação ao mesmo período do ano anterior. Essa queda está relacionada aos investimentos realizados, que, apesar de serem essenciais para o crescimento futuro, impactaram os resultados imediatos.

No que diz respeito ao endividamento, o Grupo SBF fechou o mês de junho com uma dívida líquida de R$ 506,1 milhões, o que representa uma redução de 33,1% em relação ao ano anterior. Essa diminuição no endividamento é um sinal positivo, indicando que a empresa está melhorando sua saúde financeira.

Futuro do Ebitda e Perspectivas do Mercado

Os analistas do Bradesco BBI, após fazer uma revisão dos resultados, observaram que, apesar de alguns números terem superado ligeiramente as expectativas, ainda existem pressões operacionais. Essas pressões vêm, em parte, da variação cambial e das despesas operacionais que a empresa enfrenta.

Para o terceiro trimestre, o banco espera que os fatores que pressionam os resultados continuem a existir, embora possam ser parcial ou totalmente compensados pelos incentivos fiscais emitidos pela Fisia. A recuperação da receita, especialmente no canal de atacado, é vista como crítica para restaurar a confiança no Ebitda nos próximos trimestres.

Conclusão Sobre as Perspectivas de Mercado

O cenário atual do Grupo SBF reflete um equilíbrio entre a recuperação das vendas e os desafios operacionais que continuam presentes no mercado. Com a implementação de novas estratégias e investimentos planejados, a empresa parece estar posicionada para um crescimento a longo prazo e uma recuperação gradual das receitas.

Tópicos Finais

Além das expectativas de crescimento e das iniciativas já mencionadas, é válido ressaltar a importância da adaptação da empresa às novas dinâmicas do mercado de varejo e à necessidade de inovação constante para manter-se competitiva. Em um ambiente onde as tendências de consumo mudam rapidamente, a agilidade nas decisões estratégicas e a capacidade de oferta diferenciada para os consumidores serão cruciais para a sustentação do crescimento do Grupo SBF nos próximos anos.