Após um longo período de espera, o dia do Orçamento de Outono finalmente chegou
A chanceler Rachel Reeves posa com a caixa vermelha em frente ao número 11 da Downing Street no dia 30 de outubro de 2024, em Londres, Inglaterra. Este é o primeiro Orçamento apresentado pelo novo governo trabalhista e pela chanceler do Tesouro, Rachel Reeves.
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Hoje é 26 de novembro e o dia do Orçamento de Outono finalmente chegou!
Este ano, a espera foi mais longa do que o habitual, uma vez que os orçamentos costumam ser apresentados no final de outubro. Também houve um grande fluxo de informações sobre quais aumentos de impostos poderiam ser incluídos na declaração orçamentária da chanceler Rachel Reeves, tornando difícil acompanhar as novidades.
Esse “teste de aceitação” de propostas, que visa medir a reação do público e do mercado a uma ideia antes de se comprometer com ela, gerou críticas ao Tesouro. Analistas afirmam que o vazamento constante de informações, juntamente com o cancelamento de ideias de políticas, confundiu o público, as empresas e os mercados.
Além disso, isso torna mais difícil avaliar o que realmente será apresentado quando a ministra da Fazenda, Rachel Reeves, finalmente revelar seus planos de gastos e tributação para o próximo ano.
A CNBC tem monitorado de perto o que podemos esperar mais tarde hoje, quando Reeves anunciará o Orçamento de Outono por volta das 12h30 no horário de Londres.
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— Holly Ellyatt
É possível negociar o orçamento?
A chanceler do Tesouro do Reino Unido, Rachel Reeves, faz um discurso na sala de briefing da mídia no número 9 da Downing Street, antes da apresentação do Orçamento, no dia 4 de novembro de 2025, em Londres, Inglaterra.
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Antes da declaração crucial da chanceler, que pode sinalizar aumentos de impostos, cortes de gastos ou uma combinação dos dois, gestores de fundos estão se preparando para realizar operações de alto impacto no setor imobiliário britânico, na moeda britânica e em ações cíclicas em queda.
Veja mais detalhes aqui: Três maneiras para os investidores negociaram o orçamento
— Hugh Leask
Espere um ‘espetáculo’ de aumentos de impostos hoje
O que Sanjay Raja, economista-chefe do Reino Unido no Deutsche Bank, comentou antes do orçamento:
“É um orçamento muito incomum, porque pela primeira vez que me lembro, sabemos como esse orçamento vai começar e como ele vai terminar. Começa com um déficit fiscal de £20 bilhões … E termina com a chanceler elevando sua margem fiscal de volta a £15 a 20 bilhões, potencialmente o dobro do que tinha.
Agora a pergunta para nós, para os mercados, para o público, para investidores e para as empresas é: como ela realizará essa transição de -£20 bilhões para +£15 a 20 bilhões?
E parece que haverá um verdadeiro ‘espetáculo’ de medidas de aumento de impostos sendo apresentadas como parte do orçamento desta quarta-feira … embora não seja tão emocionante quanto o orçamento do ano passado, esperamos que este seja um orçamento histórico. Segundo nossa contagem, será o terceiro maior orçamento de aumento de impostos no período pós-guerra.”
— Holly Ellyatt
Olhares voltados para a Libra Esterlina
A libra esterlina caiu a um nível recorde na manhã de segunda-feira na Ásia, após o anúncio da nova governabilidade do Reino Unido sobre a implementação de cortes de impostos e incentivos ao investimento para estimular o crescimento.
Os mercados acompanharão a força da libra esterlina nesta manhã, já que as especulações antes do orçamento do Reino Unido levaram a investimento em opções de venda. O valor da moeda servirá como um indicador em tempo real sobre o que os investidores pensam sobre os planos da chanceler para a economia britânica ao apresentar suas propostas de tributação e gastos mais tarde hoje.
Mais cedo na manhã de quarta-feira, a libra estava em alta de 0,18% em relação ao dólar.
“A libra parece estar em uma situação indesejável em relação ao orçamento,” de acordo com o estrategista-chefe de Renda Fixa Global e Moedas da Alpine Macro, Harvinder Kalirai.
“Se a chanceler Reeves apertar a política fiscal, isso abrirá a porta para mais flexibilização pelo [Banco da Inglaterra]. A combinação de uma política fiscal rígida e uma política monetária flexível é uma mistura clássica para uma moeda mais fraca,” afirmou. “Se Reeves for cautelosa, as preocupações sobre os déficits do Reino Unido e o aumento da carga da dívida devem pesar sobre a libra.”
Investidores alavancados possuem posições vendidas em GBP ligadas ao evento, segundo Daniel Tobon, chefe de estratégia de câmbio G10 na Citi. “Notavelmente, apesar das notícias negativas sobre o orçamento e dados do Reino Unido em deterioração, a GBP não se desvalorizou nas últimas semanas. Isso sugere uma posição vendida saturada em GBP, com as más notícias já precificadas,” disse.
A Citi tinha como alvo 0,88 para EURGBP durante o orçamento, “e essa meta foi atingida, mas o EURGBP também não conseguiu se valorizar, apesar de várias tentativas,” comentou Tobon à CNBC em declarações por e-mail.
“Na ausência de um choque negativo no orçamento, vemos um maior risco de um ‘aperto de posições’ (desfazer das posições vendidas em GBP) e suspeitamos que alguns investidores já estão começando a desfazer essas operações de venda em GBP, à medida que os “gilts” não se vendem mais,” concluiu.
— Tasmin Lockwood
Ex-ministro afirma que não tem grandes expectativas em relação ao orçamento
“O orçamento efetivamente parece estar sendo impulsionado pela necessidade de manter as facções do Partido Trabalhista unidas e garantir que possam passar pelo Parlamento aquilo que decidirem anunciar,” disse o ex-ministro do Tesouro do Reino Unido e economista-chefe da Goldman Sachs, Jim O’Neill, à CNBC na terça-feira.
As tentativas anteriores de Reeves de reduzir a conta da assistência social do Reino Unido foram suavizadas após uma rebelião entre alguns dos próprios legisladores do Partido Trabalhista.
“Não tenho grandes expectativas de que será um orçamento ‘uau, isso realmente está lidando com as questões’, mas ele definitivamente será feito para manter as regras fiscais em equilíbrio, pelo menos por enquanto,” acrescentou O’Neill.
— Chloe Taylor
Fonte: www.cnbc.com