Fluxo Cambial
Na quarta-feira, 17 de setembro, às 14h30, foi anunciado o fluxo cambial de recursos estrangeiros no Brasil, que apresentou um resultado inferior ao esperado pelo mercado. Apesar da saída líquida de capital, os índices de ações do mercado Bovespa mostraram uma reação positiva antes da abertura, com o índice à vista subindo 1,4% durante o pregão. A confirmação de que o Federal Reserve (Fed) dos Estados Unidos reduziu suas taxas de juros em 25 pontos percentuais também influenciou as movimentações no mercado.
Resultado do Fluxo Cambial
O fluxo cambial estrangeiro registrou uma saída líquida de US$ 163 milhões, um número bem abaixo da projeção de entrada de US$ 276 milhões, e também inferior ao resultado anterior. Essa saída líquida é geralmente um indicativo de pressão sobre a moeda e pode limitar os ganhos na bolsa de valores. No entanto, durante o pregão desta quarta-feira, os investidores optaram por focar mais nas condições externas e em suas expectativas em relação ao Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC).
De maneira geral, fluxos de capital negativos tendem a desvalorizar o Real (FX:USDBRL) e a gerar um cenário de cautela no mercado de juros futuros (BMF:DI1FUT). Contudo, um ambiente externo mais otimista, com a possibilidade de implementação de juros mais baixos nos Estados Unidos, acabou compensando os dados locais.
Taxa de Juros dos EUA
O FOMC revisou sua projeção para a taxa de juros dos Estados Unidos, reduzindo-a para 3,4% no primeiro ano, um patamar abaixo da previsão anterior de 3,6%. Para o segundo ano, a nova estimativa foi fixada em 3,1%, inferior à projeção anterior de 3,4%. A manutenção da taxa para o terceiro ano foi estabelecida em 3,1%, sem alterações em relação ao número anterior. Para o longo prazo, a taxa foi mantida em 3,0%, sem mudanças.
Projeções de taxa de juros mais baixas costumam sinalizar um alívio para ativos de risco e um enfraquecimento do dólar (CCOM:DXY). A taxa-alvo dos Fed Funds foi mantida em 4,25%, de acordo com as expectativas do mercado e abaixo do patamar anterior de 4,50%. A declaração do FOMC enfatizou que as futuras decisões sobre a taxa de juros dependerão dos dados relacionados à inflação e ao emprego, além de manter um tom menos agressivo do que o inicialmente esperado.
O mercado de ações geralmente apresenta uma reação positiva quando o Fed indica a possibilidade de juros mais baixos no futuro, enquanto, por outro lado, o câmbio tende a pressionar o valor do dólar. As expectativas de cortes nas taxas também impactam o mercado de juros futuros nos Estados Unidos.
Reação do Mercado
Às 15h30, o índice Ibovespa (BOV:IBOV) subia 1,4%, alcançando os 146.130,31 pontos. Simultaneamente, a cotação da paridade entre o Dólar e o Real (FX:USDBRL) estava em R$ 5,2894, indicando uma leve queda da moeda norte-americana em relação ao Real.
Para mais informações sobre os indicadores econômicos, é possível consultar a agenda econômica disponível online.