Análise do Desempenho da Costco
Perspectivas de Investimento
O banco Mizuho acredita que a recente queda das ações da Costco foi exagerada. A instituição incluiu a varejista de atacado em sua lista de principais recomendações e elevou a classificação das ações de neutra para superior. Além disso, o banco aumentou sua meta de preço para US$ 1.000, em comparação a US$ 950, o que sugere uma valorização de aproximadamente 17% em relação ao fechamento da sexta-feira anterior.
Desempenho das Ações
As ações da Costco caíram cerca de 6% em 2025, enquanto o índice S&P 500 teve um crescimento superior a 16%. Contudo, esse tipo de desempenho inferior não é inédito para a Costco, conforme mencionado pela análise do Mizuho, que destacou a retração das ações em meados de 2017. Nesse período, o aumento nas vendas das lojas foi forte, mas o crescimento no número de associados acabou desacelerando.
Recuperação e Desempenho
Apesar dessa desaceleração, a Costco conseguiu reverter a tendência e acelerar novamente todos os seus principais indicadores, à medida que o crescimento das unidades se estabilizou, conforme relatou o analista David Bellinger. Ele observou: "As ações se corrigiram em aproximadamente 20% devido a preocupações sobre a desaceleração do crescimento de associados e das vendas comparáveis, que refletem uma mudança subjacente no modelo da COST."
Análise do Cenário Atual
Bellinger argumentou em defesa da Costco, apresentando três pontos principais:
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Análise em Nível de Loja: Uma análise proprietária em nível de loja sugere que aproximadamente metade das recentíssimas aberturas de armazéns nos Estados Unidos são “complementos”, que atraem demanda das localizações de alto volume, e, portanto, impactam temporariamente o crescimento do número de associados.
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Crescimento de Associados Premium: A atividade de troca de categoria está acelerando, com o primeiro trimestre apresentando um aumento de associados premium entre duas a três vezes superior ao total de novos associados.
- Taxas de Renovação Altas: As taxas de renovação doméstica permanecem excepcionalmente altas, superiores a 90%, o que está acima da média dos últimos dez anos.
Perspectivas Futuras
O analista também observou que, embora as preocupações dos investidores no curto prazo sejam válidas, elas se originam de uma situação em que há, potencialmente, uma demanda excessiva por parte dos consumidores. Em um aspeto positivo, Bellinger elogiou o crescimento dos salários na Costco, que está se normalizando. Ele indicou que a empresa pode em breve se beneficiar de um novo catalisador, numa forma especial.
Fonte: www.cnbc.com