Semana Difícil para o Setor de Tecnologia
Uma semana turbulenta para as ações do setor de tecnologia fez com que o Nasdaq Composite registrasse seu pior desempenho desde abril. À medida que os investidores tentam mudar o foco, a paralisação do governo continua e a temporada de resultados do terceiro trimestre avança. A seguir, um olhar mais atento sobre três questões importantes que estão em nosso radar.
1. Paralisação do Governo
É possível que finalmente vejamos o fim da mais longa paralisação do governo na história americana? Não estamos aqui para fazer previsões, mas com a interrupção de serviços, que começou a afetar materialmente o tráfego aéreo no final da semana passada, a história sugere que as chances de uma resolução estão aumentando. Em janeiro de 2019, quando surgiram escassez de controladores de tráfego aéreo, causando interrupções em aeroportos-chave como o LaGuardia em Nova Iorque, a paralisação que teve início em 22 de dezembro de 2018 terminou rapidamente. Cancelamentos de voos, um temor compartilhado por todos, agitam o cenário político.
Na tarde de sexta-feira, o senador Chuck Schumer, de Nova Iorque e líder da bancada democrata, apresentou aos republicanos um plano para reabrir o governo, apesar de ter sido recebido com resistência por alguns legisladores do GOP. No entanto, as ações do mercado se recuperaram das mínimas da sessão na sexta-feira após a proposta de Schumer, evidenciando o desejo dos investidores por progresso.
Além desse cenário, a paralisação afetou negativamente a confiança dos investidores nas partes mais sensíveis da economia, como o varejo. Um conjunto de ações do setor de varejo perdeu mais de 7% desde o início da paralisação em 1º de outubro, enquanto um fundo de índice focado em alimentos e bebidas caiu mais de 5%. É importante notar que ambos os setores já apresentavam tendência de queda antes mesmo do início da paralisação, em decorrência de preocupações sobre a saúde do consumidor norte-americano. Contudo, a paralisação apenas intensifica essas preocupações.
O índice de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan, que apresentou números historicamente baixos e foi divulgado na manhã de sexta-feira, trouxe novas evidências que corroboram esses temores. "As pessoas estão temerosas do desconhecido e estamos no escuro devido à falta de dados econômicos, então, de certa forma, as pessoas estão assumindo o pior", afirmou David Kelly, estrategista global chefe da JPMorgan Asset Management, na manhã de sexta-feira durante uma entrevista ao CNBC. Kelly também mencionou que "a economia não está em recessão no momento, mas está desacelerando. E quanto mais prolongada for essa paralisação, pior será o dano."
2. Resultados da Cisco
Na quarta-feira à noite, a provedora de redes Cisco Systems está programada para divulgar os resultados do primeiro trimestre fiscal de 2026. A expectativa do mercado é que os lucros por ação (EPS) alcancem 98 centavos, com receitas de $14,77 bilhões, de acordo com a LSEG. Em uma nota direcionada aos clientes na quinta-feira, analistas do Morgan Stanley expressaram que esperam um resultado melhor que o esperado nas receitas, mas levantaram dúvidas de que as orientações para o trimestre atual da Cisco possam ser um pouco fracas devido à paralisação do governo e aos custos elevados de componentes, conforme apontado por seu concorrente Extreme Networks no final de outubro.
Por consequência, o Morgan Stanley não prevê que o relatório de lucros seja um grande catalisador de alta, salvo uma surpresa considerável em pedidos relacionados à inteligência artificial (IA). No quarto trimestre fiscal de 2025, os pedidos de IA da Cisco superaram $800 milhões. Apesar de alguns investidores estarem preocupados com a possibilidade de uma bolha em IA, o fluxo de gastos em data centers não diminuiu, sustentando a tese em favor da Cisco. A ação é uma maneira de participar do crescimento de data centers de IA a um múltiplo baixo, à medida que a Cisco expande seus serviços voltados para os chamados "hiperscalers".
Jim Cramer, na noite de quinta-feira, orientou seus membros a aguardar os resultados da Cisco antes de comprarem mais ações. O estoque tende a sofrer quedas na primeira sessão após a divulgação do resultado, conforme relatou. Além disso, Cramer destacou que a ação teve uma valorização silenciosa de mais de 10% durante a segunda metade de outubro, o que é mais uma razão para manter uma postura de espera e ver antes da divulgação.
Há duas tendências fora do horizonte dos data centers que merecem atenção na quarta-feira à noite. A primeira diz respeito ao ciclo de atualização de campus, dado que empresas e instituições, como universidades, estão substituindo seus roteadores, switches de rede e outros equipamentos de tecnologia da informação da Cisco que estão obsoletos. Isso pode representar um impulso positivo para a Cisco nos próximos anos e foi um dos motivos que levou a UBS a atualizar a ação para a recomendação de compra na semana passada. A segunda diz respeito ao segmento de segurança da Cisco, que foi reforçado pela aquisição da Splunk. A Cisco finalizou o acordo de $28 bilhões em março de 2024.
3. Resultados da Disney
Na manhã de quinta-feira, a Disney deve relatar os resultados do quarto trimestre fiscal de 2025. A expectativa dos analistas é que os ganhos por ação (EPS) atinjam $1,05 sobre uma receita de $22,75 bilhões, segundo a LSEG. O segmento de streaming da Disney estará sob intensa análise – mais do que o habitual – devido a diversos eventos ocorridos desde o último relatório em agosto. Para começar, o lançamento de seu produto de streaming ESPN, que custa $30 por mês, ocorreu em 21 de agosto. A empresa não divulgará números de assinantes para o serviço especificamente, tendo, ainda, promovido um pacote por tempo limitado que inclui Disney+ e Hulu, pelo mesmo preço. No entanto, a ESPN será reportada como um segmento independente, o que significa que os investidores estarão atentos ao seu desempenho para entender como o novo serviço de streaming está sendo recebido.
Outra dúvida que preocupa os investidores: o feedback negativo em relação à suspensão de Jimmy Kimmel em setembro levou a um aumento significativo nas cancelamentos do Disney+? Em uma nota recente aos clientes, analistas do Citigroup mencionaram que estão modelando as adições líquidas de assinantes de streaming da Disney no quarto trimestre fiscal abaixo do consenso do mercado devido ao impacto da suspensão de Kimmel.
Finalmente, executivos poderão responder perguntas sobre os aumentos de preços no streaming, que entraram em vigor em 21 de outubro, e seu impacto nas taxas de retenção de assinantes. A expectativa otimista é que qualquer queda no número de assinantes possa ser facilmente compensada por um aumento na receita média por usuário (ARPU). Contudo, há o risco de que alguns assinantes, pressionados por anos de inflação elevada na economia, decidam cancelar seus serviços devido ao recente aumento de preços da Disney. Neste contexto, a saúde do consumidor nos Estados Unidos – uma preocupação crescente em Wall Street – será outro ponto a ser discutido em relação aos resultados da Disney, especialmente em relação ao lucrativo segmento de experiências que a empresa oferece. A Disney está observando desacelerações nas reservas futuras para seus parques temáticos e cruzeiros? O CFO Hugh Johnston é conhecido por oferecer esse tipo de comentário durante as chamadas de resultados. As tendências mais recentes também influenciarão a orientação fiscal da Disney para 2026, que devemos receber na manhã de quinta-feira. Até a manhã de sexta-feira, o consenso implica um crescimento de aproximadamente 11% nos lucros por ação em base anual, segundo a FactSet. Essa expectativa está em linha com a orientação de lucro de vários anos que a Disney forneceu no outono passado.
Próximos Eventos da Semana
Segunda-feira, 10 de novembro
Antes da abertura do mercado: Tyson Foods (TSN), RadNet (RDNT), TreeHouse Foods (THS), Enviri Corporation (ENVI)
Após o fechamento: Paramount Skydance (PSKY), CoreWeave (CRWV)
Terça-feira, 11 de novembro
Índice de Pequenas Empresas da NFIB às 6h ET
Dia do Investidor da Advanced Micro Devices (AMD) às 13h ET
Antes da abertura: Occidental Petroleum (OXY), Tidewater (TDW), Sea Limited (SE), Nebius Group (NBIS)
Após o fechamento: Oklo (OKLO), Beyond Meat (BYND), Black Rock Coffee (BRCB)
Quarta-feira, 12 de novembro
Presidente do Fed de Nova Iorque, John Williams, falando às 9h20 ET
Dia do Investidor da Chevron (CVX) às 9h30 ET
Presidente do Fed de Philly, Anna Paulson, falando às 10h ET
Presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, falando às 12h15 ET
Antes da abertura: TransDigm Group (TDG), Circle Internet Group (CRCL), Arcos Dorados (ARCO), On Holding (ONON), GlobalFoundries (GFS)
Após o fechamento: Cisco Systems (CSCO), Digi International (DGII), Pan American Silver Corp. (PAAS), Manulife Financial Corporation (MFC), Firefly Aerospace (FLY)
Quinta-feira, 13 de novembro
Presidente do Fed de St. Louis, Alberto Musalem, falando às 12h15 ET
Dia do Investidor da S&P Global (SPGI) às 13h ET
Dia do Investidor da Stryker (SYK) às 14h30 ET
Antes da abertura: Walt Disney (DIS), JD.com (JD), Bitcoin Depot Inc. (BTM), Edgewell Personal Care (EPC), Sally Beauty Holdings (SBH), MarineMax (HZO)
Após o fechamento: Applied Materials (AMAT), Nu Holdings (NU)
Sexta-feira, 14 de novembro
Presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, falando às 9h20 ET
Presidente do Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, falando às 10h05 ET
Antes da abertura: Spire Inc (SR)
O fundo de caridade de Jim Cramer mantém ações da CSCO e DIS. Verifique aqui para uma lista completa das ações.
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Fonte: www.cnbc.com