Desempenho do Mercado Financeiro no Terceiro Trimestre
O terceiro trimestre apresentou resultados positivos para Wall Street, com o mercado de ações estabelecendo recordes consecutivos. O S&P 500 e o Nasdaq cresceram 7,8% e 11,2%, respectivamente, desde o fechamento em 30 de junho até o fechamento da terça-feira, dia anterior ao início do quarto trimestre, que começou de forma negativa após a paralisação do governo na manhã de quarta-feira. O último trimestre do ano é historicamente o mais forte para ações. Contudo, será necessário observar se essa tendência se manterá em um 2025 já promissor, que viu o S&P 500 e o Nasdaq registrar ganhos superiores a 13% e 17%, respectivamente, até a presente data.
Fatores de Incerteza e Decisões do Federal Reserve
A performance positiva do terceiro trimestre ocorreu em meio a uma série de incertezas. Investidores continuaram a especular sobre as decisões de política monetária do Federal Reserve. Em 17 de setembro, o Fed anunciou uma redução de um quarto de ponto percentual na taxa de juros de empréstimos overnight, sendo esta a primeira baixa desde dezembro de 2024. Além disso, Wall Street também analisou as movimentações tarifárias do presidente Donald Trump e a longevidade do comércio de inteligência artificial generativa. Desde o final do segundo trimestre, o clube enviou dezenas de alertas de negociação, incluindo inícios de posições em Nike, Cisco Systems e Boeing, ao mesmo tempo em que se desfazendo totalmente da Coterra Energy. No geral, houve vencedores e perdedores claros no terceiro trimestre, abrangendo um grupo diversificado, desde grandes empresas de tecnologia até indústrias tradicionais.
Principais Vencedores do Trimestre
1. Apple: +24,1%
As ações da Apple foram impulsionadas por um anúncio feito no início de agosto, em que a empresa comunicou um aumento em seus investimentos na manufatura nos Estados Unidos, somando mais $100 bilhões, totalizando um compromisso de $600 bilhões para os próximos quatro anos. Investidores reagiram positivamente à maneira como o CEO Tim Cook gerenciou as ameaças tarifárias da administração Trump contra a fabricante do iPhone. Menos de um mês depois, as ações da Apple novamente dispararam após uma decisão favorável no caso antitruste da Google. Um juiz federal determinou que a Google, pertencente à Alphabet, poderia continuar a realizar pagamentos bilionários à Apple para pré-carregar o Google Search em dispositivos da empresa. Wall Street considerou a notícia positiva, pois evitou um impacto imediato nos negócios de serviços de alta margem da Apple. A decisão também abriu portas para acordos semelhantes com fornecedores de modelos de linguagem de inteligência artificial, o que poderia melhorar o lançamento até agora morno de IA generativa pela Apple. Os ganhos recentes da Apple também se devem a sinais otimistas em relação à nova linha de produtos iPhone 17 e Air. Analistas de Wall Street, como os da JPMorgan, elevaram sua meta de preço para as ações da Apple de $255 para $280, citando indicativos favoráveis de demanda desde a introdução dos novos dispositivos em 9 de setembro.
2. Broadcom: +19,7%
A fabricante de chips personalizáveis teve um desempenho positivo após divulgar resultados financeiros que superaram as expectativas. O crescimento foi impulsionado por comentários da administração sobre novos pedidos de $10 bilhões relacionados à inteligência artificial provenientes de um novo cliente. O CEO da Broadcom, Hock Tan, afirmou que a receita de IA para o ano completo deve "melhorar significativamente" em comparação com as expectativas anteriores. O clube aumentou sua meta de preço para as ações da Broadcom, passando de $290 para $350 após a divulgação dos resultados. Além disso, as ações também se beneficiaram do contínuo crescimento no comércio de inteligência artificial generativa. Consequentemente, o clube diminuiu sua posição na Broadcom algumas vezes ao longo do último trimestre, embora a confiança na ação tenha permanecido inalterada.
3. Nvidia: +18,1%
Como o terceiro ganhador do trimestre, a Nvidia viu suas ações subir após a confirmação de que os gastos com inteligência artificial não mostravam sinais de desaceleração. Isso ficou evidente nos relatórios de lucros trimestrais de holdings do clube, como Meta Platforms, Amazon e outras grandes empresas de tecnologia, que aumentaram seus gastos de capital. O relatório de lucros trimestrais da Oracle também deu um impulso adicional às ações vinculadas à IA em setembro, devido à demanda impressionante pelos serviços de nuvem da empresa. A administração de Trump também forneceu algum alívio ao Wall Street ao assegurar que a administração concederia à Nvidia licenças para oferecer seu chip H20 de IA na China, um mercado crucial para a empresa. A Nvidia também anunciou um investimento de $100 bilhões para ajudar a OpenAI a construir centros de dados. As ações atingiram um recorde histórico na terça-feira mais recente.
Principais Perdedores do Trimestre
1. Salesforce: -13,1%
A Salesforce foi a ação de pior desempenho do portfólio no terceiro trimestre, algo que não surpreendeu os investidores. De maneira geral, as empresas que atuam sob o modelo de Software como Serviço (SaaS) enfrentaram desafios à medida que a ascensão da inteligência artificial generativa ameaça as receitas desses modelos baseados em assentos. Por essa razão, o clube rebaixou as ações da Salesforce em agosto, passando a classificá-las como "manutenção" em vez de "compra". Além disso, os lucros trimestrais apresentados no início de setembro não ajudaram a melhorar a percepção dos investidores sobre a empresa, que decepcionou em suas perspectivas financeiras. Em uma entrevista de Jim Cramer com o CEO Marc Benioff, este defendeu o prognóstico da empresa, afirmando: "Talvez eu esteja sendo muito conservador. Acho que estou sendo moderadamente conservador, mas sempre fui assim nos últimos 26 anos." O próximo catalisador para a Salesforce ocorrerá mais tarde neste mês durante a sua conferência anual Dreamforce, que necessita impressionar os investidores.
2. Texas Roadhouse: -11,3%
As ações da Texas Roadhouse sofreram quedas nos últimos três meses devido à inflação de commodities. O aumento nos preços da carne bovina, que relaxaram um pouco recentemente, pesou sobre as ações, pois os investidores se preocupavam sobre se a Texas Roadhouse repassaria os custos adicionais aos clientes ou absorveria esses custos. Os lucros trimestrais, divulgados no início de agosto, confirmaram essa preocupação, mesmo com comparativos fortes, já que os preços da carne ainda impactaram os resultados. No entanto, a rede de restaurantes está gerenciando bem o que pode controlar. Apesar das dificuldades, a confiança na Texas Roadhouse persiste.
3. Honeywell: -9,6%
As ações da Honeywell enfrentaram dificuldades à medida que a empresa se prepara para uma divisão em três entidades de capital aberto. O desempenho abaixo das expectativas pode ser atribuído a um fenômeno no Wall Street, conhecido como "purgatório de spin", que atinge outras ações do clube como a DuPont. Contudo, isso não implica que os fundamentos da Honeywell estejam fragilizados. A crença é de que a divisão possibilitará liberar muito mais valor para a empresa.
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Fonte: www.cnbc.com