Dominância da Nvidia na Wall Street
A influência da Nvidia será marcante em Wall Street nesta semana, mas o relatório de resultados da fabricante de chips de inteligência artificial não será o único foco de interesse para os investidores. Expectativas também recaem sobre a Salesforce, uma posição em disputa dentro do setor de software, além de dois varejistas: Home Depot e TJX Companies, na esteira da decisão da Suprema Corte sobre tarifas. Outro destaque é a Qnity Electronics, uma promissora spin-off da DuPont que fabrica materiais essenciais para a fabricação de semicondutores e para o embalamento de chips avançados de IA. Enquanto isso, o calendário econômico é relativamente leve, exceto pelo relatório de inflação no atacado de janeiro.
Resultados da Nvidia
- Expectativas Importantes
A Nvidia divulgará seus resultados do quarto trimestre do exercício fiscal de 2026 na noite de quarta-feira, oferecendo aos investidores uma visão crítica sobre o estado da construção de IA, sob a perspectiva do principal fornecedor de chips de data center e outras tecnologias. Até sexta-feira, Wall Street projetava que a Nvidia reportaria receitas trimestrais de 65,87 bilhões de dólares, indicando um crescimento anual de aproximadamente 67,5%, e um lucro por ação de 1,53 dólares, representando um aumento de 72% em relação ao ano anterior, conforme dados do LSEG. No entanto, a guidance de vendas para o primeiro trimestre do exercício fiscal de 2027 provavelmente determinará a reação do mercado, uma vez que os investidores tentam entender quanto dos cerca de 700 bilhões de dólares em capex para hiperescale este ano será destinado à Nvidia.
- Margens e Backlog
A projeção da margem bruta também receberá atenção, especialmente em um cenário de custos crescentes de memória em toda a indústria. Mesmo que a Nvidia possua acordos de fornecimento para memória de alta largura de banda (HBM) que ajudem a mitigar os impactos de curto prazo, analistas buscarão informações sobre o plano de longo prazo da empresa para manter margens brutas na faixa de 70%. Para o trimestre atual, a expectativa é de receita de 71,7 bilhões de dólares e uma margem bruta de 75%, segundo o LSEG.
Além disso, os investidores estão interessados em uma atualização sobre a visibilidade da carteira de pedidos da Nvidia. No final de outubro, o CEO Jensen Huang surpreendeu os investidores ao revelar um total de 500 bilhões de dólares em pedidos para seus chips Blackwell e Rubin, além de equipamentos de rede, que se estendem até 2026. Em uma conferência do setor no início de janeiro, a CFO Colette Kress afirmou que esse montante "definitivamente aumentou". Idealmente, saberemos o quanto este total cresceu, especialmente após o compromisso de vários bilhões de dólares da Meta Platforms com chips.
Outros tópicos a serem acompanhados incluem uma possível retomada das receitas na China, o plano de produtos da Nvidia e a paisagem competitiva em relação a empresas como Alphabet, com seus TPUs, e AMD, com seu próximo servidor Helios, uma resposta direta ao sucesso da Nvidia na venda de soluções "rack scale".
Resultados da Salesforce
- Expectativas da Salesforce
O segundo maior relatório da semana será o da Salesforce, programado para ser divulgado na quarta-feira à noite. O consenso do LSEG prevê um lucro por ação de 3,04 dólares, com receita de 11,16 bilhões de dólares. No entanto, o foco não será apenas nos números, mas também nas declarações do CEO Marc Benioff e de outros executivos sobre a inteligência artificial, especialmente sobre a adoção da oferta Agentforce da empresa.
O resultado da obrigação de desempenho restante também será analisado de perto para determinar se sustentará a narrativa otimista da administração ou a visão pessimista de que os clientes estão buscando desenvolver suas próprias soluções internamente. A preocupação que ronda a Salesforce não diz respeito apenas a preocupações imediatas sobre possíveis interrupções; a empresa não desaparecerá da noite para o dia. A questão central está em saber se, a longo prazo, os clientes conseguirão dispensar as assinaturas da Salesforce em favor de ferramentas internas desenvolvidas com a assistência de IA ou eventualmente entregar seus negócios a startups de software nativas em IA que podem oferecer preços mais baixos.
Os investidores estarão atentos para entender por que isso não deverá ocorrer e por que a Salesforce continuará sendo uma ferramenta essencial para empresas na era da IA. Portanto, a conferência pós-resultados será crucial para definir a direção das ações, possivelmente ainda mais do que o guia futuro, já que as preocupações dos investidores vão além deste ano.
Resultados de Varejistas
- Resultados do Home Depot e TJX Companies
Após a decisão da Suprema Corte sobre tarifas, os varejistas Home Depot e TJX Companies estão programados para divulgar seus resultados em momentos oportunos. O Home Depot será o primeiro a relatar, na manhã de terça-feira, com o Street esperando um lucro de 2,54 dólares por ação, em meio a uma receita de 38,12 bilhões de dólares, conforme dados do LSEG. Grande parte da discussão deverá girar em torno do que a administração observa nos mercados profissional e faça-você-mesmo (DIY), e como a atividade dos clientes está sendo impactada pelo atual cenário de taxas de juros e expectativas para o restante do ano. Por exemplo, com dados da Freddie Mac mostrando que as taxas de hipoteca recentemente caíram para os menores níveis desde setembro de 2022, pode haver perguntas sobre um possível aumento no comportamento de DIY neste trimestre.
- Análise da Performância da TJX
Já a TJX Companies relatará suas informações na quarta-feira de manhã, referentes ao importante trimestre de festas. As ações fecharam a semana a apenas dois centavos de seu recorde histórico de fechamento de 158,25 dólares, estabelecido em 8 de janeiro. Até sexta-feira, o consenso do LSEG indicava um lucro por ação de 1,39 dólares, com receita de 17,36 bilhões de dólares. Como a controladora da TJ Maxx, Marshalls e HomeGoods, o foco será no consumidor. Espera-se que a TJX permaneça como um dos principais beneficiários da alta inflação, à medida que os consumidores buscam o melhor valor.
Entretanto, ao aprofundar a análise, ouviremos atentamente qualquer mudança nos hábitos de compra entre os diferentes grupos de renda. Até sexta-feira, o consenso em Wall Street projeta um crescimento de 3,83% nas vendas das mesmas lojas. Os fatores que impulsionam esse crescimento são importantes: será que está sendo alimentado principalmente por preços de venda mais altos ou por um aumento no número de transações? Este último é o que desejamos observar, pois é um sinal de que a experiência de "caça ao tesouro" pelos quais as lojas da TJX são conhecidas está ressoando.
A performance das diversas marcas sob seu portfólio também é de interesse, especialmente a HomeGoods, que tem apresentado resultados positivos, mesmo em um mercado imobiliário dos Estados Unidos em desaceleração. A TJX importa uma porcentagem muito pequena da mercadoria que vende, resultando em exposição apenas indireta a tarifas — o que significa que seus fornecedores podem vender produtos à TJX a preços mais altos para compensar as tarifas que pagaram. Contudo, os executivos podem ser questionados sobre como a incerteza em torno das tarifas poderia afetar o ambiente de comercialização como um todo.
Resultados da Qnity
- Earnings da Qnity Electronics
A Qnity Electronics, na quinta-feira, irá apresentar seu primeiro relatório de resultados significativo como uma empresa independente. O antigo controlador, DuPont, não divulgou os números de antemão, como fez em novembro. Este será um momento importante. Com um aumento de 39% no ano até a data, a performance das ações da Qnity estabelece uma expectativa alta para esses resultados, razão pela qual realizamos lucros na sexta-feira. Porém, o grande movimento das ações tem sua justificativa: a demanda por semicondutores de IA está em crescimento acelerado, e quanto mais chips forem fabricados e embalados, melhor será para a Qnity e seus pares, Element Solutions e Entegris.
Ambas as últimas já reportaram seus ganhos nesta temporada, apresentando resultados fortes e previsões positivas. Para a Qnity, os chips de memória deverão ser um tópico relevante na chamada de resultados, assim como ocorre com a Nvidia, devido aos preços da HBM. A Qnity é parceira próxima da SK Hynix, da Coreia do Sul, uma das principais fabricantes de HBM.
Ao mesmo tempo, analistas podem perguntar aos executivos da Qnity se os aumentos de preços impulsionados pela IA em memória poderiam levar à destruição da demanda em outros mercados, fora do data center; por exemplo, eletroeletrônicos representaram 40% de suas vendas em 2024, em comparação a 15% para o mercado de IA e data center, que está impulsionando a maior parte de seu crescimento. Além disso, atualizações sobre como a Qnity está posicionada para capitalizar sobre transições de nó — o jargão da indústria para a mudança para um processo de fabricação mais avançado, que geralmente requer mais produtos de empresas como a Qnity — serão bem-vindas. Até sexta-feira, segundo o LSEG, o mercado esperava um lucro de 58 centavos por ação e receita de 1,16 bilhões de dólares.
Dados Econômicos
- Relatório do Índice de Preços ao Produtor (PPI)
O principal relatório de dados econômicos da semana será o Índice de Preços ao Produtor (PPI) de janeiro, que é considerado o primo do mais conhecido Índice de Preços ao Consumidor (CPI). O CPI mede o que os consumidores pagam por uma série de bens e serviços, enquanto o PPI mede o que os produtores são pagos por seus produtos — como minério de ferro, grãos e serviços como transporte — tornando-se um indicador antecipado da inflação ao consumidor.
Se as empresas perceberem um aumento nos custos de seus insumos, elas optarão por aumentar os preços ou arcar com uma redução em suas margens, sendo que nenhuma das opções é ideal para os investidores. O CPI de janeiro demonstrou um desempenho mais ameno do que o esperado, e investidores que esperam cortes nas taxas este ano estão na expectativa de que o PPI apresente uma tendência similar. Economistas projetam que o PPI de janeiro terá uma alta de 0,3% em relação ao mês anterior, de acordo com a FactSet. Em termos de núcleo, que exclui alimentos e energia, a expectativa é de um aumento mensal de 0,25% e um incremento de 2% em relação ao ano anterior.
Semana à Frente
Segunda-feira, 23 de fevereiro
- Antes da Abertura do Mercado: Axsome Therapeutics (AXSM), Domino’s Pizza (DPZ), GeneDx (WGS), Dominion Energy (D)
- Após o Fechamento: Hims & Hers Health (HIMS), BWX Technologies (BWXT), Kratos Defense & Security Solutions (KTOS), Primoris Services (PRIM), Keysight Technologies (KEYS), EverQuote (EVER), Diamondback Energy (FANG), Summit Therapeutics (SMMT), Ultra Clean Holdings (UCTT), UFP Industries (UFPI)
Terça-feira, 24 de fevereiro
- 8:30 a.m. ET: Índice de Preços de Casa da FHFA
- 10:00 a.m. ET: Pesquisa de Confiança do Consumidor da The Conference Board
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10:00 a.m. ET: Relatório Mensal de Comércio por Atacado (Final)
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Antes da Abertura do Mercado: Home Depot (HD), Cipher Mining (CIFR), DigitalOcean (DOCN), Leonardo DRS (DRS), NRG Energy (NRG), Amer Sports (AS), Fidelity National Information Services (FIS), Xometry (XMTR), Brightstar Lottery (BRSL), Expeditors International of Washington (EXPD)
- Após o Fechamento: AMC Entertainment Holdings (AMC), MercadoLibre (MELI), Axon Enterprise (AXON), CAVA Group (CAVA), Navitas Semiconductor (NVTS), Workday (WDAY), Zeta Global (ZETA), Tempus AI (TEM), Unisys (UIS), HP (HPQ), First Solar (FSLR), CoStar Group (CSGP), Mosaic (MOS), Alphatec Holdings (ATEC), Lucid Group (LCID), Realty Income (O)
Quarta-feira, 25 de fevereiro
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Antes da Abertura do Mercado: TJX Companies (TJX), Hut 8 Mining (HUT), Photronics (PLAB), Trinity Capital (TRIN), Circle Internet Group (CRCL), Ionis Pharmaceuticals (IONS), Valens Semiconductor (VLN), Bank of Montreal (BMO), DigitalBridge Group (DBRG), Hayward Holdings (HAYW), Lowe’s Companies (LOW)
- Após o Fechamento: NVIDIA (NVDA), Salesforce (CRM), Trade Desk (TTD), Snowflake (SNOW), IonQ (IONQ), ARRAY Technologies (ARRY), Synopsys (SNPS), Pure Storage (PSTG), Nutanix (NTNX), Nu Holdings (NU), SkyWater Technology (SKYT), VICI Properties (VICI), Zoom Communications (ZM)
Quinta-feira, 26 de fevereiro
- 8:30 a.m. ET: Pedidos iniciais de auxílios-desemprego
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11:00 a.m. ET: Índice de Manufatura do Fed de Kansas
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Antes da Abertura do Mercado: Qnity Electronics (Q), D-Wave Quantum (QBTS), Celsius Holdings (CELH), Vistra Energy (VST), ACM Research (ACMR), Eos Energy Enterprises (EOSE), Baidu (BIDU), BlackSky Technology (BKSY), Donaldson Company (DCI), GigaCloud Technology (GCT), Hormel Foods (HRL)
- Após o Fechamento: CoreWeave (CRWV), Rocket Lab USA (RKLB), Innodata (INOD), Dell Technologies (DELL), Opko Health (OPK), SoundHound AI (SOUN), Zscaler (ZS), Compass Diversified (CODI), Duolingo (DUOL), TeraWulf (WULF), Intuit (INTU), MP Materials (MP), NetApp (NTAP), NuScale Power (SMR), Block (XYZ)
Sexta-feira, 27 de fevereiro
- 8:30 a.m. ET: Índice de Preços ao Produtor (PPI) de janeiro
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8:30 a.m. ET: Relatório Preliminar sobre Bens Duráveis
- Antes da Abertura do Mercado: BrightSpring (BTSG), Delek US (DK)
(Consulte aqui uma lista completa das ações do Fundo de Caridade de Jim Cramer.)
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Fonte: www.cnbc.com