Oportunidades em Ações de Dividendos
Christopher Buchbinder, diretor de portfólio do Capital Group Dividend Value ETF (CGDV), afirma que existem várias oportunidades atrativas atualmente no setor de ações que pagam dividendos. Buchbinder busca empresas que são avaliadas como grau de investimento pelas agências de crédito e que têm um histórico sólido de pagamento de dividendos. "Acreditamos que isso confere ao fundo uma defesa inerente e, como resultado, você pode ver isso nos resultados do ETF," comentou Buchbinder, que é um dos cinco gerentes de portfólio do fundo.
Desempenho do ETF
Desde seu lançamento em fevereiro de 2022, o CGDV superou o S&P 500 em mercados em baixa, embora possa não apresentar o mesmo desempenho em mercados em alta, acrescentou. O ETF é avaliado com cinco estrelas pela Morningstar, que o classificou como um dos melhores fundos de dividendos para 2026. O retorno acumulado em três anos é de 24,3%, situando-se no primeiro percentil entre seus pares. O retorno acumulado em um ano está no oitavo percentil.
Alocação do Portfólio
Até 31 de janeiro, a maior alocação do CGDV, que representa 26,8% do fundo, é em ações de tecnologia da informação. Em seguida, estão as indústrias com 15,6% e a saúde com 9,4%. Buchbinder observou que a grande exposição à tecnologia distingue o ETF de seus pares orientados para valor, que tendem a ter mais ações financeiras. Isso se deve à crença da equipe de que a inteligência artificial representa um ciclo de investimento sustentável. "Nos próximos cinco a dez anos, a IA mudará dramaticamente nossas vidas," afirmou.
Ênfase em Semicondutores
Dentro do setor de tecnologia, o ETF coloca uma ênfase maior nas empresas de semicondutores, especialmente na área de armazenamento de memória. A equipe começou a aumentar substancialmente suas participações no ano passado, ao perceber que haveria uma escassez persistente de memória à medida que a construção de IA continuasse. Uma das posições na carteira é a Applied Materials, que representa 3,94% dos ativos líquidos do fundo. "Vimos que havia uma oportunidade, já que os fabricantes de memória precisariam aumentar seus investimentos para apoiar a construção de IA," disse Buchbinder. "Você já está começando a ver sinais disso. Ainda não se concretizou completamente. Acreditamos que este é um ciclo de vários anos que veremos se desenvolver."
Energias e Dinâmicas do Mercado
Embora o setor de energia represente uma pequena parte do ETF, com 6,4% do portfólio, Buchbinder identificou algumas "dinâmicas interessantes" que o levaram a aumentar essa posição desde a primavera passada. "A indústria estava tendo um desempenho abaixo do normal em relação a um nível de lucratividade considerado normal. Havia pressão sobre os preços do petróleo e preocupações de que esses preços caíssem ainda mais," explicou. "Ao mesmo tempo, toda essa demanda por centros de dados de IA estava mudando algumas das dinâmicas de oferta e demanda no setor, e acreditamos que isso continuará."
Uma das oportunidades identificadas foi a Halliburton, que compõe 2,25% do portfólio. "Há um ciclo favorável impulsionado pelo setor de serviços de campos petrolíferos nos próximos anos," afirmou Buchbinder. Adicionalmente, Halliburton está colaborando com a VoltaGrid para fabricar sistemas de energia para centros de dados de inteligência artificial. "Acreditamos que isso representa uma oportunidade de longo prazo para uma ação cíclica, que atualmente está fora dos holofotes, e que pode se beneficiar da demanda impulsionada pela IA," ressaltou.
Oportunidade em Saúde
Buchbinder também começou a aumentar a exposição do fundo ao setor de saúde, especialmente na área de GLP-1. A Eli Lilly é a maior participação do ETF no setor de saúde, representando 3,86% do fundo. "Conseguimos estabelecer uma posição em algo que acreditamos ser uma tendência de longo prazo que irá, em última análise, mudar dramaticamente o cenário da saúde nos Estados Unidos," comentou. "Os impactos positivos na saúde dos GLP-1 são tão convincentes além do simples emagrecimento que acreditamos que haverá um ciclo de adoção de longo prazo, e a Eli Lilly é claramente a líder de mercado nessa área."
Buchbinder não está preocupado com questões como a recente disputa entre a Novo Nordisk e a Hims & Hers, que havia oferecido uma versão mais barata do novo comprimido para obesidade da Novo, chamado Wegovy. Na segunda-feira, a Novo Nordisk anunciou que está processando a Hims & Hers para proibir permanentemente a fornecedora de telemedicina de vender cópias do comprimido. "No fim das contas, temos um sistema de patentes que visa permitir que os inovadores obtenham retornos sobre a propriedade intelectual que desenvolveram," afirmou. O GLP-1 oral da Eli Lilly aguarda aprovação da Food and Drug Administration.
Benefícios para Indústrias
O terceiro maior setor do portfólio é o de indústrias. Buchbinder vê oportunidades em aviação comercial, que sofreu subinvestimentos substanciais durante a pandemia. A RTX, anteriormente conhecida como Raytheon Technologies, e a GE Aerospace estão entre as maiores participações do ETF nesse setor, representando, respectivamente, 4,83% e 2,42% dos ativos líquidos. "Existem apenas um número limitado de empresas capazes de fabricar motores de aeronaves no mundo," destacou Buchbinder. "Acreditamos que há um superciclo de longo prazo nessa indústria."
Ele também observa que as indústrias tradicionais, que enfrentaram dificuldades nos últimos anos, incluem ações da Carrier Global, Union Pacific e Illinois Tool Works, todas com dinâmicas específicas que são atraentes. "Nós acreditamos que elas se beneficiarão caso comecemos a observar uma revitalização do ciclo industrial nos Estados Unidos, e já estamos vendo sinais iniciais disso," afirmou.
Fonte: www.cnbc.com