Resultados do Terceiro Trimestre da Amazon Superam Expectativas
Desempenho das Ações
As ações da Amazon apresentaram um aumento significativo na quinta-feira durante o pregão após o fechamento, impulsionadas pela divulgação de resultados do terceiro trimestre que superaram as expectativas do mercado. O crescimento acelerado da receita, especialmente proveniente da unidade de computação em nuvem da empresa, foi um dos principais fatores que contribuíram para esse desempenho.
Resultados Financeiros
A receita da Amazon aumentou 13% em relação ao ano anterior, alcançando um total de $180,17 bilhões. Essa cifra ficou acima das previsões que eram de $177,75 bilhões, de acordo com a LSEG. O lucro por ação, com base nos princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP), subiu para $1,95, comparado a $1,43 no mesmo período do ano passado e superando a estimativa de $1,57 da LSEG. O lucro operacional permaneceu estável em $17,42 bilhões, embora tenha ficado abaixo do consenso de $19,7 bilhões. É importante notar que o desempenho do trimestre foi afetado por encargos especiais que resultaram em um impacto conjunto de $4,8 bilhões. Se esses encargos fossem excluídos, o lucro operacional teria atingido $21,7 bilhões.
Motivos para Investir
Embora a Amazon seja amplamente reconhecida por seu comércio eletrônico, sua unidade de nuvem é a verdadeira fonte de lucro. A publicidade tem se mostrado um setor em rápido crescimento, com margens elevadas. O investimento em uma infraestrutura robusta de logística de comércio eletrônico torna a loja online da Amazon um espaço competitivo, enquanto a empresa se empenha em reduzir os tempos de entrega e os custos operacionais. O serviço Prime oferece frete grátis e streaming de vídeo, entre outros benefícios, para garantir que os usuários permaneçam como assinantes mensais.
Concorrência
Entre os principais concorrentes da Amazon estão empresas como Walmart, Target, Microsoft e Alphabet. A mais recente compra foi realizada em 23 de agosto de 2023, com a iniciativa iniciada em fevereiro de 2018.
Impacto das Resultados
Houve críticas à Amazon nas últimas semanas, especialmente após a Amazon Web Services (AWS) não apresentar um crescimento em Inteligência Artificial (IA) comparável ao da Microsoft Azure e do Google Cloud. O consenso era de que a Amazon estava subinvestindo em capacidade e, portanto, perdendo participação de mercado. Contudo, os resultados deste trimestre ajudaram a dissipar essas preocupações. Embora o crescimento da AWS não seja tão acelerado em termos percentuais quanto o da Azure ou Google Cloud, é relevante observar que ela está começando de uma base de números significativamente maiores.
Em comentário sobre os resultados, o CEO Andy Jassy afirmou: "A AWS está crescendo em um ritmo que não víamos desde 2022, re-acelerando em 20,2% ano a ano. Continuamos a observar uma demanda forte em IA e infraestrutura central, e estamos focados em acelerar a capacidade — adicionando mais de 3,8 gigawatts (GW) nos últimos 12 meses." A empresa alega que este aumento de capacidade é mais substancial do que o de qualquer outro provedor de nuvem, e a gestão não tem planos de desacelerar.
Planos de Expansão
A Amazon está planejando trazer mais um GW de capacidade para o mercado no quarto trimestre e espera dobrar sua capacidade total até o final de 2027. Externamente, a empresa mantém o foco em margens operacionais que deverão continuar a aumentar, tanto na América do Norte quanto no segmento internacional. Muitas dessas melhorias são atribuídas à maior eficiência na cadeia de suprimentos e rede de transporte, além de crescimento em receitas de alta margem, como publicidade.
Desempenho da AWS
No segmento da AWS, a receita cresceu 20,2% ano a ano, totalizando $33 bilhões. Esse aumento representa uma aceleração em relação aos 17,5% do segundo trimestre e é superior aos 18% previstos pelo mercado. Apesar dos investimentos significativos, a renda operacional e a margem operacional da AWS também foram melhores do que o esperado. Embora a margem tenha caído de 38% no ano passado para aproximadamente 34,6%, superou as expectativas de 33,9%.
No final do trimestre, a AWS tinha um backlog de $200 bilhões, um aumento de cerca de $5 bilhões em relação ao segundo trimestre. Jassy mencionou que este número não inclui várias novas contratações que seriam anunciadas em outubro, as quais estão previstas para serem superiores ao total do volume de negócios do terceiro trimestre.
Investimentos em AI
Vale ressaltar que a AWS inaugurou um centro de dados de IA no valor de $11 bilhões, denominado Project Rainer, que foi projetado para suportar o modelo de IA da Anthropic, chamado Claude. Este cluster de data centers contém quase 500.000 chips Trainium 2 da Amazon, com planos de aumentar para um milhão até o final do ano.
Resultados por Segmento
De maneira geral, a empresa obteve resultados positivos em suas diversas verticais de negócios. Houve superações significativas nas receitas dos segmentos de lojas online, serviços de vendedores terceiros e serviços de publicidade. Apenas as lojas físicas e outros segmentos apresentaram resultados abaixo do esperado, cada um com variações inferiores a $10 milhões.
Desempenho Geográfico
Os resultados das vendas na América do Norte aumentaram 11% e superaram as estimativas em mais de $1 bilhão. No entanto, a margem operacional reportada de 4,51% ficou aquém da meta de cerca de 7,11% e apresentou uma contração em relação aos 5,9% do ano anterior. Por outro lado, se os $2,5 bilhões em encargos especiais fossem desconsiderados, a margem teria sido aproximadamente 6,9%.
No segmento internacional, a receita da Amazon cresceu 14%, superando as expectativas em cerca de $250 milhões. Embora a margem operacional naquela região tenha caído em aproximadamente 69 pontos base em relação ao ano anterior, a expectativa é de que, ao remover os custos estimados, os resultados de margem melhorem nos próximos trimestres.
Gastos de Capital e Expectativas Futuras
Os gastos de capital da Amazon alcançaram aproximadamente $34,2 bilhões no terceiro trimestre, superando a estimativa de $31,8 bilhões do consenso. Esses gastos refletem principalmente investimentos destinados a apoiar a demanda por serviços de IA e serviços centrais da AWS. A empresa prevê que os gastos de capital para o ano inteiro sejam cerca de $125 bilhões, que é $8 bilhões a mais em relação ao que foi previsto no trimestre anterior. Além disso, existe a expectativa de que a Amazon aumente estes investimentos no próximo ano, comparando-se ao planejamento para 2025.
Orientação para o Quarto Trimestre
A orientação para o quarto trimestre de 2025 trouxe alívio ao mercado, com expectativas de que as vendas líquidas aumentem entre 10% e 13% em relação ao ano anterior, resultando em um total compreendido entre $206 bilhões e $213 bilhões. O ponto médio de $209,5 bilhões supera o consenso de $208,4 bilhões. A previsão para o lucro operacional do quarto trimestre é de que varie entre $21 bilhões e $26 bilhões. Este ponto médio de $23,5 bilhões está alinhado com a estimativa de $23,775 bilhões do consenso.
Fonte: www.cnbc.com