Reestruturação da Azul e Oferta de Ações
A Azul avançou significativamente em seu processo de reestruturação financeira, com a homologação da sua oferta bilionária de ações. Essa operação representa uma etapa importante e previamente antecipada na trajetória de recuperação judicial sob a legislação dos Estados Unidos, conhecida como Chapter 11. Contudo, os acionistas da companhia devem lidar com uma considerável diluição que resulta deste movimento.
Recomendações do Bradesco BBI
O Bradesco BBI, banco que recomenda a venda das ações da companhia, ressaltou que o aumento de capital anunciado em dezembro está alinhado com as expectativas do mercado e reforça o planejamento para a saída do processo de Chapter 11. A expectativa é de que a empresa finalize esse processo ainda no decorrer deste ano.
Alterações nas Negociações das Ações
Além disso, essa reestruturação incluiu a mudança nas negociações das ações da empresa, que passaram a ser identificadas sob o novo ticker AZUL54 a partir do dia 23 do mês anterior. No mercado de ações, os papéis AZUL54 apresentaram uma queda superior a 40% nesta quarta-feira. Por volta do horário de Brasília, os valores das ações estavam em queda de 32,03%, sendo cotados a R$ 379,90. Neste caso, é importante observar o cenário em tempo real.
Esse valor corresponde a um lote de 10 mil ações. Ao dividir o preço atual no mercado, pode-se afirmar que o valor unitário da ação é na faixa de centavos, sendo avaliado em aproximadamente R$ 0,03.
Impactos da Conversão da Dívida
Em um relatório previamente divulgado, no qual se tratou o anúncio da oferta de ações, o Bradesco BBI já havia destacado que, considerando o preço estabelecido para a conversão, a diluição do patrimônio dos acionistas existentes seria considerável.
Na prática, a Azul planeja converter senior notes emitidas no exterior em participação acionária. Para possibilitar essa troca de dívida, a companhia emitirá um número significativo de ações, detalhadas a seguir:
- Ações ordinárias: 723.861.340.715 papéis ao preço de R$ 0,00013527 cada.
- Ações preferenciais: 723.861.340.715 papéis ao preço de R$ 0,01014509 cada.
Status da Reestruturação
A reestruturação da Azul continua em progresso. Em dezembro, a companhia recebeu a autorização da Justiça dos Estados Unidos para o plano de recuperação judicial. Este plano tinha como uma de suas principais diretrizes a conversão de uma parte significativa da dívida existente em ações.
Em dezembro de 2025, o conselho de administração da companhia convocou uma assembleia geral extraordinária e uma assembleia especial que estão agendadas para o dia 12 de janeiro de 2026. Os encontros terão como pauta a discussão sobre a extinção das ações preferenciais da companhia e a transformação de todo o capital em ações ordinárias, o que também se insere no escopo do plano de recuperação judicial.
Proposta de Conversão das Ações Preferenciais
A proposta apresentada pela empresa estabelece que cada ação preferencial (AZUL4) será convertida em 75 ações ordinárias (AZUL3). De acordo com o comunicado divulgado ao mercado, essa proporção foi determinada pela administração da companhia com base na relação econômica entre as ações preferenciais e as ordinárias existentes.
Fonte: www.moneytimes.com.br