Concorrência nas Apostas Esportivas
Os mercados de previsões têm impactado significativamente o setor de apostas esportivas, resultando na perda de bilhões de dólares em valor para as maiores empresas envolvidas nesse segmento nas últimas semanas. O Bank of America considera que a recente venda de ações parece ter sido exagerada. O analista Shaun Kelley reafirmou, na segunda-feira, suas avaliações de compra das grandes empresas de apostas esportivas, como a DraftKings e a Flutter, parent company da FanDuel.
Revisões de Preços
Embora Kelley tenha reduzido sua meta de preço para ambas as ações a fim de refletir a pressão das plataformas de previsão, seus alvos ainda indicam grandes ganhos futuros. A previsão para as ações da DraftKings foi diminuída em US$ 2, atingindo um novo total de US$ 48, o que sugere um potencial de alta de 37,2% em relação ao fechamento de segunda-feira. Para a Flutter, a meta de preço foi ajustada de US$ 350 para US$ 325, sugerindo que as ações podem ter um aumento de cerca de 26,8%.
Nos últimos trinta dias, as ações da DraftKings e da Flutter sofreram quedas de aproximadamente 27% e 19%, respectivamente, em parte devido ao aumento da concorrência advinda de plataformas de mercados preditivos como Kalshi e Polymarket. Esta última firmou um contrato significativo com a Intercontinental Exchange na terça-feira, através do qual a controladora da Bolsa de Nova York irá investir US$ 2 bilhões na Polymarket.
Ameaças e Oportunidades
A Kalshi é considerada a maior ameaça às duas operadoras de apostas esportivas online, já que funciona em todos os 50 estados norte-americanos e está atraindo a atenção dos apostadores mais jovens. A inquietação sobre essa concorrência voltou à tona na semana passada, quando a Kalshi lançou discretamente apostas em parlay de mesmo jogo em 29 de setembro, relativas a dois jogos da NFL na noite de segunda-feira. Isso demonstra um avanço dos mercados preditivos no vasto setor de apostas esportivas.
Kelley observou que a oferta de parlay da Kalshi ainda está aquém da variedade de opções disponíveis nas casas de apostas tradicionais. O analista também mencionou que os mercados de previsões possuem um volume "disponível" de US$ 1,3 trilhões. No entanto, ele defendeu a perspectiva de longo prazo para a DraftKings e a Flutter, observando que as casas de apostas online poderiam permanecer intocadas pela competição.
Perspectivas para o Mercado
Caso a lacuna regulatória atual continue a existir entre as duas indústrias, Kelley afirmou que espera que a DraftKings e a Flutter entrem no espaço dos mercados de previsão, possivelmente começando por alguns dos 21 estados nos quais ainda não operam. "Os investidores em casas de apostas online estão, corretamente, preocupados com a concorrência vinda dos mercados preditivos, mas os cálculos mostram que há espaço substancial para o crescimento desses mercados sem impactar o panorama das casas de apostas de capital aberto", escreveu Kelley.
Além da regulamentação estatal, ele acredita que existe uma barreira significativa para os operadores de casas de apostas online existentes, que investiram bilhões de dólares em três áreas principais: 1) produto, 2) tecnologia e 3) aquisição e retenção de clientes. Essas despesas reduzem o risco de canibalização em seus 29 estados ativos.
Kelley argumentou que, nesses mercados, os produtos oferecidos pelos mercados preditivos são inferiores para os apostadores de esportes principais, apresentando uma fração das opções disponíveis, além de problemas de velocidade e latência, e sem bônus ou reinvestimentos promocionais que mantenham os apostadores ativos. A viabilidade de preços mais atraentes para os mercados preditivos é um ponto debatido.
Margens Potenciais
Kelley reforçou que, apesar disso, os mercados de previsão podem apresentar margens potencialmente melhores do que as casas de apostas online. A Kalshi opera sob a regulação da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC), o que permite que funcione sob diferentes regulamentações estaduais em comparação com a maioria das casas de apostas online, possuindo acesso legal, inclusive em alguns estados onde as apostas esportivas tradicionais são restritas.
Nos últimos meses, a Kalshi experimentou um crescimento acelerado nas apostas relacionadas a esportes. De acordo com o Bank of America, desde 1º de setembro, a Kalshi demonstrou um crescimento robusto no volume de contratos de mercado preditivo, sendo que 80% dessa expansão foi motivada por questões esportivas. "Embora esperemos pressões no curto prazo com riscos à frente, resultando em múltiplos e previsões menores, a disputa por um novo e muito maior mercado está apenas começando", concluiu Kelley.
Fonte: www.cnbc.com