Atualização de Estimativas da Axia Energia pelo Bradesco BBI
O Bradesco BBI revisou suas estimativas para a Axia Energia (código de negociação: AXIA6) após uma revisão de alta nos preços da energia no mercado de curto prazo, também conhecido como mercado spot. Esta revisão é atribuída à escassez de chuvas e à falta de previsões de melhora nas condições hidrológicas a curto prazo.
Aumento nas Previsões de Preço de Energia e Lucro Operacional
Consequentemente, o banco elevou sua previsão do preço médio da energia para 2026 (PLD) de R$ 185 por megawatt-hora para R$ 280, refletindo os novos preços, que já estão acima de R$ 300/MWh.
Além disso, os analistas do BBI também revisaram para cima o lucro operacional da Axia, medido pelo Ebitda, para 2026, passando de R$ 27,8 bilhões para R$ 30 bilhões, o que representa uma alta de aproximadamente 8% em relação às expectativas do mercado. O lucro líquido projetado subiu para R$ 12,9 bilhões, o que implica um aumento de 20% em comparação com o consenso do mercado.
Expectativas em Relação a Proventos e Recomendação de Compra
No que se refere aos proventos, a expectativa de dividendos totais para 2026 foi elevada para R$ 11,4 bilhões. Isso resulta em um rendimento projetado (cenário-base) de 7,6% para as ações AXIA3 e 7,8% para AXIA6, conforme indicado pelos analistas.
A recomendação do Bradesco BBI para a Axia Energia é de compra, com um preço-alvo de R$ 70 para AXIA6 até o final de 2026, o que implicaria um potencial de valorização de 28% sobre o valor atual.
Considerações sobre Desempenho e Valor Justo
Apesar da performance positiva recente das ações, analistas do banco ressaltam que a empresa ainda se encontra negociando a um desconto em relação ao seu valor justo. Isso é especialmente evidente em um ambiente onde os custos marginais para a expansão de fontes de energia renováveis são mais elevados, conforme indicam os analistas.
Possibilidade de Alta Adicional nas Estimativas
Embora as revisões tenham sido positivas, o Bradesco BBI considera que ainda há espaço para ajustes adicionais em suas estimativas. Dados da BBCE supõem que os preços médios do PLD deverão se aproximar de R$ 360/MWh em 2026, em um cenário caracterizado por uma temporada de chuvas fraca.
“Caso esses níveis se mantenham, o Ebitda de 2026 poderia alcançar cerca de R$ 32 bilhões, com lucro líquido em torno de R$ 15 bilhões e dividendos totais próximos de R$ 13,5 bilhões, implicando um rendimento (yield) próximo de 9%”, afirmam os analistas.
Apesar desse otimismo, a instituição mantém uma visão cautelosa em relação aos preços de longo prazo, estabelecendo uma estimativa de R$ 220/MWh.
Fonte: www.moneytimes.com.br