Setor Logístico no Brasil
Com apenas 30 milhões de metros quadrados de parques logísticos, o Brasil ainda apresenta uma carência de galpões. Este cenário, segundo Rafael Saliba, CFO da Log Commercial Properties (LOGG3), abre espaço para um ciclo de crescimento robusto do setor nos próximos cinco anos, sustentado pelo avanço do e-commerce e da economia. Saliba destacou em entrevista ao Money Times que o mercado brasileiro ainda é pouco explorado em relação à oferta de galpões logísticos de padrão internacional. “Esse é o motor que deve guiar a expansão da Log e do setor como um todo”, afirmou.
Ele ressaltou que a companhia vive um momento histórico, com forte demanda por galpões de qualidade, baixa vacância e carteira de clientes diversificada. “Temos 30 milhões de m² de parque logístico, sendo que apenas uma parte é AAA. Com o avanço do e-commerce e o crescimento econômico, o potencial de desenvolvimento nos próximos cinco anos é evidente”, destacou.
Desempenho Financeiro da Log
No segundo trimestre de 2025 (2T25), a Log registrou lucro líquido de R$ 87,1 milhões. No semestre, o lucro totalizou R$ 173,4 milhões, com um aumento de 17,8% em relação a 2024. O Ebitda trimestral foi de R$ 140,3 milhões, refletindo um crescimento de 21,5%, na mesma base comparativa, devido à forte demanda por galpões logísticos de qualidade e ao desempenho da carteira de clientes.
A companhia mantém uma taxa de vacância de apenas 0,93%, bem abaixo da média de mercado, que gira em torno de 7,4%, evidenciando a força da Log em ocupar espaços estratégicos e atender grandes clientes de e-commerce e indústria. O ticket médio por metro quadrado também segue em alta, alcançando R$ 21,25, com um crescimento de 9,8% em relação ao 2T24.
Saliba ressaltou que esse aumento no aluguel não é apenas um reflexo do mercado aquecido, mas também do trabalho da empresa em renegociar contratos antigos. “Nosso foco é ser parceiro dos clientes. Muitos alugam nossos galpões atuais e acabam pedindo novos espaços. Nós conversamos, mostramos os dados de mercado e tentamos chegar a um acordo justo. Isso tem funcionado bem e mantém a vacância baixa”, disse.
Ele acrescentou que essa proximidade com os locatários ajuda a Log a crescer de forma orgânica: “Os galpões modulares dão flexibilidade, então conseguimos ajustar o espaço conforme a necessidade deles, mesmo com preços mais altos”, explicou.
Venda de Ativos e Expansão até 2028
A companhia também adotou a estratégia de reciclagem de ativos, vendendo galpões maduros para gerar capital para novos projetos. No 2T25, a Log vendeu o LOG Brasília por R$ 163 milhões, com uma margem bruta de 27,2%. No total, as vendas de ativos em 2025 somam R$ 424 milhões, com uma margem bruta de 31,5%.
O plano LOG 2 Milhões continua em ritmo acelerado, com a companhia entregando 143 mil m² de ABL no primeiro semestre, contando com outros 336 mil m² em construção e 513 mil m² já aprovados. O landbank contratado soma 915 mil m², o que significa que cerca de 70% da meta até 2028 já está assegurada.
Boa parte dessa expansão ocorre através de permutas de terrenos, reduzindo a necessidade de capital próprio e reforçando a disciplina financeira. Saliba afirmou: “Nosso foco é crescer com rentabilidade, mantendo a alavancagem controlada e maximizando a geração de caixa.” A expectativa para os próximos semestres é de resultados ainda mais robustos, sustentados por novos lançamentos e pela continuidade da reciclagem de ativos. “O Brasil ainda tem muito espaço para crescer, e a Log está posicionada para capturar essa oportunidade”, concluiu Saliba.
Dividendos, Recompra e Desempenho na Bolsa
Além do plano de expansão, a Log reforça a estratégia de geração de valor aos acionistas. Em outubro de 2024, a companhia anunciou um novo programa de recompra de ações, válido por até 18 meses, com limite de até 4,8 milhões de papéis. Até agora, já foram recompradas 1,23 milhão de ações, que correspondem a 25,7% do programa.
No 2T25, a empresa aprovou a distribuição de R$ 20,6 milhões em dividendos, correspondendo a 25% do lucro líquido ajustado do período. O pagamento será realizado em 11 de setembro de 2025.
As ações da Log acumulam alta de 10,85% em 2025.