Resultados da Broadcom Superam Expectativas
O CEO da Broadcom, Hock Tan, anunciou que os resultados trimestrais da empresa e as previsões superaram as estimativas de Wall Street. Contudo, a reação do mercado foi negativa.
Queda das Ações
As ações da fabricante de chips caíram 11% na última sexta-feira, registrando um dos piores dias desde janeiro. Esse movimento refletiu a aversão dos investidores ao setor de inteligência artificial. Nessa mesma linha, a Oracle viu suas ações caírem 4% um dia após uma queda de 10% em resposta ao seu relatório de lucros.
Desempenho das Empresas do Setor
A Nvidia e a Advanced Micro Devices (AMD), consideradas as principais fabricantes de unidades de processamento gráfico (GPUs) para cargas de trabalho em inteligência artificial, apresentaram quedas de aproximadamente 3% e 4%, respectivamente. A inteligência artificial tem sido um motor de crescimento para o mercado de ações e a economia em geral neste ano, de modo que qualquer sentimento negativo pode ter consequências amplas. O Nasdaq caiu cerca de 1,4% e o S&P 500 diminuiu quase 1% na mesma data.
Impacto sobre Empresas de Infraestrutura de IA
As empresas mais afetadas são aquelas que estão mais diretamente ligadas à infraestrutura de IA, um segmento que tem progredido rapidamente à medida que grandes provedores de serviços de nuvem expandem seus datacenters para atender a uma demanda que consideram insaciável por serviços de IA que exigem altos níveis de processamento. A Broadcom fabrica chips personalizados para muitas das maiores empresas de tecnologia, e sua capitalização de mercado quase dobrou nos últimos dois anos antes de se valorizar novamente em 2025.
Vijay Rakesh, analista da Mizuho, comentou que "as ações subiram de 75% a 80% no ano até agora. Estamos vendo um leve recuo". Ele sugere que este pode ser um bom momento para compras. A Mizuho aumentou o preço-alvo das ações para $450, em comparação com os $435 anteriores, enquanto os papéis estavam sendo negociados a menos de $364 na tarde de sexta-feira.
Rakesh enfatizou, "Este ainda é o lugar onde o crescimento está". Ele alega que a Broadcom continua sendo um grande fornecedor para o Google em toda sua infraestrutura de hardware, assim como para a Meta, Anthropic, e até mesmo a OpenAI no futuro.
Crescimento das Vendas de Chips de IA
A Broadcom reportou um crescimento de receita de 28% no trimestre, em grande parte devido a um aumento de 74% nas vendas de chips de IA. O total de receita foi de $18,02 bilhões, superando a estimativa média dos analistas de $17,49 bilhões, de acordo com a LSEG. O lucro ajustado por ação foi de $1,95, acima da média estimada de $1,86.
Expectativas para Vendas Futuras
Hock Tan declarou que a Broadcom espera que as vendas de chips de IA neste trimestre dobrem em relação ao ano anterior, atingindo $8,2 bilhões. Essa expectativa inclui tanto chips de IA personalizados quanto semicondutores para redes de IA. No entanto, um dos pontos de preocupação para os investidores é a possível queda nas margens de lucro, pelo menos a curto prazo, devido ao aumento dos custos iniciais.
Kirsten Spears, CFO da Broadcom, afirmou durante a teleconferência sobre os resultados que "as margens brutas serão mais baixas" para alguns dos sistemas de chips de IA da empresa, porque será necessário comprar mais peças para produzir os racks de servidores.
A empresa também informou ter um backlog de $73 bilhões em pedidos de IA para os próximos 18 meses, sendo parte desse montante proveniente de $21 bilhões em pedidos da Anthropic, que foi revelada como um cliente-chave na quinta-feira.
Expectativas para a OpenAI
Embora a OpenAI tenha sido amplamente divulgada como um cliente significativo após um contrato de vários bilhões de dólares anunciado em outubro, Tan minimizou as expectativas relacionadas a esse contrato. Ele afirmou que "não esperamos muito em ’26".
Stacy Rasgon, analista da Bernstein, comentou em uma nota na sexta-feira que a “angústia em relação à IA” estava pressionando as ações da Broadcom para baixo. Ele disse: "Francamente, não temos certeza do que mais alguém poderia desejar, uma vez que a história de IA da empresa continua não apenas a entregar resultados, mas a fazê-lo a um ritmo acelerado". Rasgon recomenda a compra das ações e aumentou o preço-alvo.
Desempenho da Oracle e da CoreWeave
A Oracle está enfrentando um ceticismo ainda mais intenso. As ações da empresa estão agora mais de 40% abaixo do recorde alcançado em setembro. Embora a Oracle tenha superado as expectativas em relação aos lucros, não conseguiu atender às previsões de receita em seu relatório na quarta-feira, além de os investidores expressarem decepção pela falta de detalhes sobre como a empresa irá financiar sua grande expansão, que até agora tem sido custeada com elevados níveis de endividamento.
A CoreWeave, que está investindo em data centers para oferecer serviços de IA baseados em nuvem, registrou uma queda de 9% na sexta-feira e perdeu mais da metade de seu valor desde o pico em junho.
Fonte: www.cnbc.com