Previsões da Oracle e o Impacto no Mercado de Inteligência Artificial
A previsão impressionante da Oracle reacendeu o entusiasmo em torno da inteligência artificial, especialmente para um fabricante de chips especializado. A projeção de receita, considerada extraordinária, deixou claro que a demanda por cargas de trabalho relacionadas à inteligência artificial deve continuar a crescer, tranquilizando os investidores quanto aos retornos a longo prazo, além da fase de "treinamento" intensivo de recursos dos modelos de IA. Em outras palavras, a transição para a fase de "inferência" — na qual um modelo treinado pode fazer previsões e conclusões no mundo real com base em novos dados — já é uma realidade.
Benefícios para a Broadcom
O mercado há muito tempo espera um pagamento mais elevado da fase de inferência do ciclo de desenvolvimento da inteligência artificial, e muitos analistas acreditam que a Broadcom será uma grande beneficiada. A Broadcom é reconhecida como a principal fabricante de chips que são considerados mais adequados e econômicos para a inferência, o que é atraente para as empresas de grande porte que buscam reduzir seus crescentes custos com inteligência artificial.
As ações da Broadcom subiram cerca de 8% na quarta-feira, acompanhando o aumento de aproximadamente 40% das ações da Oracle. Stephanie Link, estrategista-chefe de investimentos e gestora de portfólio da Hightower Advisors, afirmou na quarta-feira que a Broadcom é um beneficiário direto das previsões da Oracle. "A inferência será, sem dúvida, o próximo grande motor de crescimento, e a Broadcom é definitivamente a principal empresa no setor", disse Link à CNBC.
Ela acrescentou: "Isso não quer dizer que a Nvidia, a AMD e muitas outras empresas não irão se beneficiar, mas não acredito que a Broadcom seja tão amplamente reconhecida ou compreendida quanto a Nvidia. No último ano, a Broadcom de fato superou a Nvidia, e isso se deve ao fato de estarmos começando a ver um respeitável reconhecimento do que eles estão fazendo". Atualmente, a Broadcom representa a maior parte do portfólio de Link, correspondendo a 7% de suas participações. Ela possui ações da empresa há cerca de quatro anos e fez um acréscimo em sua posição após o anúncio dos resultados trimestrais.
Desempenho das Ações da Broadcom
As ações da Broadcom estão com uma alta de 56% no ano até agora e mais de 145% no decorrer do último ano. A empresa é líder em ASICs comerciais — ou Circuitos Integrados de Aplicação Específica — que são processadores personalizados usados principalmente para inferência em inteligência artificial e em redes. De modo geral, os ASICs são mais econômicos em comparação com GPUs e CPUs de uso geral no que diz respeito à inferência, devido ao seu baixo consumo de energia em data centers e ao desempenho altamente otimizado para tarefas específicas, o que resulta em um custo menor por solicitação de inferência.
Link destacou, ainda, o negócio de software de alta margem da Broadcom e aquisições recentes como aspectos atrativos das ações. A receita da Broadcom é dividida entre hardware de semicondutores e software, com cerca de 41% da receita total proveniente de software de infraestrutura, que inclui ASICs, chips de rede e controladores de armazenamento. O software geralmente oferece maior lucratividade do que o hardware por ter custos de desenvolvimento mais baixos e a capacidade de gerar receitas recorrentes.
"Eu acredito que a Broadcom faz mais sentido para mim porque é mais diversificada, e todos os segmentos superaram as expectativas em IA, semicondutores, infraestrutura e software. Tem um EBITDA melhor, uma renda operacional superior", observou Link, acrescentando que a Broadcom possui margens brutas líderes na indústria, em torno de 78,4%.
Crescimento da Oracle e sua Relevância
O aumento nas ações da Broadcom se segue à impressionante revelação da Oracle, que quase se tornou um hypercaler da noite para o dia. O provedor de infraestrutura em nuvem anunciou na terça-feira que suas obrigações de desempenho remanescente — uma medida da receita contratada que ainda não foi reconhecida — saltaram 359% em comparação ao ano anterior, totalizando US$ 455 bilhões. A Oracle agora prevê uma receita de US$ 18 bilhões em infraestrutura em nuvem para o ano fiscal de 2026, prevendo que o total anual alcance US$ 144 bilhões no ano fiscal de 2030.
Durante a teleconferência de resultados da empresa, Larry Ellison, presidente e Diretor de Tecnologia da Oracle, afirmou que o mercado de inferência em inteligência artificial será "muito, muito maior" do que o mercado de treinamento de IA. "Muitas pessoas estão em busca de capacidade de inferência. Quero dizer, as pessoas estão ficando sem capacidade de inferência", disse Ellison durante a chamada, relembrando um cliente que havia solicitado "toda a capacidade que você tem e que atualmente não está sendo utilizada em nenhum lugar do mundo".
O cofundador da Oracle acrescentou que "no final, todo esse dinheiro que estamos gastando em treinamento precisará ser traduzido em produtos que serão vendidos, que é tudo sobre inferência".