BTG Pactual Inicia Cobertura da Guararapes
O BTG Pactual iniciou a cobertura da Guararapes (ações codificadas como GUAR3) com uma recomendação de compra, estabelecendo um preço-alvo de R$ 13 para o final do ano de 2026. Essa projeção indica um potencial de valorização de aproximadamente 37% para as ações da companhia.
Avaliação dos Analistas
A análise é liderada pelo analista Luiz Guanais, que apontou que, após períodos de ajustes nos últimos dois anos, a Guararapes, proprietária da Riachuelo, se destaca pela sua integração vertical que abrange manufatura, varejo e a empresa financeira Midway.
Desde 2024, o BTG Pactual observa uma reestruturação consistente na Guararapes, embora a produtividade da empresa continue abaixo de concorrentes como C&A (ações CEAB3) e Lojas Renner (ações LREN3). O banco analisa que a companhia está perdendo oportunidades em aspectos como sortimento, precificação e omnicanalidade, embora tenha feito progressos significativos.
De acordo com os analistas, “a Midway evoluiu de uma mera facilitadora de crédito para se tornar um motor de resultados”, com uma carteira de crédito de R$ 5,6 bilhões. Além disso, a penetração dos cartões nas vendas atingiu 32% no segundo trimestre de 2025, enquanto o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) registrou R$ 447 milhões nos últimos 12 meses, correspondente a uma margem de 18%.
Desempenho da Carteira de Crédito
O aperto nas operações da carteira de crédito contribuiu para a redução da inadimplência, que diminuiu de 23% no quarto trimestre de 2023 para 17,4% no segundo trimestre deste ano.
O banco também chama a atenção para a fragmentação do mercado de vestuário, que cria oportunidades para consolidação e expansão geográfica, assegurando que a Guararapes possa se beneficiar desse contexto competitivo.
Além disso, os analistas notaram que a regulação sobre vendas cross-border, que elevou os preços de empresas como Shein e Shopee, resultou em uma diminuição da distância competitiva entre esses e outros players do mercado, o que melhora as condições para as empresas locais.
Os Riscos e Catalisadores para a Guararapes
A equipe de analistas do BTG Pactual identifica catalisadores importantes que podem impulsionar o desempenho da Guararapes, como a recuperação de margens no varejo, a expansão das operações da Midway e o crescimento no número de lojas.
Entretanto, também existem riscos que podem impactar o desempenho da empresa. Entre eles, estão o cenário macroeconômico instável, o aumento nas taxas de juros, problemas relacionados à qualidade de crédito, além da possibilidade de uma nova onda de agressividade por parte das plataformas digitais.
Atuação no Mercado de Ações
Nesta quarta-feira, dia 24, por volta das 11h25 (horário de Brasília), as ações da Guararapes, que são negociadas fora do índice Ibovespa (IBOV), apresentavam um avanço superior a 3%, sendo avaliadas em R$ 9,76.
Fonte: www.moneytimes.com.br