Wells Fargo Adota Perspectiva Positiva para Anheuser-Busch InBev
O Wells Fargo está adotando uma postura otimista em relação à Anheuser-Busch InBev, uma das maiores fabricantes de cerveja do mundo. O banco iniciou a cobertura da empresa com uma classificação de "sobrepeso". O preço-alvo de US$ 75 sugere um potencial de valorização de 23% em comparação ao fechamento da terça-feira. A fabricante da Budweiser registrou uma valorização de 22% até agora neste ano.
Desempenho das Ações
Apesar do forte desempenho, o analista Chris Carey observou que as ações ainda parecem estar subavaliadas, uma vez que estão sendo negociadas próximas a mínimas de várias décadas, em relação a seus pares de grande capitalização e ao crescimento dos lucros da própria empresa. As ações também caíram 15% desde o pico do ano da AB InBev, que ocorreu em junho.
Catalisadores Futuros
Carey destacou catalisadores futuros, como a Copa do Mundo, que podem ajudar na aceleração do volume da empresa. “Embora o volume da BUD tenha enfrentado pressão, com previsão de encerrar o ano fiscal de 2025 com uma queda ano a ano pelo terceiro ano consecutivo (-2,6%, a menor já registrada, exceto em 2020), o volume teve um aumento de 0,5% tanto no longo prazo (de 2016 a 2024) quanto nos anos anteriores à pandemia (de 2016 a 2019)”, disse ele.
Nossas estimativas implicam que a BUD começará a retornar a essa taxa de crescimento anual composta histórica até 2026, ou seja, modelamos o volume do segmento com base em uma combinação de tendências recentes e crescimento histórico de longo prazo, acrescentou Carey.
Expectativas de Crescimento
Apesar de as taxas de câmbio estrangeiro poderem ser um obstáculo para a AB InBev, Carey acredita que a perspectiva parece positiva, potencialmente pela segunda vez em nove anos. Isso poderia criar oportunidades para o melhor crescimento de lucros em seis anos, segundo ele.
Carey também enfatizou que a recuperação constante das margens poderia emergir como outro pilar fundamental na história da AB InBev. “Embora esta não seja uma proposta de ‘recuperação rápida das margens’, já que não vemos um retorno abrupto aos níveis pré-pandemia para as margens, esperamos progresso constante no futuro e apresentamos esse argumento nesta seção”, declarou.
A ideia central é que a BUD absorveu uma inflação significativa, ajustou seus preços para compensar essa inflação em nossos cálculos e agora está começando a ver as margens se recuperarem, à medida que a tempestade inflacionária diminui, completou ele.
Fonte: www.cnbc.com
