Ajuste na Carteira do Citi
O Citi, uma das principais instituições financeiras, realizou uma revisão em sua carteira denominada “MVP” de ações brasileiras, com foco em ações que são mais impactadas por juros em um cenário de taxa de juros mais longas, especialmente após o estreitamento da corrida presidencial. Este ajuste implicou na inclusão e exclusão de vários papéis.
Inclusões e Exclusões
O banco decidiu retirar da carteira as ações da Smart Fit (SMFT3), Itaú (ITUB4), Bradsaúde (SAUD3), Motiva (MOTV3), Eneva (ENEV3) e Cury (CURY3). Por outro lado, foram inseridos os papéis da XP (XPBR31), BTG Pactual (BPAC11), Hypera (HYPE3), Ecorodovias (ECOR3) e Sabesp (SBSP3).
Em particular, o Citi aumentou a participação da Vivara (VIVA3) de 5% para 10% dentro da carteira atual, que agora conta com um total de 13 ações. A estrutura atual de pesos é distribuída em 5% para XP, BTG Pactual, Prio (PRIO3), Rede D’Or (RDOR3), Hypera e Ecorodovias; e 10% para as ações da Multiplan (MULT3), Embraer (EMBJ3), Vale (VALE3), Petrobras (PETR4), Axia (AXIA3), Sabesp e Vivara.
Justificativas para Inclusão
Para explicar as razões das inclusões, o Citi destacou que a Hypera foi incluída com o intuito de aumentar o beta, visando ganhar exposição a resultados mais variados no terceiro trimestre, além de potencializar a opção referente ao GLP-1, um hormônio que reduz o apetite e desacelera a digestão, favorecendo a utilização de medicamentos emagrecedores.
A XP foi selecionada por sua relação mais alavancada com o aumento do sentimento dos investidores e a expectativa de uma futura queda na taxa de juros, que poderia resultar em maior engajamento dos investidores, incremento nas atividades em mercados de capitais e a normalização dos fluxos de investimentos.
O BTG Pactual foi incluído devido à sua resiliência, diversificação das receitas e ao potencial de assimetria em um ambiente de mercado que venha a se mostrar mais favorável, especialmente no que se refere ao mercado de capitais.
Escolhas Estratégicas
A escolha da Sabesp foi motivada pela expectativa de capturar uma possível reprecificação de ativos domésticos em um ambiente com juros mais baixos. O Citi menciona a taxa interna de retorno real de 11,3% e alta sensibilidade à diminuição das taxas de juros, observando também que a companhia tem atraído fluxos de investimento estrangeiro, assim como a Axia.
Em relação às exclusões, o Citi justificou a remoção de Bradsaúde para alocar recursos em papéis considerados com um beta mais elevado. A decisão de retirar o Itaú foi especialmente para aumentar a sensibilidade da carteira em relação à melhora do risco, mesmo reconhecendo a resiliência da instituição financeira.
A Smart Fit foi eliminada da carteira para concentrar a exposição no setor de consumo por meio da Vivara, uma empresa que o Citi percebe com melhores perspectivas para o terceiro trimestre, especialmente com a normalização do tráfego em joalherias após as distorções ocasionadas pela Copa do Mundo.
A ação da Motiva foi retirada devido ao seu desempenho recente robusto, com o banco observando uma redução do potencial de alta e uma realocação para oportunidades de investimento que consideram mais atrativas.
Desempenho da Carteira
Nos últimos 30 dias, a carteira “MVP” do Citi apresentou um aumento de 8,6%, que ficou abaixo do desempenho do Ibovespa, que teve uma valorização de 11,1%. No acumulado do ano, a carteira avançou 7,4%, em comparação ao Ibovespa que registrou uma alta de 15,2%.
Relatório e Criação
O relatório que detalha essas alterações foi elaborado por um time de economistas, incluindo André Mazini, Gustavo Schroden, Alexander Hacking, Gabriel Barra, João Pimentel, João Pedro Soares, Leandro Bastos, Filipe Nielsen, Renata Cabral, Arnon Shirazi, Brian Flores, Renan Prata, Kiepher Kennedy e Piero Trotta.
A análise e a revisão do material foram feitas pela Redação da Broadcast, da qual o Citi faz parte, garantindo que as informações divulgadas sejam pertinentes e atualizadas no cenário financeiro atual.
Fonte: www.estadao.com.br
