Desempenho das Ações do GPA
As ações do Grupo Pão de Açúcar (GPA) apresentaram uma das maiores quedas do Índice Bovespa (IBOV) no pregão realizado na terça-feira, dia 30. O rebaixamento da recomendação do banco Citi, que passou de “neutra” para “venda”, foi fundamental para essa performance. O banco justifica essa mudança devido aos “desafios significativos” enfrentados pela varejista alimentícia, resultando em uma queda abrupta superior a 10% nas ações PCAR3 durante o pregão.
Revisão das Projeções
Além da alteração na recomendação, o Citi revisou o preço-alvo das ações, cortando de R$ 3,40 para R$ 2,80. Isso implica um potencial de queda de cerca de 35% em relação ao preço de fechamento mais recente. Por volta de 12h10, no horário de Brasília, as ações PCAR3 estavam cotadas a R$ 3,96, apresentando uma queda de 9,17% e se posicionando entre as maiores baixas do IBOV.
Desempenho e Desafios
Os analistas do Citi reconheceram os avanços significativos realizados pela administração do GPA na transformação operacional da companhia. Entre os avanços destacados estão a redução das despesas gerais e administrativas (SG&A), a melhoria do capital de giro e o progresso na gestão de passivos, facilitado pela venda de ativos. No entanto, os analistas ressaltaram que ainda permanecem “desafios significativos”, especialmente em relação aos consideráveis passivos fiscais que foram apenas parcialmente renegociados.
Contexto de Vendas e Projeções Futuras
O banco Citi também avaliou que o atual aumento nos preços dos alimentos traz uma dinâmica única e benéfica para os varejistas de alimentos tradicionais. Em conversas com participantes do mercado, foi notado que os consumidores estão modificando seu comportamento, se afastando de compras de grande volume e pouco frequentes para compras menores e mais frequentes, que são mais ágeis.
Diante desse cenário, o Citi projeta um crescimento nas vendas de mesmas lojas (SSS) de 5,1% para 2025 e de 4,4% para 2026, sendo que a bandeira Pão de Açúcar deverá superar o desempenho do Minuto. Apesar da possibilidade de que os descontos impactem negativamente a margem bruta do GPA, os analistas permanecem otimistas quanto à margem Ebitda, que reflete o desempenho operacional da companhia.
Conflito entre GPA e Assaí
Recentemente, o Assaí tomou uma medida defensiva em relação ao GPA e ao grupo Casino para evitar herdar dívidas tributárias da controladora do Pão de Açúcar. O Assaí pleiteia junto à Justiça o bloqueio de todas as ações do GPA que são detidas pelo grupo francês Casino. A partir dessa medida, o Assaí requer que qualquer venda das ações do GPA pelo Casino seja acompanhada de garantias que assegurem que a empresa assumirá os valores que podem ser cobrados pela Receita Federal.
A ação também exige que o GPA ofereça garantias suficientes para liberar o Assaí de qualquer responsabilidade relacionada a dívidas anteriores à cisão que ocorreu em 2020, quando as duas empresas se separaram.
Fonte: www.moneytimes.com.br