Bancos Menos Visíveis no Mercado
No cenário do mercado financeiro, o Banco Bmg (BMGB4), que fez sua estreia na bolsa durante a última rodada de IPOs em 2019, permanece distante dos grandes bancos, como o Itaú (ITUB4) e o Banco do Brasil (BBAS3). Até o momento, suas ações não conseguiram se destacar de forma relevante.
Desempenho das Ações em 2023
No ano corrente, as ações do Bmg apresentaram uma alta de 4,59%, um desempenho aquém em comparação ao Ibovespa, que teve um aumento de 20% e atingiu novas máximas.
Retorno de Dividendos e Avaliação do Mercado
De acordo com Flavio Guimarães, Vice-Presidente Financeiro do Bmg, a instituição negocia atualmente a 0,6 vezes o preço sobre o valor patrimonial (P/BV) e apresenta um impressionante retorno de dividendos de 10%. O executivo afirma que este é um dos maiores retornos do mercado. Guimarães foi um dos palestrantes no evento AGF Day, organizado pela família Barsi.
Indicadores Financeiros do Banco Bmg
Segue a tabela com alguns indicadores financeiros relevantes do Bmg:
| ROE | P/BV | DY | |
|---|---|---|---|
| Banco Bmg (BMGB4) | 14,3% | 0,6x | 10,5% |
| Bancos Médios listados | 15,9% | 1,3x | 5,4% |
| Bancos listados | 16,8% | 1,2x | 7,3% |
Guimarães salienta que o banco tem se comprometido a pagar dividendos com regularidade e em valores significativos, superando a marca de 10%. Ele acrescenta: “Pagamos dividendos trimestralmente e, portanto, a cada ano temos dividendos.”
Futuro dos Dividendos
Quando questionado sobre a intenção do Bmg de estabelecer um calendário para os dividendos, aumentando assim a previsibilidade para os investidores, Guimarães destacou que este assunto será discutido internamente. No entanto, ele observa que, independentemente de qualquer calendário que possa ser criado, o banco tem mantido uma dinâmica de pagamentos trimestrais. “Sempre que divulgamos os resultados, comunicamos o valor do dividendo alguns dias depois,” explica.
Diferenciais do Banco Bmg
Guimarães esclarece que o Bmg adota uma abordagem mais conservadora em suas operações, o que resulta em um risco de inadimplência reduzido. Ele afirma que 70% do crédito do banco é consignado, sendo que, dentro desse percentual, 90% se referem a operações realizadas com aposentados e pensionistas do INSS. Isso é considerado um risco soberano, o que implica em um risco consideravelmente mais baixo em comparação aos padrões do Brasil.
Carteira de Crédito e Resultados
O que o executivo classifica como uma carteira conservadora e segura, com um caráter anticíclico, tem mostrado resultados positivos. No segundo trimestre deste ano, a carteira de crédito do Bmg alcançou R$ 24,7 bilhões, apresentando um aumento de 1,7% na comparação anual. O índice de inadimplência acima de 90 dias foi encerrado em 3,8%, registrando uma diminuição de 0,8 ponto percentual em relação ao mesmo período do ano anterior.
Custos Operacionais do Banco
Além disso, Guimarães destacou que o banco consegue manter um custo fixo estável, sem grandes flutuações. Ele afirmou: “Se amanhã nenhum cliente quiser ir às lojas e preferir apenas utilizar o aplicativo, tudo bem: nosso canal físico praticamente não terá custo, uma vez que nossa estrutura é enxuta.” Ele ressalta que, ao contrário de muitas instituições financeiras, o Bmg não enfrenta o ônus de ter que desmobilizar uma vasta rede de agências.
Lucros e Rentabilidade
O Bmg apresentou um lucro líquido recorrente de R$ 125 milhões, o que representa um crescimento de 19% em comparação ao mesmo período do ano anterior. Essa evolução é atribuída a uma melhora na rentabilidade, juntamente com uma queda nos índices de inadimplência.