Conflito nos Mercados Globais
Os ataques dos Estados Unidos e de Israel ao Irã, que começaram no último fim de semana, surpreenderam os mercados globais e resultaram em variações substanciais nos preços do S&P 500 (GSPC), do petróleo e do ouro.
Expectativas do Presidente Trump
O presidente Trump reafirmou que a guerra pode durar entre quatro a cinco semanas — ou até mesmo “ser lutada ‘para sempre’” com os estoques de munições atuais, indicando que a volatilidade nos mercados é provável que persista.
Volatilidade do Mercado
Na terça-feira, ocorreu uma forte venda de ações em meio a novos ataques que aumentaram os receios sobre um conflito prolongado.
Uma análise do Yahoo Finance sobre os três principais mercados — petróleo, ouro e ações — em momentos anteriores de choque geopolítico revelou um padrão recorrente: os preços frequentemente aumentam nos primeiros dias de negociação, mas tendem a se normalizar em semanas, mesmo quando os conflitos se prolongam.
Análise Histórica dos Mercados
A revisão abrangeu nove momentos-chave da história recente, começando com a invasão do Kuwait pelo Iraque em 1990 até a recente captura de Nicolás Maduro na Venezuela. Observou-se que a situação desses três mercados no momento em que os combates começaram era significativamente diferente um mês depois.
Um dos exemplos mais marcantes ocorreu em junho passado, durante a guerra de 12 dias entre Israel e Irã. Durante esse conflito, as forças dos Estados Unidos interceptaram ataques iranianos e bombardearam locais nucleares no Irã.
As hostilidades iniciaram em 13 de junho de 2025, provocando aumentos imediatos nos preços do petróleo e do ouro e uma queda nas ações. Após 30 dias de negociação, todos os três mercados apresentaram movimentações na direção oposta.
Movimentação do Petróleo e Ouro
O preço à vista do petróleo Brent europeu subiu quase 7,3% entre os dias 12 e 13 de junho. Contudo, os preços estavam, na verdade, 0,6% inferiores ao fim dos 30 dias de negociação, segundo análise de preços realizada pela Administração de Informação de Energia dos Estados Unidos.
Um padrão semelhante foi observado com o ouro. Os dados do Yahoo Finance mostram um aumento de 1,49% em um único dia durante aquele conflito, seguido por uma queda de 1,39% em um período de 30 dias de negociação.
O S&P 500 seguiu um padrão semelhante — mas inverso — caindo 1,13% no primeiro dia de negociação após o início dos bombardeios, para depois subir 5,70% após 30 dias de negociação.
Impactos Recentes nos Preços
Até o momento, o impacto dos ataques ao Irã está seguindo esse padrão histórico inicial. O mercado do petróleo Brent fechou na última sexta-feira a um preço de $72,48 por barril. Na segunda-feira, encerrou a $78,16, um aumento de mais de 7,8%. O ouro subiu cerca de 2,7% no mesmo período.
O S&P 500, por sua vez, começou a segunda-feira no vermelho, mas se recuperou, terminando o primeiro dia de negociação após o início dos ataques ligeiramente no verde, antes de cair significativamente nas negociações iniciais da terça-feira.
Expectativas dos Analistas
Poucos analistas, no entanto, estavam dispostos a prever onde os preços poderiam se estabilizar.
“Não temos informações suficientes sobre quanto tempo isso vai durar ou quais serão as ramificações a longo prazo”, afirmou Jim Smigiel, diretor de investimentos da SEI, em uma aparição no Yahoo Finance, aconselhando os investidores a “respirar fundo e não fazer nada drástico.”
Ainda não se sabe se esse conflito seguirá os padrões de mercado anteriores. Os ataques desse fim de semana no Irã são já mais abrangentes e significativos do que os ocorridos durante a guerra de 12 dias, especialmente com a morte de Ali Hosseini Khamenei, que havia sido o Líder Supremo do Irã desde 1989.
Verificações de Preços Históricos
Independentemente das reviravoltas imediatas desse conflito, as mudanças de preços no primeiro dia durante momentos de estresse global apresentam pouca correlação com a direção que os preços adotam um mês depois.
Nos eventos analisados pelo Yahoo Finance para esta pauta, incluindo o início da guerra Rússia-Ucrânia, a intervenção dos EUA na Líbia e a Guerra do Iraque em 2003, a direção dos preços após um dia coincidia com a direção após um mês em menos de 56% das vezes.
Os preços muitas vezes apresentaram apenas mudanças moderadas após um mês, mesmo que tenham se registrado grandes picos no primeiro dia, conforme relatado na análise.
Exemplos de Mudanças de Preços
Por exemplo, o preço do ouro subiu 6,85% no primeiro dia de negociação após os ataques de 11 de setembro de 2001, mas depois caiu. Ao final de 30 dias, estava com uma alta mais moderada de 2,28%.
Da mesma forma, o preço do petróleo subiu mais de 34% alguns dias após o início da invasão russa da Ucrânia, mas retornou a um aumento de apenas 1,53% após 30 dias de negociação.
Essa é uma lição que analistas de energia têm revisitado nos últimos dias.
Chris Verrone, da Strategas, escreveu em uma nota que “lembramos que o petróleo atingiu seu pico cerca de uma semana após a invasão russa da Ucrânia”, e destacou várias diferenças em relação a este cenário.
Ao final do dia, ele ressaltou: “ainda estaríamos mais inclinados a comprar em correções entre as ações de energia nas próximas semanas.”
Expectativas de Moderação de Preços
Era parte de uma expectativa mais ampla de que a moderação nos preços pode ser esperada, embora a história recente inclua uma exceção que vale a pena lembrar.
A invasão do Kuwait pelo Iraque em 1990 provocou mudanças de preços no primeiro dia que não apenas se mantiveram, mas cresceram no mês seguinte de negociações.
Esse choque começou quando as tropas do então presidente iraquiano Saddam Hussein se massificaram ao longo da fronteira com o Kuwait e cruzaram-na em 2 de agosto. O petróleo subiu 11,64% após um dia — e então disparou quase 57% em um período de 30 dias.
Da mesma forma, o S&P 500 caiu 1,14% após um dia daquele conflito e caiu ainda mais nas semanas subsequentes, apresentando uma queda superior a 10% após 30 dias.
Entretanto, mesmo nessa situação, os preços acabaram se recuperando alguns meses depois, quando as forças aliadas expulsaram as tropas iraquianas do Kuwait e o exército de Hussein voltou a Bagdá.
Ben Werschkul é correspondente em Washington para o Yahoo Finance.
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Fonte: finance.yahoo.com