Reunião do Federal Reserve
O Federal Reserve está programado para se reunir nesta semana, com expectativas de que o banco central reduza a taxa de juros overnight. No entanto, a principal dúvida entre os investidores refere-se à magnitude dessa redução na política monetária. O grupo CME, através do seu instrumento FedWatch, estima que há uma probabilidade de 96% de que ocorra um corte de um quarto de ponto percentual, enquanto apenas 3,8% acreditam em uma redução maior, de meio ponto percentual.
Reação do Mercado
A forma como o mercado reagirá pode também depender do tom adotado pelo banco central durante a reunião. Se o Fed realizar um corte e oferecer uma perspectiva mais dovish em relação às taxas, é provável que as ações subam. Contudo, se optar por uma redução nos juros mas desincentivar expectativas de cortes futuros, o índice S&P 500 poderá enfrentar pressão.
Cenários de Decisão do Fed
Os negociantes da JPMorgan detalharam cinco cenários possíveis para as decisões do Fed, juntamente com suas respectivas probabilidades e impactos potenciais nos mercados:
1. Chance de 47,5%: Corte de um quarto de ponto dovish
Nesse cenário, espera-se que o S&P 500 ganhe entre 0,5% e 1%. Os traders indicaram que "é possível que, adotando uma visão transitória sobre a inflação, o Fed perceba que o mercado de trabalho ainda está distante de impactar a inflação na economia, e assim, haja espaço para cortes".
2. Chance de 40%: Corte de um quarto de ponto hawkish
Os traders projetam que o S&P 500 poderá se manter estável ou cair até 0,5%. Eles afirmam que “as declarações do Fed sugerem que o mercado de trabalho é uma preocupação maior do que a inflação, e com dados indicando um aumento nas contratações (como a pesquisa Small Biz e listagens do Indeed), isso pode levar a um Powell mais hawkish do que o esperado”.
3. Probabilidade de 7,5%: Corte de meio ponto
Esse cenário possui o potencial mais amplo para o mercado, com negociações no S&P 500 podendo oscilar entre uma queda de 1,5% ou uma alta de até 1,5%. Um declínio no mercado seria mais provável se o Fed indicar preocupação maior com o mercado de trabalho do que o esperado anteriormente. Em contrapartida, um ganho se daria se o Fed “sentir que precisa se alinhar com as realidades econômicas de um mercado de trabalho prestes a reverter”.
4. Probabilidade de 4%: Fed mantêm as taxas
Manter a taxa de juros de referência na atual faixa de 4,25% a 4,5% não é uma possibilidade considerada significativamente pelos traders. No entanto, caso isso ocorra, espera-se que o S&P 500 caia entre 1% e 2%, conforme análise da mesa de negociação da JPMorgan.
5. Chance de 1%: Fed aumenta taxas
Essa situação, que seria totalmente inesperada, provocaria um grande movimento de venda nas ações, resultando em uma queda do S&P 500 entre 2% e 4%, de acordo com os traders da JPMorgan. "Considerando que o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) subiu por três meses consecutivos, isso fará o Fed hesitar, mas o índice CPI não foi forte o suficiente para representar uma ameaça crível".
Conclusão da Reunião
O Federal Reserve iniciará sua reunião na terça-feira e na quarta-feira anunciará sua decisão de política monetária, seguida de uma coletiva de imprensa com o presidente Jerome Powell.