Oportunidades no Setor de Energia
De acordo com a Goldman Sachs, ainda existem oportunidades atrativas para investidores em empresas de energia que pagam dividendos, apesar da alta recente do setor. A empresa vê valor a longo prazo no setor de petróleo e gás, embora reconheça que a área está apresentando desempenho superior em relação ao mercado mais amplo neste momento.
Desempenho do Setor de Energia
O ETF State Street Energy Select Sector SPDR (XLE) registrou um aumento de 45% até agora neste ano e alcançou uma máxima de 52 semanas na quinta-feira. Em comparação, o S&P 500 subiu 13% no mesmo período. As empresas de energia se beneficiaram do aumento nos preços do petróleo em razão do conflito no Oriente Médio, com os futuros do petróleo bruto Brent fechando acima de US$ 95 por barril.
Neil Mehta, analista da Goldman, comentou em uma nota na segunda-feira que este cenário motivou mais investidores a adotarem uma abordagem de avaliação para identificar novas oportunidades dentro da cobertura em petróleo e gás. Para aqueles em busca de valor, Mehta indicou que é possível encontrar ações com classificação de compra que ofereçam retorno total acima da média, enquanto negociam a múltiplos abaixo da média prevista para 2028, à medida que os investidores se posicionam para o final do ano.
Empresas em Destaque
Devon Energy
A Devon Energy teve um crescimento de aproximadamente 33% até agora este ano, em comparação com um avanço de 40% para seus pares de grandes empresas de exploração e produção de petróleo. Mehta caracterizou a Devon como uma “oportunidade de avaliação atraente”. Ele observou que as ações estão comercializando a um rendimento de fluxo de caixa livre de 14% em média, com base nas estimativas para 2027 e 2028. Além disso, a empresa planeja devolver até 70% de seu fluxo de caixa livre aos acionistas. Recentemente, a Devon superou as expectativas de lucros e receita para o segundo trimestre e anunciou um aumento de dividendos em maio. O preço-alvo de Mehta para a ação é de US$ 55, o que representa um potencial de alta de 12% em relação ao fechamento de quarta-feira. Atualmente, o estoque oferece um rendimento de dividendos de 2,3%.
Expand Energy
A Expand Energy também apresenta uma avaliação atrativa em comparação com seus pares na região dos Apalaches. De acordo com Mehta, a empresa está sendo negociada com um rendimento de fluxo de caixa livre de 10%, em relação a uma média de 8% entre os concorrentes. A Expand, que também possui um rendimento de 2,3%, tem fluxo de caixa livre confiável e um programa estável de retorno de capital. Mehta acredita que a empresa pode “gerar melhorias sustentáveis no fluxo de caixa através de iniciativas de marketing e comerciais incrementais”. Os resultados do segundo trimestre da Expand foram mistos, com os ganhos ajustados por ação superando as expectativas, enquanto a receita não atingiu os valores esperados. As ações da Expand caíram cerca de 10% até agora em 2026.
HF Sinclair
Por outro lado, a refinadora americana HF Sinclair teve uma alta de 131% até o momento e também alcançou uma máxima de 52 semanas na quinta-feira. Apesar desse desempenho, Mehta acredita que a ação está sendo negociada com desconto em relação a seus pares do setor de refino devido à incerteza sobre as transições do CEO e do CFO, ambas atualmente ocupando funções interinas. Em sua análise, ele afirmou que ainda vê valor nas contribuições não relacionadas ao refino da empresa (lubrificantes, diesel renovável e midstream), além da alavancagem da empresa em nichos de mercado de refino (Costa Oeste/Rockies e Mid-Continent). A HF Sinclair superou as expectativas em relação à receita e lucro no segundo trimestre e aumentou seu dividendo trimestral. O estoque atualmente oferece um rendimento de cerca de 2%. O preço-alvo de Mehta para a HF Sinclair é de US$ 114, sugerindo um potencial de alta de 7,5% em relação ao fechamento de quarta-feira.
ConocoPhillips
Por último, a gigante do petróleo ConocoPhillips possui um preço-alvo de US$ 146, o que indica uma alta de mais de 6% à frente. O rating de compra da Goldman se baseia em uma inflexão de fluxo de caixa livre de US$ 7 bilhões até 2029, com a entrada em operação de quatro grandes projetos de crescimento e cortes de custos de US$ 1 bilhão. As ações estão sendo negociadas a um múltiplo descontado, refletindo “uma fase intensa do ciclo de capital, com o mercado hesitando em pagar por uma inflexão de fluxo de caixa livre, em que a maior parte do aumento ocorrerá em 2029”, declarou Mehta. As ações da ConocoPhillips subiram 45% até o momento e alcançaram uma máxima de 52 semanas na quinta-feira, com um rendimento atual de 2,5%.
Fonte: www.cnbc.com
