Análise do Desempenho da GE Vernova e Perspectivas Futuras
Contexto do Mercado
Apesar de uma recomendação recente do Goldman Sachs para comprar ações da GE Vernova, Jim Cramer alertou, na segunda-feira, que os desafios enfrentados pela empresa, especialmente devido às políticas do presidente Donald Trump em relação à energia eólica, podem impactar negativamente seus resultados financeiros. Cramer aconselhou os membros a aguardarem uma maior clareza sobre como as políticas da Casa Branca podem refletir nas vendas gerais da empresa. Durante a reunião matinal de segunda-feira, ele afirmou: "O setor de energia eólica não crescerá tanto", fazendo referência às críticas do presidente ao setor e a sua promoção de combustíveis fósseis. Adicionalmente, Cramer destacou que "o presidente não dará a ninguém uma folga em relação às turbinas eólicas."
Críticas à Energia Eólica
Trump, por sua vez, caracterizou a energia eólica como a "pior forma de energia", chegando a afirmar que as turbinas "não deveriam ser permitidas". As ações da administração incluem ordens executivas para congelar temporariamente novas permissões para projetos de energia eólica, cancelamento de financiamentos federais para o setor e dificuldade no acesso a créditos fiscais. Essas decisões representam riscos significativos para a GE Vernova e suas finanças, dado que a fabricante de equipamentos de energia tem uma exposição considerável à energia eólica. Segundo o relatório anual de 2024 da empresa, aproximadamente 28% da receita total da GE Vernova, que foi de US$ 34,94 bilhões no ano passado, provém do setor eólico.
Desempenho das Ações
Na segunda-feira, as ações da GE Vernova subiram 3%, mas, desde sua máxima histórica acima de US$ 644 em 6 de agosto, as ações caíram mais de 9,5%. O desempenho do ano até agora da GE Vernova (GEV) mostra que o setor de energia eólica, um dos três segmentos operacionais da empresa, é ligeiramente maior que a eletrificação, que representou cerca de 22% da receita em 2024. No entanto, ambos os segmentos ainda ficam atrás da divisão de energia, que foi responsável por mais de 50% da receita no último ano.
Produção de Turbinas a Gás
A unidade de energia abriga a produção das turbinas a gás, que são altamente demandadas em um mundo com crescente necessidade de energia, impulsionada por centros de dados de inteligência artificial, manufatura local e industrialização, além de veículos elétricos. Diante desse cenário, não foi surpreendente que as ações da GE Vernova tivessem uma queda significativa na semana passada, após o CEO da Mitsubishi Heavy Industries, Eisaku Ito, informar ao Bloomberg sobre a intenção de dobrar a produção de turbinas a gás nos próximos dois anos para atender à demanda elevada. O aumento previsto na oferta levantou questões sobre o poder de precificação na indústria.
Repercussão das Ações na Indústria
A Goldman Sachs, em nota enviada a clientes, comentou sobre a vendas das ações da GE Vernova: "Embora isso tenha gerado ansiedade entre os investidores e aparenta ser a razão pela qual as ações da GEV foram vendidas na semana passada, não consideramos isso um risco material para a indústria." Os analistas do banco também afirmaram: "Acreditamos que a GEV não planejará aumentar sua capacidade de produção, a menos que a demanda por turbinas a gás seja significativamente maior e resulte em uma lista de pedidos que represente aproximadamente cinco vezes a receita." No ano passado, a lista de pedidos foi ligeiramente superior a três vezes a receita.
Posicionamento do Goldman Sachs
Os analistas do Goldman, que recomendam a compra das ações após a queda recente, elevaram também o preço-alvo para a GE Vernova, de US$ 686 para US$ 715 por ação. Enquanto reiteram uma classificação equivalente a "manter" com um preço alvo de US$ 700, expressaram preferência por aguardar e avaliar se o desdém de Trump pela energia eólica poderá levar a uma diminuição nas vendas de equipamentos eólicos. Se isso ocorrer, qualquer perda de receita proveniente do setor eólico poderia se traduzir em vendas adicionais de turbinas a gás, o que seria considerado um resultado positivo.
Expectativas de Crescimento
É importante notar que a GE Vernova possui perspectivas de crescimento notáveis, especialmente devido ao seu segmento de turbinas a gás, que é um dos maiores do mundo. Esta capacidade de geração de receita tem sido o motor principal para a valorização das ações da empresa neste ano, além de fundamentar a tese de investimento. Em relação à demanda, o CEO, Scott Strazik, mencionou em uma teleconferência de resultados na primavera que as turbinas de gás da GE Vernova estão "praticamente esgotadas" para 2026 e 2027, e a empresa já está "próxima de completar a venda para 2028 e iniciando acordos para anos subsequentes."
Capacidade de Produção
Jim Cramer expressou que ficaria ainda mais satisfeito se a GE Vernova aumentasse sua capacidade de produção das turbinas. Ele argumenta que o boom da inteligência artificial não deve diminuir tão cedo, como evidenciado pelos planos de aumento de gastos de capital por parte das megacorporações reconhecidas, como Amazon, Meta Platforms e Microsoft. Entretanto, é compreensível que a gestão da GE Vernova esteja agindo com cautela, considerando os ciclos de expansão e contração que ocorreram no passado nesse setor.
Comentários de Jim Cramer
Cramer relatou uma conversa que teve com Strazik, onde implorou para que a companhia aumentasse a capacidade de produção. Strazik mencionou que, nos últimos três momentos em que as empresas tentaram expandir a produção rapidamente, isso se transformou em um desastre. Cramer observou que a prudência, embora válida, pode não resultar em uma estratégia suficientemente agressiva. Ele concluiu que "talvez este seja o momento em que realmente precisamos dessas plantas."
Relações Comerciais e Contratos
Assim como a Boeing, a GE Vernova se envolveu em acordos comerciais com outras nações, que têm como objetivo a redução de déficits comerciais com os Estados Unidos. Um exemplo disso ocorreu em maio, quando Trump visitou a Arábia Saudita e o reino se comprometeu a adquirir US$ 14,2 bilhões em turbinas a gás da GE Vernova.
Informações sobre o Clube de Investimentos
Os participantes do CNBC Investing Club, liderado por Jim Cramer, recebem alertas de trades antes que ele realize qualquer movimento em sua carteira de investimentos. Cramer aguarda um intervalo de 45 minutos após enviar um alerta antes de comprar ou vender uma ação. Se Cramer discutiu sobre uma ação no CNBC TV, ele espera um período de 72 horas, após emitido o alerta de trading, para executar a transação.
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