A Situação Atual do Walmart e os Waltons
Rob Walton, ex-presidente do conselho do Walmart, e Steuart Walton, membro do conselho da empresa, participaram da reunião anual formal de negócios e de acionistas do Walmart, realizada em Rogers, Arkansas, no dia 30 de maio de 2018. Acionistas da Walmart, oriundos de diversas partes do mundo, têm a oportunidade de comparecer a reuniões durante toda a semana.
O Crescimento das Ações da Walmart
As ações do Walmart tiveram um aumento significativo de 25% neste ano, colocando a maior varejista dos Estados Unidos em um caminho que pode levá-la a alcançar um valor de mercado de US$ 1 trilhão. No centro desse crescimento estão os membros da família Walton, cujo patrimônio é estimado em US$ 482 bilhões pela Bloomberg, além de suas empresas de investimento pessoais.
Embora nenhum dos Waltons, filhos e netos do falecido fundador do Walmart, Sam Walton, trabalhe diretamente na varejista, um deles ocupa um cargo no conselho do Walmart e outro membro da família preside o conselho. Contudo, a família ainda possui uma participação de 45% na empresa, e desde o início de 2020, os Waltons e seu fundo familiar venderam US$ 25,3 bilhões em ações do Walmart, segundo informações da Smart Insider.
O Papel das Empresas de Investimento e Filantropia
À medida que a família mais rica da América acumula riqueza, os Waltons designaram seus bens crescentes a uma rede de escritórios familiares para realizar investimentos e lançar fundações. A Walton Enterprises, que detém a maioria das ações do Walmart, funciona como um centro para os investimentos e a filantropia da família. O restante da participação está em um fundo familiar administrado pela Walton Enterprises. A firma optou por não comentar a respeito dessa situação.
O funcionamento da Walton Enterprises é discreto. Poucos de seus investimentos são divulgados, porém registros públicos revelam desenvolvimentos imobiliários e um portfólio de ações que totaliza US$ 4,4 bilhões, composto por uma mistura conservadora de ETFs e fundos de renda fixa.
Investimentos em Iniciativas de Alto Impacto
A família Walton permite que seus membros façam apostas em equipes esportivas, startups de inteligência artificial e energia limpa por meio de seus respectivos escritórios familiares. Por exemplo, Rob Walton, filho do fundador Sam, adquiriu o time de futebol americano Denver Broncos por US$ 4,65 bilhões em 2022, com um patrimônio avaliado em US$ 137 bilhões, segundo a Bloomberg. Parte de sua riqueza é administrada pela empresa de private equity Madrone Capital Partners, que é a maior acionista da StubHub, uma empresa de revenda de ingressos. Seu sobrinho, Lukas Walton, estimado em US$ 48 bilhões, investiu US$ 15 bilhões em investimentos de impacto na última década, abrangendo iniciativas que vão desde combustíveis sustentáveis fabricados a partir de esgoto até títulos que financiam a conservação dos oceanos, conforme relatado por seu escritório familiar Builders Vision.
Apesar de cada um deles construir suas próprias equipes e infraestrutura, os Waltons continuam dependendo da Walton Enterprises para a maior parte da gestão de seus bens e das suas atividades filantrópicas.
Modelo de Investimentos em Camadas
Especialistas sugerem que esse modelo "hub and spoke" permite que a família se beneficie das economias de escala geradas por seus investimentos agrupados, ao mesmo tempo em que possibilita aos membros da família perseguir seus próprios projetos. Os membros da família têm acesso facilitado a fundos de private equity e capital de risco de alta qualidade, o que seria mais difícil de conseguir em alocações individuais menores. Um consultor familiar destacou: "É impressionante o que um bilhão de dólares não pode comprar".
Este modelo é cada vez mais adotado por famílias extremamente ricas que buscam aproveitar sua fortuna e acessar as melhores oportunidades de investimento, ao mesmo tempo em que acomodam as diferentes prioridades da próxima geração. Scott Saslow, consultor de escritórios familiares e principal, observou um aumento no uso dessa estratégia e a adota pessoalmente. Ele compartilha os custos de alguns serviços, como contabilidade, com seus irmãos, mas gerencia seus próprios investimentos em sustentabilidade.
O Papel da Nova Geração
Lukas Walton, especialmente, representa uma crescente geração de herdeiros que estão traçando seu caminho para fora do negócio familiar. Gregg Lemkau, co-CEO de uma empresa de banco e consultoria de investimentos, mencionou que "Lukas Walton realmente direcionou sua paixão para o impacto" por meio da Builders Vision, que tem um impacto massivo em oceanos, meio ambiente e agricultura.
Da mesma forma, seus primos, Tom Walton e Steuart Walton, através de sua empresa RZC Investments, apoiaram a criação de um novo parque de mountain biking perto da cidade natal da família, Bentonville, Arkansas, que também abriga a sede do Walmart. O primo Ben Walton, junto com sua esposa, Lucy Ana, utiliza a empresa Zoma Capital para apoiar iniciativas relacionadas à escassez de água e desenvolvimento econômico em locais como Colorado e Chile.
A mãe de Lukas Walton, Christy, investe em esforços de conservação por meio de seu escritório familiar, conhecido como Innovaciones Alumbra, que administra um fundo de impacto focado na saúde dos oceanos, uma fundação filantrópica e fazendas ecológicas. Christy, viúva de John, filho de Sam, possui um patrimônio estimado em US$ 22,4 bilhões.
Estrutura de Gestão e Desafios
De certa forma, a Walton Enterprises é mais parecida com um escritório multifamiliar que atende membros de uma única família, em vez de um escritório familiar tradicional. Compartilhar um escritório familiar permite que os Waltons distribuam os custos de serviços como contabilidade fiscal e gestão de propriedades, enquanto suas empresas pessoais atendem às suas necessidades individuais.
Esse modelo foi pioneiro pelos Rockefellers. Desde que o fundador da Standard Oil, John D. Rockefeller, estabeleceu seu escritório familiar na década de 1880, seus descendentes começaram suas próprias empresas para investimentos e filantropia, como a Venrock e o Rockefeller Brothers Fund.
Com o entanto, essa estrutura apresenta muitos desafios, especialmente à medida que as famílias se movem da segunda geração para a terceira, segundo o consultor de escritórios familiares Dennis Jaffe. Enquanto os membros da segunda geração cresceram na mesma casa e provavelmente compartilham valores semelhantes, a terceira geração pode ter interesses mais distantes e variados.
Para manter a união familiar durante a transição para a terceira geração, é necessário investir tempo, recursos e energia. Jaffe observa que várias famílias ricas estão enfrentando esse desafio ao transferir riqueza de uma geração para a próxima, muitas vezes buscando formas de equilibrar o desejo de individualidade com a necessidade de coesão familiar.
Os Waltons estão lentamente permitindo que a próxima geração ganhe mais autoridade. Os netos receberam direitos de voto sobre as participações da família no Walmart há um ano. Alguns deles também assumiram posições no conselho da fundação da família, e as causas filantrópicas da entidade, que possui um patrimônio de US$ 8,6 bilhões, começaram a se alinhar mais à esquerda.
"A próxima geração, quando detém grandes quantias de riqueza, tende a se preocupar menos em como acumular mais, mas sim em como utilizá-la," disse Jaffe, destacando uma mudança na perspectiva que flutua entre a celebração do passado e o foco em construir um futuro mais impactante.
Fonte: www.cnbc.com