Desempenho do Mercado e Expectativas de Crescimento
Uma virada nas operações relacionadas à inteligência artificial pode continuar após a decepção nos ganhos da Oracle e a decisão mais recente do Federal Reserve. Na quinta-feira, o índice Nasdaq Composite e o S&P 500 registraram quedas de 0,9% e 0,2%, respectivamente, devido à desvalorização de importantes fabricantes de chips de inteligência artificial. As ações da Nvidia e da Broadcom caíram mais de 3% cada uma.
Por outro lado, o Índice Dow Jones Industrial Average teve um desempenho superior, com um aumento superior a 550 pontos, ou 1,2%, à medida que os investidores buscaram maior exposição a ações da chamada economia real. Duas recentes novidades contribuíram para essa divergência no mercado.
Desempenho da Oracle e Preocupações com Investimentos em IA
Primeiramente, os resultados financeiros decepcionantes da Oracle e a previsão de gastos elevados divulgada na quarta-feira à noite reavivaram temores sobre a viabilidade da dívida relacionada à inteligência artificial. Essa situação sugere que as empresas do setor tecnológico podem não obter retornos satisfatórios sobre seus investimentos, o que afetou negativamente as ações do setor na quinta-feira.
Em segundo lugar, os comentários do presidente do Fed, Jerome Powell, após a reunião de quarta-feira, indicaram que a economia está se encaminhando para um crescimento econômico mais rápido, algo que beneficia empresas com características cíclicas. Na reunião de dezembro, o banco central elevou sua previsão para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em 2026 para 2,3%, ao mesmo tempo em que estimou que a inflação permanecerá acima da meta de 2% até 2028.
Relação entre Crescimento Econômico e Pressões Inflacionárias
A sabedoria convencional sugere que um crescimento econômico elevado tende a provocar inflação. Contudo, a probabilidade de ganhos significativos em produtividade indica uma economia que pode continuar a crescer sem gerar automaticamente pressões sobre os preços. Para o mercado de ações, isso pode significar que os ganhos extraordinários dos últimos anos podem se expandir para outros setores, como bancos e consumo discricionário, conforme avaliado por Dennis DeBusschere da 22V Research.
DeBusschere aponta que pode haver uma maior diferenciação dentro das empresas de inteligência artificial. "Não somos os analistas para analisar as minúcias dos ganhos da ORCL, mas há uma implicação prática dos resultados da ORCL para os fatores de investimento no futuro. A combinação de investidores discernindo entre vencedores e perdedores no comércio de IA (veja o stack do GOOG em comparação com o stack da OpenAI…) junto com o Fed apoiando um crescimento econômico mais forte deve continuar a favorecer uma rotação para fora dos investimentos restritos apenas à IA", escreveu DeBusschere.
Diferenças nas Apostas
Ele descreveu que o stack do Google inclui empresas como Broadcom, TTM Technologies, Celestica e Lumentum. Por outro lado, o stack da OpenAI é composto por Nvidia, SoftBank, Oracle, AMD, entre outras. DeBusschere também observa que "à medida que a expansão econômica normal continuou e o Fed começou a cortar taxas, os temores de recessão diminuíram, abrindo caminho para uma recuperação de ações de valor".
Ele acredita que os catalisadores impulsionando essa alta são as crescentes preocupações sobre os gastos em inteligência artificial.
Fonte: www.cnbc.com