Desempenho das Ações da Blue Owl Capital
O Deutsche Bank observou que as ações da Blue Owl Capital estão estagnadas, citando um crescimento mais lento nas receitas relacionadas a taxas, enquanto as dificuldades do "cartão postal" do crédito privado continuam. O analista Brian Bedell rebaixou a classificação da empresa de "compra" para "manter". Ele também reduziu sua meta de preço para US$ 10, uma queda em relação aos US$ 15 anteriores, o que implica uma desvalorização de 4%.
Queda das Ações
As ações da Blue Owl sofreram uma queda significativa de 52% nos últimos 12 meses e 30% somente neste ano, afetadas por uma venda geral no setor de crédito privado. Esse fenômeno é impulsionado por receios relacionados à exposição do setor a empréstimos da indústria de software, especialmente em um momento em que Wall Street tenta abrir o mercado para investidores de varejo. As ações também se desvalorizaram após a empresa restringir permanentemente as retiradas de um de seus fundos de dívida voltados ao varejo, em meio a planos de descontinuação do portfólio. Na manhã de terça-feira, o valor das ações da Blue Owl caiu 2%.
Previsões de Crescimento
Bedell escreveu que sua decisão de rebaixar a classificação estava fundamentada em reduções em suas projeções para receitas relacionadas a taxas, as quais foram ajustadas devido a expectativas revisadas de crescimento mais lento em produtos de crédito privado voltados ao varejo. Esse cenário é decorrente de vendas mais baixas e previsões de resgates mais elevadas. "Dito isso, acreditamos que os anúncios adversos em torno de seu negócio de crédito privado são exagerados, incluindo as iniciativas recentes para oferecer liquidez aos investidores em produtos de crédito privado voltados ao varejo selecionados", acrescentou.
Expectativas para o Setor
Bedell observou que essas divulgações e a cobertura da mídia podem levar a um aumento, ainda que modesto, nas solicitações de resgate por parte de investidores de varejo em alguns produtos de crédito privado. Isso, por sua vez, poderá também resultar em vendas mais lentas, pelo menos no curto prazo e possivelmente durante a maior parte deste ano.
Diversificação e Avaliação das Ações
O analista destacou que a gestão da Blue Owl diversificou a empresa nos últimos dois a três anos, contribuindo para uma perspectiva de crescimento ainda mais promissora. No entanto, ele adicionou que as ações da Blue Owl parecem estar adequadamente avaliadas em seus níveis atuais. "Embora vejamos riscos de alta e baixa para essa avaliação, não identificamos um catalisador de curto prazo que possa impulsionar as ações, dado o provável impacto negativo do sentimento no mercado até que a empresa demonstre fluxos positivos sustentados em seus produtos de crédito privado voltados ao varejo, após o que pode ser um período minuciosamente observado de riscos de saídas líquidas nos próximos 1 a 2 trimestres, em nossa opinião", concluiu o analista.
Fonte: www.cnbc.com