Concentração no Mercado e o Risco para Investidores
Com um grupo restrito de ações de tecnologia e inteligência artificial de grande capitalização dominando o S&P 500, os investidores enfrentam um novo tipo de risco de concentração em seus portfólios. Historicamente, muitos receberam a recomendação de Warren Buffett para "nunca apostar contra a América". No entanto, a situação atual, onde nove ações de tecnologia superam a Berkshire Hathaway em peso no índice e representam quase 40% do mercado, leva muitos investidores a procurar novas formas de proteção.
A Resposta dos Investidores
Apesar de Buffett ter expressado suas dúvidas sobre o valor dos metais preciosos ao longo dos anos, muitos investidores estão se voltando para alternativas como dinheiro, ouro e criptomoedas, buscando retornos não correlacionados e proteção contra a volatilidade do mercado. Segundo Todd Sohn, estrategista sênior de ETF e técnico da Strategas Securities, em entrevista ao programa "ETF Edge" da CNBC, "se você analisar os fluxos de categorias de ETFs, são dinheiro, metais preciosos e, em seguida, criptomoedas". Ele observou que esses ativos estão sendo cada vez mais adotados por investidores mais convencionais.
O Crescimento do Ouro e Criptomoedas
Sohn destacou uma relação direta entre o risco de concentração e este novo comportamento dos investidores. "Alguns investidores estão percebendo que possuem uma grande exposição em tecnologia e inteligência artificial, então precisam diferenciar seus portfólios e encontrar ativos não correlacionados", disse. Embora especialistas estejam sugerindo alocações que podem surpreender, como um aumento no investimento em ouro e criptomoedas, a maioria das alocações ainda é relativamente pequena, mas está em crescimento.
"Nas conversas que tenho e nos documentos de alocação que leio, a recomendação gira em torno de um a três por cento em criptomoedas e três a sete por cento em ouro", disse Sohn, elucidando a crescente atenção que esses ativos estão recebendo.
Desempenho do Ouro e do Mercado de Criptomoedas
Ouro passou por uma semana difícil, apresentando vendas significativas. Contudo, com um aumento de mais de 60% no valor ao longo do ano até esta semana, não é surpreendente que alguns investidores tenham decidido realizar lucros. O preço do ouro atingiu máximas recordes acima de $4.400 neste mês, sustentado por compras de bancos centrais, a depreciação do dólar e riscos geopolíticos constantes, refletindo o que é conhecido como o "comércio da desvalorização".
O ETF SPDR Gold Shares (GLD) experimentou aproximadamente $6,8 bilhões em fluxos ao longo do último mês, em um ano em que os fundos de ouro estiveram próximos da marca de $40 bilhões em captação líquida de investidores.
A Ascensão do Mercado Cripto
As criptomoedas, como uma nova forma de proteção, também apresentaram um bom desempenho no ano, embora o ouro tenha apresentado retornos mais significativos, mais do que triplicando o retorno do bitcoin, de 17%. Por sua vez, o ethereum teve um incremento de 15%. A introdução de ETFs de bitcoin à vista tem atraído investimentos institucionais e consolidado os ativos digitais como ferramentas legítimas de portfólio. O iShares Bitcoin Trust (IBIT) é um dos maiores ETFs de bitcoin à vista, gerenciando perto de $90 bilhões em ativos, conforme dados da VettaFi.
A Evolução das Abordagens de Investimento com ETFs
Sohn afirma que o uso de ETFs para acessar novas abordagens ao mercado sempre foi fundamental para sua história e evolução. "Começamos com ações de grande capitalização em ’93, ouro e mercados emergentes em 2004, e agora temos produtos de calls cobertas e maximizadores de rendimento", explicou.
Isto também implica que os investidores têm a capacidade de gerenciar riscos de maneira diferente. Em vez de depender de ações de alto rendimento ou fundos de renda fixa simples, eles podem construir portfólios usando ETFs baseados em derivativos ou exposições alternativas.
O Papel das Criptomoedas em Estratégias Diversificadas
As criptomoedas contam uma história semelhante, com ETFs regulamentados agora disponíveis, o bitcoin e o ethereum passaram de negociações especulativas a componentes reconhecidos de estratégias diversificadas. "A velocidade desses desenvolvimentos e inovações que levam ao lançamento desses ETFs é de uma rapidez incrível", concluiu Sohn, sublinhando a dinâmica que molda o cenário atual dos investimentos.
Fonte: www.cnbc.com