‘Pré-sal é único, mas Margem Equatorial será muito relevante’, afirma presidente da Petrobras
A presidente da Petrobras, Magda Chambriard, afirmou que, embora o pré-sal continue a ser uma fonte de grande relevância, a Margem Equatorial também despontará como uma área significativa para o futuro da exploração de petróleo no Brasil. Chambriard expressou otimismo em relação a descobertas importantes que podem ocorrer nessa região, o que poderia compensar eventuais quedas na exploração no pré-sal.
Desempenho da Petrobras no terceiro trimestre
A XP, corretora renomada, projeta uma queda de aproximadamente US$ 2 bilhões no Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da Petrobras no terceiro trimestre de 2023 quando comparado ao trimestre anterior. Essa expectativa de retração ocorre mesmo diante de uma elevação na produção de petróleo e de preços internacionais mais altos para os derivados. A justificativa para essa situação é que a empresa manteve os preços domésticos relativamente estáveis, não repassando integralmente a volatilidade do mercado internacional aos seus produtos.
Dividendo e preveções
Apesar da queda prevista no Ebitda, a XP estima que os dividendos ordinários da Petrobras deverão subir marginalmente, alcançando cerca de US$ 3,8 bilhões, o que representa um rendimento de 2,8%. A corretora aponta que esse potencial de aumento nos dividendos não parece estar refletido nos preços das opções disponíveis no mercado.
Os analistas Regis Cardoso e Enzo Sozzi destacaram que, durante o trimestre em questão, os preços internacionais do diesel apresentavam uma alta média de US$ 19 por barril, atingindo US$ 175, enquanto o preço da gasolina subiu US$ 4 por barril, alcançando US$ 141. Contudo, a XP estima que, mesmo considerando os subsídios governamentais, o preço médio realizado do diesel pela Petrobras deverá cair em US$ 12 por barril, para US$ 138. Em contraposição, o preço médio da gasolina deve aumentar em US$ 8 por barril, para US$ 95.
O relatório da XP também aponta que a média do petróleo Brent datado deverá recuar para aproximadamente US$ 96 por barril no terceiro trimestre, uma queda de US$ 9 em relação ao trimestre anterior, o que poderá exercer pressão sobre os resultados financeiros da Petrobras.
Produção e projeções de Ebitda
Por outro lado, a XP espera que a produção média de petróleo da empresa cresça cerca de 5% em comparação com o trimestre anterior, com ênfase na maior contribuição das operações na área de Búzios. Com essa expectativa, a corretora estima um Ebitda total de US$ 17,8 bilhões para o terceiro trimestre de 2023.
A XP analisa que, apesar da diminuição no Ebitda, a geração de caixa operacional da Petrobras deverá apresentar uma melhora devido a recebimentos significativos relacionados a subsídios do governo. A corretora informa que a companhia já recebeu cerca de US$ 1,5 bilhão referentes a subsídios acumulados no segundo trimestre, enquanto estima que os subsídios do próprio terceiro trimestre, que devem totalizar em torno de US$ 3,2 bilhões, antes dos recebimentos líquidos, podem impactar o capital de giro e ser recebidos em um momento posterior.
Dividendos previstos com comparação do segundo trimestre
A XP projeta que os dividendos ordinários da Petrobras atingirão cerca de US$ 3,8 bilhões, comparado a US$ 3,4 bilhões no segundo trimestre, o que equivale a aproximadamente US$ 0,59 por ADR. O relatório menciona que essa projeção de dividendos contrasta com valores que são identificados nas opções, os quais estão em torno de US$ 0,18 por ADR em contratos que expiram em 18 de dezembro e US$ 0,41 por ADR para aqueles que vencem em 15 de janeiro.
A corretora também sinaliza um potencial, ainda que não central, para o anúncio de dividendos extraordinários a ser feito no final de novembro ou início de dezembro, logo após a divulgação do Plano de Negócios da companhia. Entretanto, a administração da Petrobras já havia reiterado que não havia espaço para esse tipo de distribuição de lucro no momento atual.
A XP destaca que parte da distorção nos preços das opções pode ser resultado da incerteza em relação à data de ex-dividendos, considerando que o calendário preliminar prevê que os resultados do terceiro trimestre sejam divulgados em 10 de novembro. Contudo, é importante ressaltar que, em anos anteriores, a data de ex-dividendos variou.
*Conteúdo elaborado com auxílio de inteligência artificial, revisado e editado pela Redação da Broadcast.
Fonte: www.estadao.com.br
