Após uma semana de resultados significativos das grandes tecnologias, Wall Street analisa as ações de hyperscalers
Após uma semana de divulgação de resultados financeiros das grandes empresas de tecnologia, Wall Street se encontra em um momento de análise sobre qual ação dos hyperscalers oferece o melhor caminho a seguir. Os quatro hyperscalers dos Estados Unidos — Alphabet, Amazon, Meta Platforms e Microsoft — apresentaram seus resultados, permitindo que os investidores obtivessem uma visão mais clara sobre como os enormes investimentos em inteligência artificial estão alterando as demonstrações financeiras e a percepção do mercado. Embora todas as empresas tenham destacado suas estratégias de IA, os analistas se concentraram na magnitude dos investimentos e na forma como esses planos começarão a se traduzir em retornos concretos.
Investimentos em IA impulsionam a performance
"Os gastos robustos em IA têm sido os principais responsáveis pela performance da IA até agora, e a perspectiva positiva para os gastos de capital deve continuar a sustentar o rali liderado por IA nos próximos seis a doze meses", afirmou o UBS. A reação do mercado em relação aos relatórios dessas empresas variou bastante ao longo da semana, e os investidores parecem ter razões diferentes para se sentirem otimistas com cada uma das empresas. Avançando, os investidores deverão decidir se compram as ações que apresentaram queda ou se mantém sua aposta nas empresas hyperscalers que se destacaram nesta semana.
Análise das empresas hyperscalers
Meta
Dentre as quatro empresas, Gene Munster, sócio-gerente da Deepwater Asset Management, expressou a preferência por Meta, especialmente após a recente queda nas ações. As ações da empresa estão previstas para encerrar a semana com uma queda superior a 10%. Na quinta-feira, a Meta despencou mais de 11% após a empresa reduzir sua previsão de gastos de capital para um intervalo entre 70 bilhões e 72 bilhões de dólares, em comparação a uma faixa anterior que variava entre 66 bilhões e 72 bilhões de dólares. "A razão pela qual a ação foi reavaliada é que a relação entre o crescimento da receita e as despesas mudou significativamente", explicou Munster. "O que se perde nesse giro de roteiro é que a Meta tem sido uma grande beneficiária da IA".
Munster observou que a narrativa em torno da Meta sugere que a empresa não se beneficia diretamente da IA, como as companhias que oferecem soluções em nuvem. No entanto, ele enfatizou que a inteligência artificial ajudou a impulsionar o engajamento em níveis "incrivelmente bons" em suas plataformas sociais, o que levou ao crescimento da publicidade. A equipe de negociação da Mizuho informou aos clientes que a venda das ações da Meta é atribuída a desafios específicos da ação, mais do que à previsão de gastos em IA. "Por enquanto, a maioria das empresas ainda recebe o benefício da dúvida de que eventualmente colherão retornos sobre esses enormes investimentos", destacou a equipe em um comunicado.
Microsoft
O Bank of America permanece otimista em relação à Microsoft, observando que a empresa não se baseia em promessas especulativas de longo prazo para justificar seus investimentos em IA. A Microsoft previu um aumento de 45% em seus gastos de capital para o exercício fiscal de 2026, buscando aumentar sua capacidade em IA em mais de 80%. As ações caíram cerca de 3% na quinta-feira e apresentaram uma queda de quase 2% durante as negociações do meio do dia na sexta-feira, após essa previsão. "Acredito que a MSFT é extremamente atraente e, obviamente, uma ação a ser adquirida neste momento – o negócio não requer uma fé existencial em uma caixa-preta, ou uma visão de fundador, ou números de dez anos etc.", destacou o banco em um comentário a clientes. "Acredito que seja uma maneira equilibrada e de bom retorno/risco de investir nos grandes temas cíclicos atuais".
Amazon
A Amazon viu suas ações dispararem após a empresa superar as expectativas de lucros e receita, além de anunciar que seus gastos de capital neste ano devem ser cerca de 125 bilhões de dólares, acima da previsão anterior de 118 bilhões de dólares. Este trimestre marcou um ponto de inflexão para a Amazon. Após vários trimestres de preocupações de que a empresa estava se tornando uma "perdedora em IA", o crescimento da receita do Amazon Web Services acelerou em 300 pontos base, chegando a 20% ano a ano — superando as expectativas, de acordo com o analista Lee Horowitz, do Deutsche Bank. "A participação de mercado em relação aos pares se expandiu no terceiro trimestre pela primeira vez este ano, uma métrica que acreditamos dará conforto aos investidores de que a AWS não é uma perdedora perpétua em IA", afirmou Horowitz em um comunicado aos clientes.
Alphabet
A Alphabet novamente elevou sua previsão de gastos de capital para o ano fiscal de 2025 e espera um "aumento significativo" em 2026, citando a forte demanda por serviços em nuvem e oportunidades de crescimento em IA. Mark Shmulik, da Bernstein, apontou que o aumento nos gastos de capital da Alphabet é um compensação justa para seu aumento de momentum. A empresa agora espera gastar entre 91 bilhões e 93 bilhões de dólares em 2025, um aumento substancial em relação aos aproximadamente 75 bilhões de dólares de alguns trimestres atrás — um incremento acentuado, mas que Shmulik considerou justificado pelos retornos obtidos até agora. "Mas se esses são os retornos e o momentum que estamos vendo a partir dos investimentos até agora? Estamos dispostos a aceitando essa troca em comparação ao sentimento do começo do ano", concluiu Shmulik em uma nota.
Fonte: www.cnbc.com
