Oportunidades no Exterior com o Dólar Fraco
De acordo com a Oppenheimer, a expectativa de um dólar norte-americano fraco e que deve se enfraquecer ainda mais pode indicar que é o momento ideal para os investidores buscarem oportunidades no exterior. No último ano, o valor da moeda americana caiu consideravelmente, apresentando oscilações significativas apenas no último mês devido à intensificação das tensões entre os Estados Unidos e a Europa sobre a Groenlândia, além das observações indiferentes do presidente Donald Trump sobre a desvalorização do dólar.
Desempenho do Dólar
O Índice do Dólar dos EUA (ICE U.S. Dollar Index) registrou, recentemente, 97,47, apresentando uma queda de 10% nos últimos 12 meses. Ari H. Wald, diretor de análise de mercado da Oppenheimer, acredita que a hora de "comprar global" chegou, já que os mercados emergentes podem se beneficiar de um dólar mais fraco, o que poderia reduzir a carga da dívida e ainda oferecer aos investidores uma diversificação em seus portfólios.
Benefícios da Diversificação Global
Wald mencionou que um portfólio global proporciona benefícios de diversificação, uma vez que as flutuações cambiais diminuem as correlações entre ativos dos EUA e não EUA. “Os benefícios da diversificação diminuem quando a exposição cambial é protegida, pois as correlações aumentam”, afirmou Wald em comunicado feito na última sexta-feira. Ele acrescentou que, em momentos de dólar fraco, os ETFs globais denominados em dólares beneficiam os investidores dos EUA, pois os ativos com moedas mais fortes são convertidos de volta em dólares mais fracos, além de os mercados emergentes se beneficiarem com a redução dos custos de dívida e o aumento dos fluxos de capital.
Oportunidades em ETFs na Europa e em Mercados Emergentes
Wald destacou duas oportunidades significativas em ETFs: o ETF da Europa (VGK) e o ETF de Mercados Emergentes (EEM), que superaram seus picos de 2007, um sinal considerado otimista.
Vanguard FTSE Europe ETF (VGK)
O ETF VGK, que possui um patrimônio de 31 bilhões de dólares no espaço de ações europeias, já registrou um aumento de 5% neste ano e está com uma valorização de mais de 30% nos últimos 12 meses. Até o momento, o fundo atraiu apenas 243 milhões de dólares em entradas.
iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM)
O ETF EEM, que adota um sistema de ponderação de mercado e possui 27 bilhões de dólares em ativos de empresas de mercados emergentes, já apresentou uma alta de 7% neste ano e está com um crescimento superior a 38% nos últimos 12 meses. No acumulado do ano, o fundo atraiu 4 bilhões de dólares em entradas.
Considerações sobre o Investimento Global e o Mercado Norte-Americano
Wald ressaltou que adotar uma estratégia de compra global não deve ser confundido com a ideia de “Vender a América”, que se tornou associada ao dólar em queda no último mês, quando a moeda americana se desvalorizou junto com ações e títulos nos EUA. O analista permanece otimista em relação às ações norte-americanas, destacando que as multinacionais dos EUA, em particular, tornaram-se “taticamente atraentes”.
“Enfatizamos que comprar global não equivale a vender os EUA”, declarou Wald. “A correlação entre o dólar e as ações norte-americanas variou ao longo do tempo, e acreditamos que as ações dos EUA continuam a oferecer um perfil atrativo no quarto ano deste ciclo.”
Fonte: www.cnbc.com