Desempenho das Ações da Embraer
As ações da Embraer (EMBJ3) apresentaram leve alta durante o pregão desta sexta-feira (2), após ter iniciado a sessão em território negativo. Nesta manhã, a fabricante brasileira de aeronaves divulgou a entrega de 66 aeronaves referentes ao terceiro trimestre de 2026 (3T26), que se configura como o melhor desempenho para esse período na história da companhia.
O resultado representa um crescimento de 2% em relação ao trimestre anterior e de 6% na comparação ano a ano.
Expectativas de Entregas Futuras
A Embraer mantém suas expectativas de entregar entre 80 e 85 aeronaves na Aviação Comercial e entre 160 e 170 aeronaves na Aviação Executiva durante o ano de 2026.
O Bradesco BBI observa que as entregas ficaram ligeiramente abaixo das estimativas e do consenso do mercado, com números de 23 e 22, respectivamente, para a Aviação Comercial, além de 46 e 45 para a Aviação Executiva. Nesta ocasião, foram entregues também 2 unidades do A-29 Super Tucano e 1 do KC-390.
Os analistas percebem a pequena discrepância nas entregas em relação às expectativas como um ponto que pode ser considerado misto, mas asseguram que isso não impacta a visão otimista em relação à companhia. A instituição mantém a recomendação de Compra com um preço-alvo fixado em R$ 126.
Análise dos Resultados
“Ainda que os números tenham ficado ligeiramente abaixo da nossa estimativa e do consenso, o trimestre representou uma mudança clara na dinâmica de entrega, que agora está se concentrando menos na parte final do ano, o que reduz o risco de diferenças em relação à orientação”, afirmam os analistas.
Por volta das 15h45 (horário de Brasília), as ações da EMBJ3 registravam uma alta de 0,55%, sendo cotadas a R$ 97,56. Acompanhe as cotações em tempo real.
Apenas levando em consideração os jatos, o total de entregas foi de 64 aeronaves, número inferior às 70 unidades previstas pelo JP Morgan e 69 indicadas pelo consenso de mercado.
Em relação aos cálculos realizados pelo banco, o mix de entregas reportado no trimestre implica receitas aproximadas de US$ 2,2 bilhões, o que representa um avanço de 10% em comparação ao ano anterior, em linha com o consenso; no entanto, ficou 9% abaixo da projeção feita pelo JP Morgan, que previu uma participação maior dos modelos Praetor e E2 nesse mix de entregas.
O JP Morgan antecipava uma reação levemente negativa do mercado, pois, apesar de a receita implícita estar abaixo da expectativa do banco, a performance geral estava alinhada com o consenso.
Além disso, os analistas lembram que as ações passaram por uma correção na semana anterior, vivendo uma queda de 6%, em contraste com a alta de 2% do Ibovespa nesse mesmo período.
Divisões da Embraer
No setor de Aviação Comercial, a Embraer entregou 22 novas aeronaves durante o terceiro trimestre, sendo 11 modelos do E175 e 11 da família E2. A unidade de negócios teve um crescimento de 10% tanto na comparação com o trimestre anterior quanto na comparação anual, superando os 20 jatos entregues nas mesmas épocas do ano passado.
No que diz respeito à Aviação Executiva, foram entregues 41 jatos durante o trimestre, mantendo-se estável em relação ao ano anterior. Esse resultado reflete um programa de nivelamento da produção implementado ao longo dos últimos dois anos, que tem reduzido gradualmente a concentração das entregas no segundo semestre do ano.
Na área de Defesa & Segurança, a Embraer entregou 1 unidade do KC-390 Millennium, uma aeronave de transporte militar multimissão, além de dois A-29 Super Tucanos, totalizando três aeronaves entregues neste trimestre, em comparação com uma única entrega realizada no mesmo período do ano anterior.
Os analistas do Santander consideram os números de entrega apresentados pela Embraer no trimestre como moderadamente positivos.
Embora os volumes alcançados tenham ficado abaixo das estimativas elaboradas pelo banco tanto para a Aviação Comercial quanto para a Aviação Executiva, a análise aponta que a performance praticamente estável em relação ao ano anterior é um indicativo positivo de que os esforços da Embraer para equilibrar sua produção estão começando a gerar resultados.
Esse cenário pode, no futuro, resultar em uma maior previsibilidade na geração de fluxo de caixa livre (FCF) e em uma redução da volatilidade nas operações da companhia.
Fonte: www.moneytimes.com.br
