Embraer é Destaque após Resultados do 2º Trimestre de 2025

Introdução aos Resultados da Embraer

A Embraer (ticker: EMBR3) se destacou no mercado ao divulgar os resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 (2T25). De acordo com as análises do Itaú BBA, a empresa apresenta um desempenho robusto, levando a uma atualização em suas estimativas e reiterando a classificação de ‘outperform’, que é similar a uma recomendação de compra.

A fabricante brasileira de aeronaves registrou um lucro líquido ajustado de R$ 675 milhões no 2T25, refletindo um crescimento significativo em relação ao mesmo período do ano anterior. Essa recuperação e crescimento são vistas como indicativas do potencial ainda não totalmente explorado da companhia.

Análise de Desempenho Financeiro

Lucro Líquido Ajustado

No segundo trimestre, a Embraer conseguiu um lucro líquido ajustado de R$ 675 milhões. Este valor é particularmente notável considerando que, inicialmente, a empresa havia relatado um prejuízo ajustado de R$ 53,4 milhões, decorrente de um erro contábil. Após revisar e retificar esse erro, a empresa apresentou um resultado bem mais positivo, superando as expectativas do mercado.

Ebitda e Margens

O Ebitda (Lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da Embraer também apresentou um crescimento expressivo, alcançando R$ 1,39 bilhão. Comparado aos R$ 995,5 milhões do mesmo trimestre do ano anterior, esse aumento demonstra a melhoria no desempenho operacional da companhia. A margem de Ebitda ajustada também subiu de 12,7% para 13,5%, um sinal positivo para os investidores.

Margem Ebit Ajustada

Além disso, o Ebit ajustado totalizou R$ 1,08 bilhão, um avanço considerável em relação aos R$ 725,5 milhões do mesmo período do ano anterior. Com uma margem de Ebit de 10,6%, a empresa continua a mostrar sua capacidade de gerar lucros em suas operações.

Revisão das Projeções pelos Analistas

Os analistas do Itaú BBA, após a divulgação dos resultados, atualizaram suas projeções de Ebit para os anos de 2025 e 2026, aumentando-as em 9% e 6%, respectivamente. Estas novas estimativas estão acima da média de consenso do mercado, indicando uma confiança renovada na capacidade de crescimento da Embraer.

O preço-alvo para as ADRs da Embraer (todas as ações de receita em NYSE) foi elevado de US$ 62 para US$ 69, refletindo uma perspectiva positiva para a empresa nos próximos meses.

Fatores que Sustentam a Visão Positiva

A equipe de analistas do Itaú BBA, liderada por Daniel Gasparete, apresentou cinco factores que sustentam sua visão otimista sobre a Embraer:

1. Momento Comercial Robusto

A companhia está vivendo um momento comercial forte, especialmente nas suas divisões de aeronaves comerciais e defesa. Isso demonstra não apenas a saúde financeira da empresa, mas também o seu potencial para continuar crescendo em um mercado competitivo.

2. Revisões Positivas no Consenso

Há espaço considerável para que as estimativas do mercado sejam revisadas para cima, visto que a Embraer já superou expectativas em vários aspectos de seu desempenho financeiro. Isso sugere que os analistas poderão ajustar suas previsões para refletir resultados mais favoráveis no futuro.

3. Potencial de Redução de Tarifas

Outro fator que pode favorecer o desempenho da Embraer é a possibilidade de uma redução nas tarifas para 0%. Tal mudança poderia abrir novos mercados e oportunidades para a companhia, melhorando ainda mais suas margens e, consequentemente, os lucros.

4. Testes de Voo da EVE

Os testes de voo do modelo EVE, programados para dezembro de 2025, são esperados com grande expectativa. O sucesso desses testes pode impulsionar a imagem da empresa no mercado, aumentando o interesse de investidores.

5. Retorno Atraente com Assimetria Positiva

Os analistas concordam que a ação da Embraer ainda se encontra subvalorizada e que existe uma assimetria positiva em seu potencial de preços a longo prazo. Isso significa que a ação pode oferecer retornos superiores retardados em relação aos seus fundamentos e desempenho financeiro.

Reação do Mercado

Após a divulgação dos resultados financeiros, as ações da Embraer enfrentaram uma reação negativa, com uma queda de 2%. Esse desempenho surpreendeu muitos investidores, especialmente considerando os lucros ajustados acima do esperado. Analistas do Itaú BBA expressaram que essa queda pode estar relacionada ao comportamento de fundos quantitativos que reagiram ao lucro líquido inicial abaixo do esperado.

Apesar disso, a Embraer conseguiu reajustar seu lucro para um valor muito mais favorável, mostrando um lucro ajustado de US$ 119 milhões, o que representa uma superação de até 80% em relação às expectativas do mercado. Esse resultado reforça a ideia de que o potencial de alta permanece, o que, segundo o Itaú BBA, deveria ser refletido nas ações da empresa.

Performance das Ações da Embraer

As ações da ERJ acumulam uma alta de 50% no ano e, desde que o governo dos Estados Unidos retirou as tarifas adicionais de 40% sobre suas aeronaves, os papéis da Embraer subiram 20% a mais. Todas essas variáveis implicam um cenário promissor para os investidores.

Os especialistas do Itaú BBA reiteraram que a Embraer continua a ser uma opção atrativa no mercado. Eles reforçaram que, apesar da recente volatilidade, a empresa possui um potencial significativo ainda a ser explorado e destacam a importância de continuar acompanhando o desempenho das ações.

Conclusões sobre o Futuro da Embraer

Em resumo, a Embraer se apresenta como uma empresa robusta com fundamentos fortes e uma perspectiva positiva de crescimento. Os resultados do 2T25 demonstram não apenas a recuperação da empresa, mas também uma capacidade de adaptação e superação de desafios no contexto econômico atual.

As atualizações nas projeções de lucro e o aumento das expectativas em relação ao desempenho futuro da Embraer sinalizam uma confiança renovada por parte dos analistas e investidores. Assim, continuar acompanhando o desempenho da empresa será essencial para aqueles que buscam aproveitar as oportunidades oferecidas pelo mercado de ações.

Com uma liderança sólida, um desempenho operacional em ascensão e um mercado em crescimento, a Embraer se posiciona de maneira competitiva e promissora para o futuro.