Riscos para Empresas de Inteligência Artificial
Várias empresas proeminentes no setor de inteligência artificial podem enfrentar riscos se a OpenAI não receber um “subsídio” do governo federal, segundo o analista Gil Luria, da D.A. Davidson. Os amplos contratos tecnológicos da OpenAI ajudaram a impulsionar a impressionante recuperação do S&P 500 neste ano. No entanto, a complexa rede de acordos financeiros assinados pela OpenAI, proprietária do bot ChatGPT, com outras empresas de tecnologia e fabricantes de chips levou alguns investidores a questionar os arranjos de financiamento de fornecedores e a natureza conectada do ecossistema de IA.
Vigilância dos Investidores
Os investidores estão especialmente atentos às empresas que podem estar expostas a eventuais fraquezas nos gastos relacionados à inteligência artificial, considerando as altas valorizações das ações e um nível historicamente elevado de concentração em um punhado de grandes ações de tecnologia. Luria, que lidera a pesquisa em tecnologia da D.A. Davidson, vê riscos potenciais para empresas que dependem de pedidos da OpenAI para equipamentos, como Oracle e Broadcom.
Comentários da OpenAI
As observações de Luria ocorreram após a Diretora Financeira da OpenAI, Sarah Friar, mencionar na quarta-feira que a empresa espera apoio do governo federal para garantir o financiamento de seus compromissos de infraestrutura. Posteriormente, ela recuou, afirmando que a OpenAI não está em busca de uma garantia do governo. Na quinta-feira, o CEO da OpenAI, Sam Altman, afirmou nas redes sociais que a empresa “não possui nem deseja garantias governamentais para data centers da OpenAI.”
Mensagem Recebida
Apesar disso, Luria afirmou que “a mensagem ao governo provavelmente foi transmitida” caso a OpenAI venha a solicitar financiamento com base em segurança nacional. “A OpenAI pode, de fato, conseguir o que está pedindo”, disse Luria. “A administração dos EUA tem estado mais disposta a assumir participações acionárias em outras empresas, e se o incentivo acionário for generoso o suficiente, eles podem aceitar essa proposta também. Também reconhecemos a possibilidade de que a OpenAI tenha conseguido mostrar ao governo alguma apresentação sobre superinteligência que está além das capacidades de qualquer outra empresa, embora consideraríamos isso improvável.”
Possíveis Consequências
Luria acrescentou: “Se a sanidade prevalecer e essa garantia federal não se materializar, pode ficar claro que a OpenAI não pode cumprir seus compromissos extravagantes. Nesse caso, veríamos as empresas apoiadas por promessas da OpenAI como as mais vulneráveis.”
O analista expressou dúvidas há semanas sobre o status sem fins lucrativos da OpenAI, afirmando que isso limita sua capacidade de competir com concorrentes do setor de tecnologia, apesar de seu valor de mercado privado ter alcançado cerca de 500 bilhões de dólares. A OpenAI ainda não obteve lucro e não espera estar positiva em fluxo de caixa até 2029.
Empresas em Risco
Luria destacou várias empresas que se beneficiam dos acordos com a OpenAI e que estão vulneráveis caso tais acordos diminuam. As mais ameaçadas incluem fabricantes de chips Broadcom e Advanced Micro Devices (AMD), o gerente de banco de dados Oracle, o provedor de computação em nuvem CoreWeave, apoiado pela Nvidia, e a companhia de energia nuclear Oklo, segundo Luria.
Desempenho das Empresas
Apesar de uma recente queda no mercado, Broadcom, AMD e Oracle registraram aumentos significativos que variaram entre 66% e 144% nos últimos seis meses, até o final da quinta-feira. A AMD anunciou um acordo com a OpenAI um mês atrás, que pode resultar na compra de até 10% das ações ordinárias da empresa. A Broadcom, em outubro, firmou um acordo para o desenvolvimento conjunto de chips personalizados com a OpenAI, que deve culminar na implementação de 10 gigawatts de aceleradores de IA a partir de 2026. Em setembro, a OpenAI assinou um contrato de cinco anos com a Oracle para aquisição de 300 bilhões de dólares em capacidade de computação, o que fez as ações da Oracle dispararem 36% em um único dia.
Queda nas Ações
Desde então, as ações da Oracle caíram 16% no último mês, em parte devido a preocupações sobre a possível sobreavaliação da empresa. O CoreWeave também registrou uma queda de 20% em um mês, levantando preocupações sobre a dependência excessiva de poucos clientes. A Oklo, que se propõe a fabricar pequenos reatores nucleares modulares, viu suas ações caírem mais de 22% no último mês, embora ainda esteja mais de 400% acima do seu valor no começo do ano. Vale destacar que a Oklo não firmou um acordo com a OpenAI, mas Sam Altman é um investidor chave na empresa.
Fonte: www.cnbc.com
