Tendências do Mercado Financeiro e suas Implicações
Ações de empresas como H.B. Fuller e Wyndham Hotels & Resorts, que apresentam uma alta proporção de dívidas atreladas a taxas flutuantes em seus balanços patrimoniais, podem se beneficiar significativamente assim que as taxas de juros de curto prazo começarem a cair. Dados recentes sugerindo um potencial enfraquecimento da economia — como os pedidos iniciais de auxílio-desemprego desta semana e os dados da folha de pagamento de agosto da semana passada — levaram a uma redução temporária no rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos, que caiu para 4,00% na quinta-feira, o menor nível desde que tarifas mais altas foram anunciadas em abril.
Expectativas do Mercado em Relação à Taxa de Juros
Atualmente, o mercado está precificando uma probabilidade de 89% de que o Federal Reserve, banco central dos Estados Unidos, irá reduzir sua taxa de juros de referência para os fundos federais em um quarto de ponto percentual em uma reunião de política monetária programada para a próxima semana. Além disso, há 11% de chances de que ocorra uma redução de meio ponto percentual, com base em futuros de taxas de juros utilizados na ferramenta FedWatch do CME. Uma redução das taxas pelo banco central dos EUA pode beneficiar desproporcionalmente empresas com uma maior proporção de dívidas atreladas a taxas flutuantes, já que isso reduziria os custos de seus empréstimos de curto prazo.
Dívidas em Empresas de Menor Valor de Mercado
Empresas com um valor de mercado menor tendem a ter uma maior proporção de dívidas atreladas a taxas flutuantes em comparação com empresas de maior porte. No início deste mês, o Goldman Sachs publicou uma lista de ações com a maior proporção de dívidas flutuantes, destacando, entre elas, a H.B. Fuller. Esta fabricante de adesivos possui uma dívida total de aproximadamente $2,1 bilhões. As ações da empresa, localizada em St. Paul, Minnesota, apresentaram uma queda de 9% neste ano até a quarta-feira. A avaliação dos analistas sobre a H.B. Fuller é mista; dois analistas que cobrem essas ações consideram a ação como uma compra forte ou simplesmente uma compra, enquanto um analista a avaliou como manutenção e outro como desempenho inferior, segundo dados da LSEG. O preço-alvo médio dos analistas sugere um potencial de valorização de cerca de 16%.
Wyndham Hotels & Resorts e suas Perspectivas
Outro nome destacado pelo Goldman Sachs, que pode se beneficiar de custos de empréstimos mais baixos, é a Wyndham Hotels & Resorts, cujas ações caíram 16% neste ano. A empresa de hospedagem atualmente possui uma dívida total de aproximadamente $2,5 bilhões. Na bolsa, os analistas demonstram uma visão positiva em relação à Wyndham, com 14 analistas avaliando as ações como uma compra forte ou simples compra, enquanto apenas um analista optou por classificá-las como manutenção.
Aramark e sua Projeção de Dívidas
Com uma dívida total de cerca de $6,8 bilhões, a Aramark, provedora de serviços de alimentação, figura na lista do Goldman Sachs como a empresa com a maior proporção de dívidas atreladas a taxas flutuantes. As ações da Aramark tiveram uma valorização de 2% neste ano. A maioria dos analistas que cobre a empresa, com sede na Filadélfia, apresenta uma perspectiva positiva; 13 analistas avaliam suas ações como compra forte ou simples compra, enquanto apenas dois recomendam que as ações sejam mantidas.
Outras Empresas em Destaque
Entre os demais nomes presentes na lista do Goldman Sachs estão, também, empresas como Capri Holdings, Sandisk, Informatica e Elanco Animal Health.