BTG Pactual Mantém Recomendação de Compra para MRV
O BTG Pactual anunciou a manutenção da recomendação de compra para as ações da MRV (MRVE3), estabelecendo um preço-alvo de R$ 12. Esse valor representa um potencial de valorização de aproximadamente 86% em relação ao atual preço de R$ 6,42.
Desempenho das Ações
Desde o início de 2025, as ações da construtora acumulam uma alta de 23%. No pregão realizado na quarta-feira (15), os papéis apresentavam um avanço de quase 3% por volta das 13h, segundo o horário de Brasília.
Perspectivas da Empresa
Em um relatório elaborado pelos analistas Gustavo Cambauva e Gustavo Fabris, a MRV é vista de forma otimista em relação à recuperação da lucratividade e à redução da alavancagem. Essa análise foi realizada após uma reunião com Augusto Andrade, diretor de relações com investidores da empresa, na qual foram discutidas as perspectivas futuras da construtora.
Os analistas destacam que a companhia espera uma normalização nos repasses de clientes para os bancos, especialmente após a retomada dos chamados "cheques regionais", particularmente em Manaus. Esses programas regionais foram um fator primordial para o resultado abaixo das expectativas apresentado pela MRV no terceiro trimestre de 2025.
Fluxo de Caixa e Desalavancagem
Com a expectativa de estabilização nos repasses, a construtora projeta um fluxo de caixa livre positivo para os últimos três meses do ano e um crescimento contínuo para 2026. Na visão do BTG, essa evolução representa um passo significativo rumo à desalavancagem da empresa.
Lançamentos e Vendas
Os analistas do BTG afirmam que a MRV projeta lançamentos em torno de 40 mil unidades por ano, sem crescimento anual significativo. Eles destacam que a velocidade de vendas deve permanecer saudável, sustentada por condições positivas do programa Minha Casa, Minha Vida (MCMV).
Margens e Eficiência
O relatório também ressalta que a empresa espera um aumento contínuo na sua margem bruta, impulsionada por preços de venda mais altos em função da grande demanda por moradias populares e por custos de construção que estão sob controle. Os analistas observam que a MRV opera com maior eficiência nas regiões em que atua, beneficiando-se de uma boa alocação de equipes de engenharia, gestão de estoques e um banco de terrenos eficiente. A expectativa é de que as margens continuem aumentando devido à maior produtividade.
Situação da Resia
Em relação à Resia, operação da MRV nos Estados Unidos, os analistas do BTG afirmam que o downsizing, ou desinvestimento, deve prosseguir com a intenção de estabelecer um modelo de negócios com menos ativos. A empresa se mantém comprometida com sua estratégia de reduzir o tamanho das operações da Resia, destacando que a reciclagem de terrenos e projetos continuará até que se alcance a meta de US$ 800 milhões em 2026. Os analistas avaliaram que "o plano está no caminho certo".
Modelo de Negócio Focado
Além disso, o relatório aponta que, no futuro, a construtora irá adotar um modelo de negócios mais simplificado, com menos projetos sendo executados simultaneamente e menor capital investido. Essa mudança permitirá uma redução nas despesas gerais e administrativas (SG&A), trazendo, assim, maior eficiência à operação da companhia.
Fonte: www.moneytimes.com.br